Москва, 20 февраля 2023 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности ООО «Элемент Лизинг» на уровне ruА, прогноз по рейтингу - стабильный.

Рейтинг обусловлен адекватными рыночными позициями, высокой достаточностью капитала, адекватными оценками эффективности деятельности и качества лизингового портфеля, а также комфортной позицией по ликвидности и адекватным уровнем корпоративного управления.

ООО «Элемент Лизинг» (далее также компания) – универсальная лизинговая компания, в портфеле которой преобладает грузовой автотранспорт, а также строительная и дорожно-строительная техника.  Более 90% клиентской базы компании приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Головной офис компании находится в г. Москве, 100 офисов продаж расположены по всей территории РФ.

Адекватные рыночные позиции обусловлены масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке: компания занимает 20-е место в рэнкинге «Эксперт РА» по итогам 9 месяцев 2022 года по объему нового бизнеса, при этом в основном для компании сегменте лизинга грузовых автомобилей она занимает 13-е место, и 29-е место по размеру лизингового портфеля. За период 01.10.2021-01.10.2022 компания незначительно нарастила бизнес: по МСФО чистые инвестиции в лизинг (ЧИЛ) увеличились на 2%, новый бизнес за 9М2022 сократился на 27% при темпах роста рынка минус 15%. Для компании характерен невысокий уровень диверсификации деятельности по сегментам (на 01.10.2022 доля лизинга грузового автотранспорта составила 69%, доля трех крупнейших сегментов лизинга – 89% портфеля), что компенсируется высокой степенью ликвидности имущества. Диверсификация на поставщиках оборудования оценивается на адекватном уровне (доля топ-5 поставщиков в портфеле составила 17% на 01.10.2022), при этом существенную часть в лизинговом портфеле представляют договоры с имуществом производства «Группы ГАЗ».

Высокая достаточность капитала в сочетании с адекватной эффективностью деятельности. Коэффициент автономии компании находится на высоком уровне (24% по данным МСФО на 01.10.2022), при этом деятельность компании характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности (по данным МСФО за 9М2022 год, ROA=4,3%, ROE=20,1%) и адекватной операционной эффективностью (CIR=58%).Среди позитивных факторов аналитики агентства отмечают отсутствие валютного риска (на 01.10.2022 все активы и пассивы номинированы в рублях). Кроме того, низкая концентрация кредитных рисков (на топ-10 объектов кредитного риска на 01.10.2022 приходилось 9% от совокупной величины кредитных рисков; индекс Херфиндаля – Хиршмана составил 0,42%) существенно ограничивает объем потенциальных потерь в силу очень высокой диверсификации лизингового портфеля.

Адекватное качество активов. ЧИЛ составляет около 83% активов по МСФО за 9М2022 год и характеризуется низким уровнем дефолтности (доля ЧИЛ с просроченными платежами свыше 60 дней составила менее 1%). При этом на крупнейшую отрасль деятельности лизингополучателей – деятельность грузового автотранспорта - приходится порядка 20%. Агентством положительно оценивается достаточно высокий уровень авансирования сделок, и покрытия сделок дополнительным обеспечением (77% договоров заключены с поручительствами или залогом дополнительных активов). Агентство также отмечает высокий уровень страховой защиты лизингового имущества (имущество застраховано в страховых компаниях с рейтингом финансовой надежности на уровне ruA+ и выше от «Эксперт РА»). Около 6% активов компании составляют техника и транспортные средства, бывшие в эксплуатации, которые компания выкупает у поставщиков и продает в рынок в качестве одного из направлений деятельности. Еще около 3% активов представлены средствами в банках преимущественно с высокими рейтингами кредитоспособности.

Комфортная ликвидная позиция. Фондирование компании осуществляется в основном за счет облигационных выпусков (36% обязательств по МСФО за 9М2022), на банковские кредиты приходится 30%. Агентство положительно оценивает высокую диверсификацию по кредиторам (доля крупнейшего банка-кредитора составляет около 7% пассивов). Соотношение валового долга к капиталу (2,8 по МСФО на 01.10.2022) значительно ниже уровня сопоставимых по специализации компаний, что предполагает наличие дополнительного запаса финансовой устойчивости. Агентство отмечает, что более половины ЧИЛ (58% на 01.10.2022) будет погашено в течение 1 года, что при этом на 118% покрывает долговые обязательства компании соответствующей срочности. Компания имеет доступ к источникам дополнительной ликвидности, представленным невыбранными лимитами по кредитным линиям крупных банков.

Уровень корпоративного управления оценивается как адекватный. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, качество бизнес-процессов находится на адекватном уровне. Качество риск-менеджмента соответствует специфике и масштабу бизнеса компании, что отражается в высоких показателях рентабельности и адекватном качестве лизингового портфеля. Также агентство положительно отмечает наличие независимых директоров в Совете Директоров. Информационная прозрачность для инвесторов и кредиторов оценивается на высоком уровне – на сайте компании представлена информация о топ-менеджменте, публикуется ежеквартальная отчетность по РСБУ и МСФО. В перспективе лизингодатель предполагает сохранить акцент на новых сделках с ликвидным имуществом при поддержании темпов роста ЧИЛ за 2023 год свыше 20%.

Объем ЧИЛ по МСФО на конец 9М2022 года составил 11,3 млрд руб., объем лизингового портфеля на 01.10.2022 – 16 млрд руб., объем нового бизнеса за 9М2022 года – 9 млрд руб., объем полученных лизинговых платежей за 9М2022 – 11,7 млрд руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.