Москва, 22 февраля 2022 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности лизинговой компании ТаймЛизинг до уровня ruВВB-, прогноз по рейтингу – стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.

Повышение рейтинга обусловлено укреплением рыночных позиций в 2021 году при сохранении адекватного качества лизингового портфеля. Рейтинг компании обусловлен ограниченными оценками конкурентных позиций, невысоким уровнем достаточности капитала, адекватным качеством лизингового портфеля, приемлемой позицией по ликвидности и консервативной оценкой корпоративного управления.

ООО «ТаймЛизинг» – универсальная лизинговая компания. В портфеле компании около 15 видов оборудования, преобладают грузовой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника. Компания предоставляет услуги лизинга преимущественно на территории Дальневосточного и Сибирского федеральных округов. Головной офис компании расположен в г. Владивостоке, имеются также 6 подразделений в г. Хабаровске, г. Новосибирске, г. Красноярске, г. Иркутске, г. Кемерово, г. Барнауле. Около 90% клиентской базы компании приходится на представителей МСБ и микробизнеса, при этом она достаточно стабильна – доля повторных клиентов в продажах компании составляет порядка 60%. Собственниками компании, согласно раскрываемой информации, являются Е.Г.  Никитин (40%), С.И. Тихомиров (30%), А.А. Евдокимов (30%).

Конкурентные позиции компании оцениваются как ограниченные ввиду небольшого объема ее бизнеса на федеральном уровне – объем нового бизнеса за 9 месяцев 2021 года составил 9,6 млрд руб., что соответствует 31-му месту в рэнкинге «Эксперт РА», объем лизингового портфеля – 17,3 млрд руб. на 01.10.2021 (34-е место в рэнкинге «Эксперт РА»). Вместе с тем агентство отмечает значительное наращивание объемов бизнеса за 2021 год (лизинговый портфель увеличился более чем вдвое, объем нового бизнеса – в 2,5 раза по сравнению с показателями 2020 года). Сохранение темпов роста бизнеса при поддержании высокого качества лизингового портфеля, в т. ч. за счет расширения объемов деятельности в новых регионах будет способствовать улучшению конкурентных позиций. Для компании характерен приемлемый уровень диверсификации бизнеса по сегментам (на долю крупнейшего сегмента – грузового автотранспорта – приходится около 26% лизингового портфеля на 01.10.2021, на долю топ-3 сегментов – 60% портфеля).

Невысокий уровень достаточности собственных средств. На 01.01.2021 по МСФО коэффициент автономии составил 9,2%, что оценивается агентством как невысокий уровень. В соответствии с РСБУ значение коэффициента автономии составило 8,3% на 01.10.2021. Для компании характерна высокая эффективность бизнеса (по МСФО за 2019–2020 гг. среднее значение ROE=54,5%; ROA=4,5%, показатель CIR составил 31% за 2020 год). По РСБУ за период с 01.10.2019 по 01.10.2021 среднее значение ROE составило 35,7%, ROA – 3,9%.  Агентство отмечает, что дивидендные выплаты осуществляются в умеренном объеме (по итогам 2020-го около 26% прибыли по РСБУ было распределено на дивиденды), большая часть полученной прибыли направляется на развитие компании, однако для сохранения темпов роста бизнеса и поддержания приемлемого уровня автономии компании может потребоваться дополнительная докапитализация. Агентство позитивно оценивает отсутствие валютного риска (01.10.2021 все активы и пассивы номинированы в рублях).

Адекватное качество лизингового портфеля. Согласно предоставленным компанией данным лизинговый портфель характеризуется адекватным уровнем дефолтности (на 01.01.2022 доля просроченных свыше 30 дней платежей в лизинговом портфеле составила около 1%; доля потенциально проблемных активов, по оценке агентства, на дату составления последней отчетности по МСФО составила менее 10% портфеля). Для компании также характерен адекватный уровень концентрации как на лизингополучателях (на 10 крупнейших клиентов приходится 28% портфеля на 01.10.2021), так и на поставщиках предметов лизинга (доля топ-5 поставщиков составила около 15% портфеля имущества на 01.10.2021). Агентство отмечает снижение уровня авансирования сделок (за период с 01.10.2020 по 01.10.2021 средний размер авансов составил менее 16% от объема нового бизнеса против 21% за аналогичный период годом ранее). Для компании по-прежнему характерен высокий уровень страховой защиты лизингового имущества (на 01.10.2021 более 92% объема лизингового имущества застраховано в компаниях, которые имеют рейтинги надежности на уровне ruA и выше от «Эксперт РА»).

Приемлемая ликвидная позиция. Фондирование осуществляется преимущественно за счет банковских кредитов, при этом концентрация на крупнейших кредиторах оценивается как приемлемая (в соответствии с МСФО на 01.01.2021 на 5 крупнейших банков-кредиторов приходится 66% пассивов, на долю крупнейшего – 17%). Агентство отмечает в течение 2021 года увеличение объема привлечения кредитных средств, направленных на активное расширение бизнеса, при этом значительного роста концентрации на крупных кредиторах не наблюдается. Тем не менее отношение валового долга к капиталу находится на высоком уровне (9,4 на 01.01.2021). Коэффициент текущей ликвидности, определенный как соотношение активов и обязательств со сроком погашения до года, оценивается как приемлемый (146% на 01.01.2021). Кроме того, агентство отмечает наличие у компании доступа к значительному объему источников дополнительной ликвидности, которые представлены преимущественно невыбранными лимитами по кредитным линиям от действующих и новых банков-партнеров.

Уровень корпоративного управления оценивается консервативно. Качество бизнес-процессов в целом соответствует специфике и масштабу бизнеса компании. Агентство позитивно оценивает наличие у компании отдельного подразделения, ответственного за управление рисками, а также аудированной отчетности по МСФО, однако отмечает длительные сроки ее подготовки в прошлом после завершения отчетного периода и отсутствие публичного доступа к отчетности для неограниченного круга лиц (отчетность не размещается на сайте компании). Компания работает в рамках стратегии на 2022 – 2024 гг., основными целями которой являются рост объемов бизнеса и увеличение прибыли при расширении географии деятельности. В 2022 году компания планирует достичь показателей в 20 млрд руб. по новому бизнесу и 28 млрд руб. по лизинговому портфелю, а также войти в топ-30 крупнейших компаний на лизинговом рынке. При этом агентство обращает внимание, что динамика масштабов бизнеса компании будет во многом зависеть от успехов в реализации стратегии роста в других регионах. Кроме того, на фоне активного роста бизнеса компании необходимо будет уделять повышенное внимание оценке и сохранению качества лизингового портфеля.

Объем лизингового портфеля компании на 01.01.2022 составил 19,6 млрд руб., объем нового бизнеса за 2021 год – 12,9 млрд руб., полученные лизинговые платежи за 2021 год – 7,5 млрд руб. 

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.