Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» пересмотрело рейтинг кредитоспособности Банка «РЕСО Кредит» по новой методологии и присвоило рейтинг на уровне ruА. По рейтингу установлен стабильный прогноз. По ранее применяемой методологии действовал рейтинг ruBBB с позитивным прогнозом.

Пересмотр рейтинга обусловлен увеличением вероятности поддержки со стороны собственника как в связи с изменениями в структуре собственности банка (в 2020 году САО «РЕСО-Гарантия» стала владеть 100% акций банка напрямую (ранее владение было через ASTROWAY LIMITED), так и вследствие пересмотра методологических подходов агентства в части применения внешнего фактора поддержки за собственника. Также агентство приняло во внимание повышение диверсификации бизнеса банка за счет выдачи гарантий.

Рейтинг обусловлен слабой оценкой рыночных позиций, высоким качеством активов и внебалансовых обязательств, высокой достаточностью капитала и адекватной рентабельностью, сильной ликвидной позицией и удовлетворительным профилем фондирования, а также приемлемой оценкой качества корпоративного управления.

Банк «РЕСО Кредит» (АО) специализируется на операциях с ценными бумагами, расчетно-кассовом обслуживании корпоративных клиентов, преимущественно формирующих группу компаний РЕСО, а также на выдаче гарантий. Согласно раскрываемой информации, 100% акций кредитной организации распоряжается компания САО «РЕСО-Гарантия», владеющая акционерным капиталом банка напрямую. Ключевыми конечными бенефициарами САО «РЕСО-Гарантия» являются Саркисов Н.Э. (27,93%), Саркисов С.Э. (27,93%), АО AXA (Франция) (36,68%).

Обоснование рейтинга

Слабые рыночные позиции отражают узкую специализацию и ограниченный масштаб бизнеса банка (135-е место по активам в рэнкинге «Эксперт РА» на 01.10.21). Агентство отмечает, что большая часть активов представлена вложениями в ценные бумаги, в результате чего индекс Херфиндаля-Хиршмана составил 0,94 по структуре активов на 01.10.21 и 0,76 по структуре доходов за период с 01.10.20 по 01.10.21. Банк выполняет функцию казначейства группы компаний РЕСО, при этом традиционный банковский бизнес практически отсутствует (кредитный портфель ФЛ формирует только 0,1% валовых активов на 01.10.21, корпоративный кредитный портфель отсутствует). При этом агентство положительно отмечает активное развитие гарантийного бизнеса и планы по его дальнейшему масштабированию (за период с 01.10.20 по 01.10.21 портфель гарантий вырос с 414 млн руб. до 4,6 млрд руб., за указанный период доходы от выдачи гарантий составили около 90 млн руб.), что позволит диверсифицировать источники доходов. Повышенная концентрация кредитных рисков обусловлена специализацией банка на вложениях в ценные бумаги (крупные кредитные риски к нетто-активам составили 53%, показатель без учёта эмитентов с рейтингами ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА» составил около 30% на 01.10.21). При этом крупнейший кредитный риск (3,9% нетто-активов на 01.10.21) сформирован вложениями в дочерние компании.

Высокая достаточность капитала и адекватная рентабельность бизнеса. Буфер абсорбции убытков позволяет банку выдержать обесценение порядка 58% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов и внебалансовых обязательств в среднем за период с 01.10.20 по 01.10.21, нормативы достаточности капитала оцениваются агентством как высокие (Н1.0=17,1%; Н1.2=15,8% на 01.10.21). Вместе с тем агентство отмечает, что для банка характерна существенная волатильность нормативов достаточности капитала в связи с изменением величины рыночного риска: так, норматив Н1.0 снижался до 12,4% на 01.12.20. Банк демонстрирует адекватную с учетом специфики бизнеса операционную эффективность (за период с 01.10.20 по 01.10.21 NIM=3%; CIR=32%). Рентабельность капитала составила 10,3% за период с 01.10.20 по 01.10.21 против 21,5% за аналогичный период 2019-2020 гг, вернувшись к характерному для банка уровню после роста в 2020 году в связи с получением разовых крупных доходов от операций с ПФИ и ценными бумагами.

Высокое качество активов и внебалансовых обязательств. Около 80% валюты баланса представлено вложениями в ценные бумаги, качество которых оценивается как высокое (79% объёма вложений имеют рейтинг ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА»). Также около 2% активов размещено в Банке России и около 7% в МБК в НКЦ и корреспондентских счетах в других банках. Порядка 6,5% активов представлено вложениями в дочерние компании, которые владеют ООО «Медицинская страховая компания «Медстрах». Портфель гарантий банка преимущественно представлен гарантиям по госконтрактам в рамках 44-ФЗ. Выданные гарантии характеризуются адекватным качеством и удовлетворительной отраслевой диверсификацией (отношение суммы выплат по выданным гарантиям к совокупному объему выданных гарантий за период с 01.10.20 по 01.10.21 составило 0,22%; доля крупнейшей отрасли – строительство зданий – составила 26% на 01.10.21). При этом в значительной степени риски нивелирует высокий уровень страховой защиты гарантийного портфеля (более 95% портфеля по состоянию на 01.10.21 было застраховано в страховой компании с кредитным рейтингом на уровне ruAA+ по шкале «Эксперт РА»).

Сильная ликвидная позиция и удовлетворительный профиль фондирования. Запас высоколиквидных активов (Лам) и ликвидных активов (Лат) покрывает 28% и 51% привлечённых срочных средств соответственно на 01.10.21. Ключевыми источниками фондирования банка по состоянию на 01.10.21 являются средства, привлеченные в рамках прямого РЕПО с НКЦ (45% привлеченных средств) и средства ЮЛ (36% привлеченных средств). Для банка характерна повышенная волатильность привлеченных средств ЮЛ вследствие высокой зависимости ресурсной базы от динамики средств крупнейшей группы кредиторов (в среднем за период с 01.10.20 по 01.10.21 доля средств крупнейшей группы кредиторов в пассивах - 35%). Кроме того, банк располагает доступом к существенным источникам привлечения дополнительной ликвидности под залог ценных бумаг, которые активно использует в своей деятельности в рамках сделок РЕПО.

Качество корпоративного управления и бизнес-процессов оценивается как приемлемое с учётом узкого профиля деятельности кредитной организации. Уровень развития внутренней инфраструктуры невысокий в силу ограниченной специализации банка и интеграции в бизнес-процессы САО «РЕСО-Гарантия». Стратегия развития банка, разработанная на период 2021-2022 гг., определяется статусом расчётного банка финансовой группы, в целом адекватна специализации и масштабу деятельности. По информации менеджмента банка, в качестве дополнительных направлений деятельности для повышения диверсификации источников доходов банк планирует дальнейшее развитие гарантийного бизнеса.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг Банк «РЕСО Кредит» (АО) был впервые опубликован 30.01.2015. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 04.12.2020.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 14.07.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, Банк «РЕСО Кредит» (АО), а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, Банк «РЕСО Кредит» (АО) принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало Банк «РЕСО Кредит» (АО) дополнительных услуг.