Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» пересмотрело рейтинг «Банк Русский Стандарт» в связи с изменением методологии и присвоило рейтинг на уровне ruB+, по рейтингу установлен развивающийся прогноз. Ранее у банка действовал рейтинг на уровне ruBB- со стабильным прогнозом.

Пересмотр рейтинга обусловлен изменением методологических подходов агентства к оценке вероятности получения банком административной и финансовой поддержки со стороны федеральных органов власти в случае крайней необходимости. Также давление на рейтинг оказало ухудшение оценки ликвидности банка из-за рисков рефинансирования значительного объема сделок РЕПО, по которым действуют послабления по фиксации стоимости бумаг. Для банка характерны приемлемая рыночная позиция, удовлетворительный запас капитала и низкая рентабельность, приемлемая позиция по ликвидности при консервативных оценках качества активов и корпоративного управления. Изменение прогноза по рейтингу на развивающийся, с одной стороны, обусловлено ожиданиями агентства по снижению качества активов из-за ухудшения экономической ситуации и снижению доходов банка, что окажет давление на нормативы достаточности капитала. С другой стороны, поддержку достаточности капитала банка может оказать выкуп с его баланса части непрофильных активов акционером, ожидаемый на горизонте следующих 12 месяцев.

АО «Банк Русский Стандарт» — относительно крупный по масштабам бизнеса банк (37-е место по активам в рэнкинге «Эксперт РА» на 01.02.22), основной специализацией которого выступают потребительское кредитование ФЛ (кредитные карты, кредиты наличными) и инвестирование в ценные бумаги. Офисная сеть банка насчитывает 192 отделений в 77 регионах РФ и 50 тыс. POS-точек. Банк является головной кредитной организацией банковской группы, включающей страховые и банковские активы, сервисные компании, а также холдинговую компанию и компанию, осуществляющую деятельность в сфере владения и управления имуществом.

Обоснование рейтинга

Приемлемая оценка рыночных позиций обусловлена умеренно высокими конкурентными позициями банка в розничном кредитовании (входит в топ-20 по размеру кредитного портфеля ФЛ) и сильными позициями на рынке эквайринга РФ. Агентство отмечает приемлемую диверсификацию доходов по источникам (индекс Херфиндаля-Хиршмана по доходам составил 0,35 за 2021 год) на фоне существенного снижения кредитных рисков, приходящихся на связанные с бенефициаром банка стороны (по оценкам агентства, с 73% до 32% капитала с 01.03.21 по 01.03.22) по причине роста уровня резервирования таких активов и снижения их объема на балансе банка. Вместе с этим, в планах кредитной организации и ее собственника на текущий год дальнейшее сокращение данных активов, что может оказать поддержку банку в период роста кредитных рисков в экономике. Приостановление сотрудничества American Express с партнерами в РФ, в том числе с Банком Русский Стандарт, на фоне введения санкций затронуло вип-клиентов банка и привело к оперативному переходу на платежную систему UnionPay, что позволило нивелировать негативный эффект. Сдерживающее влияние на оценку блока факторов по-прежнему оказывает негативный информационный фон, связанный наличием неурегулированных на текущий момент судебных исков к бизнес-структурам конечного бенефициара.

Удовлетворительная позиция по капиталу при умеренно низкой рентабельности деятельности. Агентство отмечает, чувствительный к рискам обесценения активов уровень нормативов достаточности капитала, которые показали снижение с 01.02.21 по 01.02.22 (Н1.0 с 11,7% до 9,2%, а Н1.2 с 9,5% до 7,2%) во многом вследствие доформирования резервов по отдельным непрофильным вложениям банка. На 01.03.22 заметно выросли значения нормативов и, как следствие, запас капитала к реализации рисков (на 01.03.22 банк выдерживает без нарушения капитальных нормативов полное обесценение 9% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов и внебалансовых обязательств против 4% на 01.02.22). Однако рост буфера абсорбции обусловлен использованием банком послаблений, введенных Банком России в целях поддержки банковского сектора в условиях повышенной волатильности, что носит временный характер и ограничивает возможности по подержанию банком комфортного запаса капитала из-за ожидаемого слабого финансового результата в текущем году. Если ранее банк демонстрировал высокую операционную рентабельность без учета движения резервов (RoE по РСБУ до создания резервов составляет около 37% за 2020 год и 43% за 2021 год; с учетом создания резервов в 2021 г. преимущественно по непрофильным активам на балансе RoE составила минус 5%) на фоне умеренно высокой процентной маржи (8,5% и 7,8% за аналогичные годы), то в текущем году, как и весь сектор, столкнется с сильным падением чистых процентных доходов, который не сможет быть компенсирован повышением комиссионных доходов. В этой связи агентство ожидает по итогам 2022 года ухудшение показателя CIR, который за 2021 год составил 49,5%, и финансового результата в целом.

Низкое качество активов. Розничный кредитный портфель, в котором доминируют необеспеченные кредиты наличными и задолженность по кредитным картам (54% и 25% соответственно), составляет 41% валовых активов на 01.03.22. Уровень балансовой просроченной задолженности в розничном кредитном портфеле оценивается как высокий (около 42% на 01.03.22), что связано, в том числе, с развитием практики inhouse collection с 2017 года и накоплением проблемной задолженности на балансе. При этом отмечается небольшое снижение доли ссуд stage 2 и stage 3 по МСФО за период с 01.10.19 по 01.10.21 (с 4,2% до 4,0% и с 7,6% до 7,3% соответственно). Также необходимо отметить, что указанные выше обесцененные ссуды на 01.10.22 были покрыты резервами на 52% и 88% соответственно. Банк успешно управлял кредитной политикой в период острой фазы пандемии, что позволило избежать существенного ухудшения качества портфеля. Однако текущий спад в экономике, по мнению агентства, будет более длительным и чувствительным для заемщиков, что потребует от банка еще более консервативного отношения к риску и дополнительного формирования резервов. По этой причине при анализе агентство консервативно оценило прогнозное качество розничного кредитного портфеля на горизонте до конца 2021 года, исходя из предпосылки дальнейшего роста стоимости риска. Порядка 27% активов приходится на инвестиционный портфель ценных бумаг, сформированный бумагами высоконадежных эмитентов, около 90% которого учитываются на балансе по амортизированной стоимости. По-прежнему значительную часть активов (около 18% валовых активов на 01.03.22) представляют собой кредитные требования и вложения в капитал связанных с бенефициаром банка структур, при этом качество данных активов оценивается как невысокое при адекватном объеме сформированных резервов.

Приемлемая ликвидная позиция. Агентство отмечает рост рисков рефинансирования привлеченных средств от Банка России в рамках сделок РЕПО, учитывая высокий уровень обременения портфеля ценных бумаг и действующих послаблений по фиксации стоимости бумаг до 01.10.22. Доля Банка России в пассивах банка выросла за февраль с 2% до 27% вследствие перевода всех операций РЕПО, проводимых с биржей. Значительную поддержку нормативам ликвидности банка, которую агентство учло в рейтинговой модели, оказало увеличение Банком России с 25.03.22 сроков предоставления кредитов постоянного действия, обеспеченных ценными бумагами до 90 дней. Ключевым источником фондирования по-прежнему выступают средства ФЛ и ИП, которые формируют порядка 61% привлеченных средств. Несмотря на значительные оттоки средств ФЛ в третьей декаде февраля, по итогам всего месяца банку удалось стабилизировать пассивную базу (за весь февраль чистые оттоки ФЛ составили менее 1%).

Уровень корпоративного управления оценивается консервативно из-за отсутствия независимых членов в составе Совета директоров и значительного объема активов банка, приходящихся на связанные с бизнесом собственника компании. Вместе с этим, агентство позитивно отмечает, что в 2019-2021гг на фоне пандемии банк продемонстрировал рост операционной прибыли при успешном контроле качества розничных кредитов, что позволило увеличить капитал по МСФО более чем в два раза. В текущем году усилия банка будут направлены, прежде всего, на снижение потерь от процентного риска, пересмотр риск-аппетита по ряду продуктов и адаптации бизнеса к ухудшающейся экономической ситуации. По мнению агентства, из-за дальнейшего снижения реальных доходов населения на рынке необеспеченного потребительского кредитования будут усиливаться риски неплатежей, что может оказывать существенное давление на достаточность капитала и показатели рентабельности банка.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен развивающийся прогноз, что предполагает равновероятным два или более варианта рейтинговых действий в среднесрочной перспективе: сохранение, повышение или снижение кредитного рейтинга.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг АО «Банк Русский Стандарт» был впервые опубликован 07.05.2020. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 22.04.2021.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 14.07.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Банк Русский Стандарт», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Банк Русский Стандарт» принимал участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Банк Русский Стандарт» дополнительных услуг.