«Эксперт РА» понизил рейтинг страховой компании «СиВ Лайф» до уровня ruAA и изменил прогноз по рейтингу на развивающийся
Москва, 18 октября 2021 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг финансовой надежности страховой компании «СиВ Лайф» до уровня ruAA, прогноз по рейтингу – развивающийся. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruAA+ со стабильным прогнозом.
Понижение уровня рейтинга обусловлено риском потери значительной части клиентской базы в связи с объявленными планами по продаже розничного бизнеса АО КБ «Ситибанк», через который компания получает превалирующую долю страховых взносов (90,8% за 1 полугодие 2021 г.). При этом агентство учитывает прогнозные значения поступлений по долгосрочным договорам страхования жизни на ближайшие годы. Возможная разнонаправленная динамика финансовых показателей компании отражена в развивающемся прогнозе по рейтингу.
Страховая компания «СиВ Лайф» отнесена к 1 размерному классу и занимает 13 место по совокупным взносам среди страховщиков жизни за 1 полугодие 2021 г., по данным Банка России. «СиВ Лайф» входит в международную страховую группу Talanx AG (Германия). Высокий финансовый потенциал собственника компании, который имеет высокие рейтинги надежности от международных рейтинговых агентств, выделяется в качестве фактора поддержки.
По итогам 1 полугодия 2021 г. компания собрала на 10,3% страховых премий больше, чем за 1 полугодие 2020 г., что оценивается позитивно. Структура страхового портфеля страховщика характеризуется высокой стабильностью: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле составило 10,2 п.п. за 1 полугодие 2021 г. по сравнению с 1 полугодием 2020 г. Диверсификация страхового портфеля компании оценивается как умеренно высокая: за 1 полугодие 2021 г. на крупнейший вид страхования – инвестиционное страхование жизни – пришлось 40,3% собранных премий.
Негативное влияние на рейтинг компании оказывает высокая зависимость от банковского канала продаж, на который приходится 97,9% полученных страховых взносов за 1 полугодие 2021 г. При этом позитивно оценивается низкая величина комиссионного вознаграждения кредитным организациям (5,6% взносов за 1 полугодие 2021 г.). К числу положительных факторов также относится высокая диверсификация клиентской базы: за 1 полугодие 2021 г. на долю пяти крупнейших клиентов пришлось 13,5% совокупной премии.
Компания демонстрирует положительную динамику собственных средств (9,3% на 30.06.2021 по сравнению со значением на 30.06.2020), существенное отклонение фактической маржи платежеспособности от нормативной и высокий запас свободного капитала (40,8% на 30.06.2021), что оказывает положительное влияние на уровень рейтинга.
В числе позитивных факторов агентство также отмечает высокое качество активов страховщика. Доля вложений в высоколиквидные объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruАА и выше на 30.06.2021 составила 94,7% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Диверсификация активов оценивается как высокая: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 0,6% активов страховщика, очищенных от ОАР, на 30.06.2021. Также в качестве позитивного фактора отмечается низкая доля вложений в связанные структуры, которые нельзя отнести к УРК ruAA и выше (0,2% на 30.06.2021).
Активы и обязательства компании характеризуются достаточной сбалансированностью по срокам. На 30.06.2021 отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составило 1,0. Также агентство позитивно оценивает высокое соответствие активов и пассивов по валюте: основной объем активов и обязательств номинирован в долларах США, а отношение обязательств к активам в долларах США составило 0,9, в рублях – 1,0.
Агентство положительно оценивает высокий уровень уточненной страховой ликвидности-нетто (1,06 на 30.06.2021) при невысоком показателе текущей ликвидности (1,05 на 30.06.2021). Положительно оцениваются отсутствие внебалансовых и оценочных обязательств в пассивах компании на 30.06.2021. Также в числе позитивных факторов агентство отмечает низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к пассивам компании и низкое отношение привлеченных средств к капиталу страховщика (0,9% и 5,1% соответственно на 30.06.2021). Надежность перестраховочной защиты оценивается как высокая: за 1 полугодие 2021 г. 100% взносов, переданных в перестрахование, приходится на компании с УРК ruAAA.
В числе сдерживающих факторов выделяются невысокие показатели рентабельности продаж (8,9% за 1 полугодие 2021 г., 8,6% за 2020 г.), собственного капитала (18,4% в годовом выражении за 1 полугодие 2021 г., 18,7% за 2020 г.) и инвестиций (5,7% в годовом выражении за 1 полугодие 2021 г., 4,8% за 2020 г.). Низкая доля расходов на ведение дела (16,0% за 1 полугодие 2021 г., 12,9% за 2020 г.) оценивается положительно.
По данным «Эксперт РА», активы ООО «Страховая компания «СиВ Лайф» на 30.06.2021 составили 50,6 млрд рублей, собственные средства – 3,3 млрд рублей, уставный капитал – 450 млн рублей. За 1 полугодие 2021 г. компания собрала 3,4 млрд рублей страховых премий.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «Страховая компания «СиВ Лайф» был впервые опубликован 17.11.2016. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 22.10.2020.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям, специализирующимся на страховании жизни https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 24.05.2021).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «Страховая компания «СиВ Лайф», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Страховая компания «СиВ Лайф» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Страховая компания «СиВ Лайф» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
