Москва, 21 января 2022 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности факторинговой компании Совкомбанк Факторинг на уровне ruАА- со стабильным прогнозом.

Рейтинг обусловлен адекватными рыночными позициями, низкой достаточностью капитала при адекватной политике резервирования, высокой рентабельностью бизнеса, адекватными качеством активов, ликвидной позицией и уровнем корпоративного управления. Сильное позитивное влияние на рейтинг оказывает высокая вероятность финансовой поддержки со стороны собственника в случае необходимости (100% долей компании контролирует ПАО «Совкомбанк» - системно значимый банк, имеющий действующий кредитный рейтинг на уровне ruAА со стабильным прогнозом от «Эксперт РА»).

ООО «Совкомбанк Факторинг» (г. Москва) совместно с ООО «Совком Факторинг» и Банк НФК (АО) формирует факторинговый дивизион ПАО «Совкомбанк». Компания специализируется на предоставлении услуг электронного безрегрессного и регрессного факторинга. ПАО «Совкомбанк» через ООО «ГК НФК» контролирует 100% долей компании. При этом в феврале текущего года ожидается присоединение Банка НФК (АО) и ООО «ГК НФК» к ПАО «Совкомбанк», в связи с чем факторинговый портфель Банка НФК (АО) в октябре 2021 года был полностью переведен на баланс ООО «Совкомбанк Факторинг».

Адекватные рыночные позиции. Масштабы бизнеса компании в масштабах российского рынка факторинга оцениваются как приемлемые: ООО «Совкомбанк Факторинг» совместно с Банк НФК (АО) заняло 7-е место по объему предоставленного финансирования в рэнкинге Ассоциации факторинговых компаний по итогам 9 месяцев 2021 года с долей рынка около 3%. Клиентская база компании устойчива и насчитывала по состоянию на 01.10.21 свыше 1400 действующих клиентов (преимущественно, из сегмента МСБ). Агентство при присвоении рейтинговой оценки также учло ожидаемое усиление конкурентных позиций компании в результате запланированного на 2022 год перевода на неё бизнеса сестринской ООО «Совком Факторинг», а также органического роста. Доля факторингового портфеля, приходящаяся на объекты, имеющие признаки аффилированности с компанией и её бенефициарами, является несущественной.

Низкая достаточность капитала при адекватной политике резервирования и высокой рентабельности. Коэффициент автономии компании по состоянию на 01.10.21 составил 4%, что рассматривается как низкий уровень. Агентство отмечает, что в случае снижения показателя рейтинговая оценка может оказаться под давлением. При этом в рамках действующей политики резервирования компания создает резервы на возможные потери, полностью покрывающие просроченную задолженность свыше 90 дней, что рассматривается как позитивный фактор. Рентабельность капитала за период с 01.10.20 по 01.10.21 составила около 32%, рентабельность активов – 1,9%, что рассматривается как высокие уровни с учетом методологии, применяемой агентством. В дальнейшем за счет консолидации и органического увеличения объемов бизнеса компания планирует постепенный рост чистой прибыли.

Адекватное качество активов. По состоянию на 01.10.21 основу активов (около 94%) компании составлял факторинговый портфель. Доля просроченной задолженности в факторинговом портфеле составила 6,9% на 01.10.21, доля задолженности, просроченной на 90 дней и более – 3,9%, что является приемлемым уровнем, согласно методологии, применяемой агентством. Диверсификация бизнеса по клиентам и дебиторам оценивается как высокая: на 5 крупнейших поставщиков приходилось по состоянию на 01.10.21 около 22% уступленной дебиторской задолженности, на крупнейшего – около 9%, доля задолженности 10 крупнейших объектов кредитного риска в совокупной величине кредитных рисков составила 18%, доля крупнейшего кредитного риска – 5% (без учета объектов с рейтингам на уровне не ниже ruAA- по шкале «Эксперт РА»). Отраслевая концентрация как клиентов, так и дебиторов компании оценивается как адекватная (по состоянию на 01.10.21 доля трех крупнейших отраслей деятельности клиентов составила около 31%, дебиторов – 41%). Активы, отличные от факторингового портфеля, представлены, в основном, средствами в аффилированных кредитных организациях.

Адекватная ликвидная позиция. Показатели ликвидности компании оцениваются как адекватные – краткосрочные обязательства на 01.10.21 полностью покрывались ликвидными компонентами баланса. По состоянию на дату оценки все привлеченные средства были представлены кредитами и займами от аффилированных структур, что ограничивает возможности по существенному масштабированию бизнеса в силу пруденциальных ограничений по части предельной концентрации риска на группу связанных лиц. При этом компания в ближайшей перспективе планирует выход на облигационный рынок и привлечение рыночных кредитов, что позволит диверсифицировать и нарастить ресурсную базу.

Организация системы корпоративного управления оценивается как адекватная. Профессиональный опыт и репутация менеджмента компании оцениваются положительно, организационная структура логична и отвечает поставленным перед компанией стратегическим задачам. Отмечается адекватный уровень диджитализации факторинговых услуг: во 2 полугодии 2021 года доля сделок, по которым подписание документов с клиентами проходило с применением электронного документооборота, составила около 68%. Стратегия компании помимо дальнейшей консолидации на её базе факторингового бизнеса ПАО «Совкомбанк» предполагает работу над расширением спектра доступных источников финансирования, за счет которой прогнозируется органический рост факторингового портфеля. Ожидается, что в значительной степени данный рост будет обеспечен синергией с Группой Совкомбанка.

Объем финансирования, фактически предоставленного компанией клиентам под уступку денежных требований, за период с 01.10.20 по 01.10.21 составил 115,6 млрд руб., объем факторингового портфеля на 01.10.21 составил 24,5 млрд руб., активы – 26,2 млрд руб., чистая прибыль за 9 месяцев 2021 года – 257,7 млн руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.