Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности АО Райффайзенбанк (далее – банк) на уровне ruAAA. По рейтингу сохранен стабильный прогноз.

Рейтинг банка обусловлен сильными рыночными позициями, высоким уровнем достаточности капитала и эффективности деятельности, адекватными оценками качества активов и ликвидной позиции, а также высоким уровнем корпоративного управления. Банк обладает системной значимостью для российской банковской системы, а также высокой значимостью для материнской банковской группы, что обеспечивает высокую вероятность предоставления экстраординарной поддержки.

Агентство обращает внимание на то, что анализ деятельности банка проводился по отчётности на 01.01.22 до резкого ухудшения макроэкономического фона в конце февраля 2022 года. Произошедшие после анализируемой отчётной даты изменения учтены в рамках портфельного стресс-тестирования капитала, которое также может оказать давление на финансовый результат. Агентство приняло во внимание возросший уровень процентных и рыночных рисков, а также скорректировало оценку стратегических перспектив банка с учётом макроэкономической неопределённости. Тем не менее, агентство отмечает, что в текущих условиях конъюнктура рынка меняется каждый день, в связи с этим постоянно появляются новые данные, требующие дополнительной оценки. Агентство предпринимает все усилия для получения наиболее оперативной информации в текущих условиях и учета ее в рейтинговом анализе, но и не исключает дальнейших рейтинговых процедур с учетом поступления новых данных. Также считаем необходимым проинформировать пользователей рейтингов о подходах к рейтингованию в условиях беспрецедентного давления на финансовый рынок РФ (https://raexpert.ru/releases/2022/mar01a).

АО «Райффайзенбанк» (г.Москва, рег. номер 3292) – системно значимый универсальный банк, специализирующийся на кредитовании крупного бизнеса, РКО для МСБ, а также ипотечном и потребительском кредитовании. На 01.01.22 банк занимает 11-е место по активам и капиталу в рэнкингах «Эксперт РА». 100% акций банка принадлежит Raiffaisenbank International AG (Австрия). Банк имеет стратегическое значение для материнской банковской группы (прибыль российского банка по итогам 2021 года формировала около 39% прибыли группы при доле в активах 16%).

Обоснование рейтинга

Сильные рыночные позиции. По ключевым направлениям деятельности конкурентные позиции банка являются устойчиво высокими: по состоянию на 01.01.22 банк находился на 12-ом месте по объему розничного кредитного портфеля и на 11-ом по кредитам ЮЛ, согласно рэнкингам «Эксперт РА» (годом ранее аналогичные 12 и 11 позиции соответственно). Кредитная организация занимает 8-ю строчку по привлечённым средствам ФЛ и ИП, а также 15-е место в рэнкинге по фондированию корпоративными ресурсами. Диверсификация бизнеса оценивается как очень высокая (индекс Херфиндаля-Хиршмана составил 0,26 по структуре активов на 01.12.21 и менее 0,23 по структуре доходов за период с 01.10.20 по 01.10.21). Банк имеет широкую клиентскую базу в сегментах кредитования и расчетного обслуживания. Региональная сеть присутствия бизнеса на территории РФ включает более 110 структурных подразделений в 6 федеральных округах, при этом банк отдаёт приоритет качеству клиентских сервисов в диджитал-каналах.

Высокий уровень достаточности капитала при высокой рентабельности. Нормативы достаточности капитала банка с существенным запасом превышают регулятивный минимум и внутренний критический буфер (Н1.0=13,6%, Н1.2=10,9% на 01.01.22), что позволяет выдерживать полное обесценение более 10% базы подверженных кредитному и рыночному риску активов и внебалансовых обязательств без нарушения нормативов. При этом банк демонстрирует высокие показатели эффективности бизнеса (RoE=22,7% за 2021 год по чистой прибыли в соответствии с РСБУ; NIM=4,9 п.п.; CIR=41%; RoE по МСФО более 23% по итогам 2021 года) и высокую дивидендную доходность без ущерба буферу капитала (в 2020-2021 гг. вся чистая прибыль была распределена в виде дивидендов). Вместе с тем резкое повышение ключевой ставки 28.02.22 до 20% повлечёт за собой реализацию процентного риска, что отразится в росте стоимости привлечённых средств и может привести к ухудшению показателей эффективности деятельности уже в краткосрочной перспективе. Коэффициент резервирования по непросроченным ссудам ФЛ составлял всего 3,4% на 01.01.22, а по корпоративной части портфеля – 2,1%, что с учётом негативного макроэкономического фона и ожидаемого эффекта на реальные доходы населения может в перспективе оказать давление на финансовый результат банка.

Адекватное качество активов. Около 59% валовых активов банка приходится на кредитный портфель, состоящий на 62% из задолженности ЮЛ и ИП, а 38% представлено кредитами ФЛ (приблизительно в равных пропорциях ипотечные кредиты и необеспеченные потребительские кредиты). Кредитный портфель имеет высокое качество (в кредитах ЮЛ и ИП доля stage 3 и POCI по МСФО на 01.01.22 составила 1,7%, в розничном портфеле – 3,5%). Агентство отмечает низкую концентрацию на объектах крупного кредитного риска (крупные кредитные риски составляли менее 20% чистых активов на 01.01.22, а без учёта объектов квазисуверенного уровня риска – менее 3%) и высокую диверсификацию корпоративного кредитного портфеля по отраслям хозяйственной деятельности. Поскольку среди клиентов банка присутствуют лидирующие компании производящих и прочих отраслей хозяйственной деятельности, кредитование которых не предполагает залогового обеспечения ввиду их адекватного кредитного качества, показатели залоговой обеспеченности находятся на недостаточно высоком уровне (менее 70% на 01.01.22). Доля реструктуризаций без понижения категории качества в корпоративном кредитном портфеле формально по РСБУ является высокой (41% на 01.01.22), однако больше половины этого объёма отнесено к I категории качества. Портфель ценных бумаг банка (порядка 10% активов на 01.01.22) более чем на 98% представлен вложениями в инструменты эмитентов с рейтингами на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА». На средства в ЦБ РФ, остатки в кассе и требования к банкам приходилось порядка 24% валовых активов на 01.01.22.

Адекватная ликвидная позиция. Агентство отмечает сбалансированность ресурсной базы банка по источникам (на розничное фондирование приходится 50% привлечённых средств на 01.01.22, на средства ЮЛ и ИП – 40%) и низкую концентрацию на крупнейших кредиторах (доля средств крупнейшего кредитора без учета МБК в пассивах составила 1% на 01.01.22). Большая часть клиентских пассивов размещена на расчётных счетах, что объясняет низкую стоимость фондирования. У банка имеется значительный запас балансовой ликвидности (покрытие привлеченных средств ликвидными активами составляет 39% на 01.01.22, либо свыше 48% с учётом источников аккумулирования текущей ликвидности). Агентство отмечает, что ликвидная позиция банка находится в высокой зависимости от стабильных остатков на счетах клиентов срочностью до 30 дней (Н3=236% на 01.01.22, в то время как значение норматива Н3 без учета Овт* составило всего 41%), однако наблюдается высокая историческая стабильность и положительная средняя динамика средств на клиентских счетах. За период с 22.02.22 по 03.03.22 наблюдался значительный нетто-приток клиентских средств, главным образом, в иностранной валюте.

Высокое качество корпоративного управления и бизнес-процедур. Большинство топ-менеджеров имеют продолжительный опыт работы в различных сегментах финансового рынка европейских стран и положительную деловую репутацию. Уровень регламентации принятия решений в банке находится на высоком уровне, отсутствует высокая концентрация на ключевых фигурах топ-менеджеров или подразделениях банка, степень вовлечения и контроля со стороны Наблюдательного совета является высокой. Система корпоративного управления, риск-менеджмента, комплаенса и организация бизнес-процессов основаны на методиках и опыте международной банковской группы. Позитивно оценены бизнес-практики аудита, а также высокий приоритет диджитализации бизнеса банка. Результативность целевых показателей стратегии в прошлом и качество стратегического планирования являются высокими. Тем не менее, несмотря на развитую инфраструктуру стратегического планирования, агентство применило консервативные корректировки в связи с резким изменением макроэкономических условий в конце февраля 2022г. и неопределённостью дальнейших шагов по ключевым параметрам стратегии развития.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг АО «Райффайзенбанк» был впервые опубликован 03.04.2018. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 23.03.2021.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.

При присвоении кредитного рейтинга применялась Методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 14.07.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Райффайзенбанк», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Райффайзенбанк» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Райффайзенбанк» дополнительных услуг.