Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности МОСКОВСКОГО КРЕДИТНОГО БАНКА до уровня ruА+. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у банка действовал рейтинг на уровне ruA со стабильным прогнозом.

К повышению рейтинга привел пересмотр оценки корпоративного управления вследствие успешного прохождения банком неблагоприятной рыночной конъюнктуры на фоне пандемии коронавируса, что выразилось в поддержании приемлемого качества активов и комфортной рентабельности в 2020-2021гг. Кроме того, агентством во внимание было принято повышение уровня абсорбции потенциальных убытков банком как за счет способности банка к генерации капитала, так и за счет привлечения капитала на облигационном рынке.

Рейтинг кредитоспособности банка обусловлен умеренно высокой оценкой рыночных позиций, адекватными оценками достаточности капитала и корпоративного управления, приемлемыми оценками рентабельности и качества активов, удовлетворительной оценкой ликвидной позиции. Сильное положительное влияние на уровень рейтинга оказывают высокая вероятность финансовой и административной поддержки банка со стороны федеральных органов власти в связи со статусом системно значимой кредитной организации.

ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» - системно значимый универсальный банк, специализирующийся на кредитовании крупного бизнеса, а также на операциях с ценными бумагами в рамках сделок РЕПО. На 01.08.21 банк занимал 8-е место по величине активов и величине капитала, 11-е место по объему привлеченных средств ФЛ и ИП (в соответствии с рэнкингами «Эксперт РА»). До конца 2022 года с целью оптимизации расходов на уровне банковской Группы к банку будет присоединена дочерняя кредитная организация ООО КБ «КОЛЬЦО УРАЛА». Основным бенефициарным владельцем банка является Р.И. Авдеев, около 18% акций находятся, по оценкам агентства, у структур ГК Регион, пакет в 3,2% акций банка контролирует ЕБРР, а оставшаяся часть приходится на акционеров-миноритариев и топ-менеджмент банка. Помимо головного офиса сеть присутствия банка насчитывает 126 дополнительных офисов и 27 операционных касс вне кассового узла на территории России.

Обоснование рейтинга

Умеренно высокая оценка рыночных позиций обусловлена значимыми конкурентными позициями банка в сегменте корпоративного кредитования (входит в топ-10 банков по портфелю кредитов предприятиям, согласно рэнкингам «Эксперт РА»). Помимо кредитования банк предоставляет услуги расчетного обслуживания для крупного бизнеса, в том числе стратегически значимых предприятий, что также подтверждает весомую роль банка на федеральном уровне. Агентство отмечает приемлемый уровень диверсификации доходов по источникам (индекс Херфиндаля-Хиршмана по доходам составил 0,4 за период с 1пг2020 по 1пг2021) на фоне низкой диверсификации активов банка по сегментам (индекс Херфиндаля-Хиршмана составил 0,5 на 01.07.21), обусловленную значительным объемом операций обратного РЕПО (порядка 43% валюты баланса по МСФО на 01.07.21). Существенная концентрация бизнеса на операциях РЕПО рассматривается агентством в качестве одного из основных рисков бизнес-профиля, поскольку указанное может оказывать давление на финансовый результат. Уровень концентрации операций на связанных сторонах, по оценкам агентства, оценивается как приемлемый с учетом объема размещенных средств в банке от данных клиентов.

Адекватный уровень достаточности капитала и приемлемая способность банка к его генерации. Банк демонстрирует рост запаса капитала (на 01.09.21 банк выдерживает без нарушения капитальных нормативов полное обесценение 10,4% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов и внебалансовых обязательств против 8,3% на 01.03.21) вследствие проведенного SPO и капитализации прибыли на фоне отсутствия дивидендных выплат по итогам прошлого года. Кроме того, в сентябре банк разместил бессрочные облигации на 350 млн долларов, что также окажет поддержку нормативу основного капитала (Н1.2=12,2% на 01.09.21). Банк демонстрирует комфортный уровень рентабельности капитала (по данным МСФО, за 1пг2021 ROE=11,2% в годовом выражении) и позитивную динамику чистого процентного и комиссионного дохода. Однако агентство обращает внимание на невысокий уровень чистой процентной маржи (2,4% по МСФО за 1пг2021 в годовом выражении), давление на которую исторически оказывает поддержание значительного объема высоконадежных и низкодоходных активов на балансе банка. Вместе с тем банк демонстрирует приемлемый уровень CIR (около 42% за 1пг2021, согласно МСФО), что отражает эффективное управление доходами и расходами со стороны банка в период пандемии.

Приемлемое качество активов. Основа активов банка по-прежнему сформирована операциями обратного РЕПО, обеспеченными ценными бумагами высоконадежных эмитентов, а также портфелем корпоративных кредитов. По МСФО корпоративный кредитный портфель до вычета резервов за 1пг2021 вырос на 16%, при этом агентством отмечается снижение доли проблемных ссуд в корпоративном кредитном портфеле банка (кредиты 3-й стадии и кредитно-обесцененные активы категории POCI составили 4% корпоративного портфеля на 01.07.21 против 4,8% на 01.01.21) при приемлемом уровне резервирования данных ссуд (около 65%). Улучшение качества активов позитивно отразилось на стоимости риска: согласно МСФО, CoR по итогам 1пг2021 в годовом выражении составил 0,6% против 1,8% за 2020 год. Для корпоративного портфеля характерна повышенная отраслевая концентрация (на 01.07.21 доля крупнейшей отрасли составила около 32% корпоративных кредитов, доля трех крупнейших отраслей - около 65%, согласно МСФО). Розничный портфель также характеризуется повышенной продуктовой концентрацией на необеспеченных ссудах (65% по итогам 1пг2021, согласно МСФО) и высокой долей обесцененных ссуд (доля 3-й стадии по итогам 1пг2021 составила 6,8%), которые характеризуются адекватным уровнем резервирования. Портфель ценных бумаг на балансе банка представлен, прежде всего, высоконадежными облигациями (на 01.07.21 около 86% портфеля, сформировано ценными бумагами эмитентов, имеющих кредитный рейтинг на уровне ruA- и выше по шкале «Эксперт РА»).

Удовлетворительная оценка ликвидной позиции и структуры фондирования. Ресурсная база банка сформирована преимущественно за счет средств корпоративных клиентов: около 32% привлеченных средств на 01.09.21, банк занимает 8-е место по объему привлеченных средств предприятий в рэнкинге «Эксперт РА». Вместе с этим для привлеченных средств банка характерна высокая концентрация на крупнейшей группе кредиторов, остатки которой исторически характеризуются высокой прогнозируемостью для банка. Отмечается комфортный уровень покрытия привлеченных средств ликвидными активами (32% на 01.09.21) на фоне низких значений показателя краткосрочной ликвидности, рассчитываемого без использования кредитных линий Банка России, на отдельные даты. При этом банк соблюдает с запасом требования по нормативу НЧСФ (140% на 01.07.21). Оценка ликвидной позиции в целом находится на удовлетворительном уровне в связи со значительными возможностями банка по привлечению дополнительной ликвидности под залог портфеля необремененных высококачественных ценных бумаг.

Пересмотр оценки корпоративного управления и стратегии с удовлетворительной на адекватную обусловлен сохранением банком комфортного уровня рентабельности, качества активов и запаса по капиталу на протяжении 2020-2021 годов. Вместе с этим агентство позитивно отмечает высокий уровень интеграции принципов устойчивого развития в корпоративное управление банка. Так, банк располагает стратегией в области устойчивого развития до 2023 года, выполнение которой контролируется соответствующим комитетом с целью соблюдения утвержденных KPI, а также внедрил ESG-оценку заемщиков и привлек финансирование, привязанное к ESG-показателям. Давление на рейтинговую оценку оказывает сложная структура собственности банка и аффилированных с ним структур. На горизонте до 2023 года фокус развития банка помимо умеренных темпов роста корпоративного кредитования будет направлен на увеличение доли розничного сегмента в структуре операционного дохода с 20% до 25%, в том числе за счет ипотечного кредитования, а также на повышение уровня диджитализации бизнеса и операционной эффективности. Кроме того, в рассматриваемом периоде банк намерен за счет развития трансакционного бизнеса увеличить долю комиссионного дохода в общих доходах с 21% до 30%.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» был впервые опубликован 31.10.13. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 26.04.21.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current/ (вступила в силу 14.07.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ПАО «МОСКОВСКИЙ КРЕДИТНЫЙ БАНК» дополнительных услуг.