Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности АО РОСЭКСИМБАНК на уровне ruAA со стабильным прогнозом.

Рейтинг кредитоспособности обусловлен удовлетворительной оценкой рыночных позиций банка, адекватной позицией по капиталу при высокой рентабельности бизнеса, удовлетворительным качеством активов, приемлемой ликвидной позицией, а также адекватной оценкой корпоративного управления. Позитивное влияние на рейтинг оказывает высокая вероятность финансовой и административной поддержки со стороны акционеров и федеральных органов власти, обусловленная ролью банка как института развития.

АО РОСЭКСИМБАНК специализируется на обеспечении доступа к финансовым ресурсам для российских компаний-экспортеров и на практике реализует государственную политику стимулирования и поддержки российского несырьевого экспорта, а также предоставляет гарантии в рамках заключаемых экспортных контрактов. Банк входит в Группу АО «Российский экспортный центр» и на 100% контролируется Государственной корпорацией развития ВЭБ.РФ.

Обоснование рейтинга

Удовлетворительная оценка рыночных позиций обусловлена средними масштабами бизнеса кредитной организации на российском банковском рынке (на 01.08.2021 банк занимал 39-е место по активам в рэнкинге «Эксперт РА») и в то же время вхождением банка в группу РЭЦ, оказывающую экспортерам поддержку финансового и нефинансового характера в целях совершенствования инфраструктуры экспортно-ориентированного несырьевого сектора экономики. Для бизнеса банка характерна невысокая диверсификация по направлениям деятельности (индекс Херфиндаля-Хиршмана по активам составил 0,48 на 01.09.2021), что обусловлено высокой концентрацией кредитного портфеля на крупных корпоративных клиентах. Статус института развития предоставляет возможности по наращиванию клиентской базы и обеспечивает банку потенциал для укрепления конкурентных позиций, что положительно оценивается агентством.

Адекватная позиция по капиталу при высокой рентабельности бизнеса. Нормативы достаточности капитала находятся на высоком уровне (Н1.0=24,6%, Н1.2=Н1.1=18,8% на 01.09.2021), что позволяет банку выдержать потенциальное обесценение до 13% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов и внебалансовых обязательств. Концентрация крупных кредитных рисков оценивается как умеренно высокая (на 01.09.2021 отношение крупных кредитных рисков к нетто-активам составило 48%, максимальный кредитный риск на одного заемщика к нетто-активам достигал 3,5% в августе). Рентабельность бизнеса и операционная эффективность банка находятся на высоком уровне (за период с 01.07.2020 по 01.07.2021 ROE по прибыли после налогообложения в соответствии с РСБУ составила 15,4%, показатель CIR – 19,3%). Кроме того, чистая процентная маржа находится на адекватном для специфики банка уровне (за период с 01.07.2020 по 01.07.2021 NIM составила 4,2%).

Удовлетворительное качество активов. На 01.09.2021 наибольшая доля в активах банка приходится на корпоративные кредиты (около 55%), которые характеризуются умеренно низким качеством (на 01.09.2021 ссуды IV-V категорий качества составили 24% портфеля, доля просроченной задолженности – 5,5%). Доля stage 3 в кредитном портфеле согласно данным отчетности по МСФО за 2020 год составила 12%. Уровень обеспеченности портфеля кредитов рассматривается как приемлемый (на 01.09.2021 покрытие ссудного портфеля ЮЛ и ФЛ обеспечением без учета залога ценных бумаг, поручительств и гарантий составило 94%), при этом в банке распространена практика уменьшения величины сформированных резервов на качественное обеспечение (дельта между расчетными и фактически сформированными резервами к капиталу составила 86% на 01.09.2021). Портфель кредитов ЮЛ и ИП характеризуется низкой отраслевой диверсификацией (по данным МСФО за 1пг2021, на три крупнейшие отрасли приходится 69% корпоративных кредитов на 01.07.2021). Положительное влияние на рейтинг банка оказывает умеренно высокая надежность средств, размещенных на МБК и НОСТРО-счетах, на которые приходится около 34% валовых активов банка на 01.09.2021, и высокое качество портфеля ценных бумаг, на который приходится 8% активов.

Приемлемая ликвидная позиция. Для банка характерен комфортный запас ликвидности (за период с 01.09.2020 по 01.09.2021 среднее покрытие привлеченных средств высоколиквидными активами (LAM) составило 16%, ликвидными активами (LAT) – 27%). Кроме того, банк располагает источником дополнительной ликвидности в виде высоколиквидных ценных бумаг, под залог которых он может привлечь средства в рамках сделок РЕПО. Основным источником фондирования выступают средства ЮЛ (56% пассивов на 01.09.2021), при этом ресурсная база характеризуется низким уровнем диверсификации по крупнейшим кредиторам (на 01.09.2021 средства крупнейшей группы составляли 30% пассивов). Риски оттока средств крупнейшей группы кредиторов оцениваются как невысокие в связи с ее аффилированностью с банком.

Адекватная оценка корпоративного управления. Уровень корпоративного управления в целом соответствует масштабам деятельности банка и поставленным перед ним стратегическим задачам, что подтверждается достижением ключевых стратегических целей в 2019-2020 годах, а также текущим уровнем операционной эффективности. Банк осуществляет деятельность в рамках стратегии развития до 2026 г., которая не предполагает существенного изменения его бизнес-модели и предусматривает постепенное развитие основных сегментов бизнеса. Основной задачей банка по-прежнему является поддержка российского экспорта и повышения эффективности деятельности Группы РЭЦ в целом.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг АО РОСЭКСИМБАНК был впервые опубликован 30.09.2015. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 19.10.2020.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current/ (вступила в силу 14.07.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО РОСЭКСИМБАНК, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО РОСЭКСИМБАНК принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО РОСЭКСИМБАНК дополнительных услуг.