Москва, 11 ноября 2021 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании Балтийский лизинг на уровне ruA+. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.

Рейтинг обусловлен сильными рыночными позициями, приемлемой достаточностью капитала и высокой эффективностью деятельности, умеренно высоким качеством лизингового портфеля, а также комфортной позицией по ликвидности и адекватным уровнем корпоративного управления.

ООО «Балтийский лизинг» – универсальная лизинговая компания, в портфеле которой более 15 видов оборудования, преобладает грузовой и легковой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника.  Более 85% клиентской базы компании приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Клиентская база отличается высоким уровнем устойчивости: доля повторных клиентов в портфеле составляет около 65% по сумме задолженности. Головной офис компании находится в г. Санкт-Петербурге, 75 филиалов расположены по всей территории РФ. Единственным владельцем компании является АО «Балтийский лизинг», основным бенефициаром которого выступает ПАО Банк «ФК Открытие» (99,48%), находящийся под контролем Банка России.

Сильная оценка рыночных позиций обусловлена масштабом бизнеса компании на российском лизинговом рынке (7-е место по объему нового бизнеса и 10-е место по размеру портфеля по итогам 6 месяцев 2021-го) в сочетании с развитой сетью продаж. При этом в сегментах грузового автотранспорта и строительной техники, которые являются одними из ключевых для компании, она входит в топ-5 на рынке. За период с 01.07.2020 по 01.07.2021, согласно МСФО, чистые инвестиции в лизинг выросли на 36% и достигли 59,7 млрд руб. Для компании по-прежнему характерен высокий уровень концентрации бизнеса на отдельных сегментах (на 01.07.2021 доля автолизинга составляет 57% портфеля, строительной и дорожно-строительной техники – 17% портфеля), которые отличаются высокой ликвидностью.

Адекватный уровень достаточности собственных средств. За период с 01.07.2020 по 01.07.2021 коэффициент автономии на фоне роста бизнеса снизился с 16,8% до 14,9%, однако остается на адекватном уровне. Для компании характерна высокая эффективность деятельности (за период с 01.07.2019 по 01.07.2021 средние годовые значения ROE=28,3%, ROA=4,8%); операционная эффективность оценивается как приемлемая (показатель CIR составил около 43% за период с 01.07.2020 по 01.07.2021 с учетом изменений подходов компании к учету премий сотрудникам с 2021 года). Около половины прибыли распределяется на дивиденды, остальная часть направляется на развитие компании. Среди позитивных факторов аналитики агентства отмечают отсутствие валютного и процентного риска (01.07.2021 все активы и пассивы номинированы в рублях; активы, пересмотр ставки по которым возможен в одностороннем порядке, превышают пассивы с аналогичным условием).

Умеренно высокое качество лизингового портфеля обусловлено невысоким уровнем проблемных договоров (ЧИЛ с просроченными более чем на 30 дней платежами составили около 1% портфеля на 01.07.2021 против 3,5% годом ранее). Пандемия не оказала значительного негативного влияния на уровень дефолтности лизингополучателей компании. Для компании также характерен адекватный уровень концентрации как на лизингополучателях (на 10 крупнейших клиентов приходится около 3% портфеля на 01.07.2021), так и на поставщиках оборудования (доля топ-5 поставщиков в портфеле не превышает 1% на 01.07.2021). Поддержку рейтингу оказывает адекватный уровень авансирования сделок, который стабилен на протяжении последних лет (за период с 01.07.2020 по 01.07.2021 средний размер авансов составил около 31% от объема нового бизнеса). Кроме того, для компании характерен высокий уровень страховой защиты лизингового имущества (на 01.07.2021 около 90% лизингового имущества застраховано в компаниях, которые имеют рейтинги надежности на уровне ruAA и выше от «Эксперт РА», все предметы лизинга подлежат страхованию).

Комфортная ликвидная позиция. Фондирование осуществляется преимущественно за счет банковских кредитов от связанного кредитора – банка «ФК Открытие» (62% пассивов на 01.07.2021 против 54% годом ранее), на облигационные займы приходится порядка 15%. Более половины чистых инвестиций в лизинг приходится на сделки срочностью менее 1 года (54% на 01.07.2021). На фоне высоких темпов роста бизнеса у компании наблюдается рост соотношения валового долга к капиталу (с 4,5 до 5,2 за период с 01.07.2020 по 01.07.2021), однако с учетом связанности крупнейшего кредитора с компанией агентство не наблюдает существенных рисков в связи с увеличением долговой нагрузки. Запас ликвидности компании на горизонте 12 месяцев оценивается положительно (коэффициент прогнозной ликвидности составил 144%). Также агентство отмечает наличие у компании доступа к источникам дополнительной ликвидности, которые представлены значительными невыбранными лимитами по кредитным линиям, преимущественно от материнского банка.

Уровень корпоративного управления оценивается как адекватный. Качество риск-менеджмента соответствует специфике и масштабу бизнеса компании, что отражается в высоких показателях эффективности и умеренно высоком качестве лизингового портфеля. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, качество бизнес-процессов находится на приемлемом уровне. Компания характеризуется значительным уровнем автономии от ключевого акционера в части формирования риск-политики и подходов к клиентам. Стратегическими направлениями деятельности компании по-прежнему остаются акцент в новых сделках на ликвидное имущество, рост нового бизнеса выше рынка, а также реализация синергии с банком «ФК Открытие».

Объем лизингового портфеля компании на 01.07.2021 составил 95,5 млрд руб., объем ЧИЛ – 59,7 млрд руб., объем нового бизнеса за 6 месяцев 2021 года – 41,7 млрд руб., полученные лизинговые платежи за 6 месяцев 2021 года – около 35 млрд руб. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.