«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «РСХБ-Страхование жизни» на уровне ruAA
Москва, 19 августа 2024 г.
Резюме
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности ООО «РСХБ-Страхование жизни» на уровне ruAA, прогноз по рейтингу стабильный.
Рейтинг финансовой надежности ООО «РСХБ-Страхование жизни» обусловлен высокими размерными показателями, комфортной оценкой страхового бизнеса, адекватными финансовыми результатами, высоким качеством активов и комфортной структурой баланса, а также высоким качеством управления и организации бизнес-процессов.
ООО «РСХБ-Страхование жизни» реализует преимущественно программы накопительного и инвестиционного страхования жизни. По итогам 2023 года компания заняла 8 место по взносам среди страховщиков жизни.
Обоснование рейтинга
Высокие размерные показатели бизнеса. Согласно методологии агентства, компания относится к 1 размерному классу. На 30.06.2024 активы страховщика составили 42,1 млрд рублей, страховые резервы – 38,1 млрд рублей, собственные средства – 3,4 млрд рублей, уставный капитал – 450 млн рублей. По данным Банка России, компания заняла 8 место по взносам среди страховщиков жизни за 2023 год, собрав 18 млрд рублей страховых премий. В 1 полугодии 2024 года взносы росли очень высокими темпами, что выделяется агентством в качестве фактора риска: компания собрала 10,4 млрд рублей, что на 39,4% больше, чем за 1 полугодие 2023 года. Собственные средства выросли на 27,9% на 30.06.2024 по сравнению со значением на 30.06.2023, что положительно оценивается агентством.
Комфортная оценка страхового бизнеса компании. Ведущим каналом продаж является розничная сеть АО «Россельхозбанк», что в сочетании с низкой величиной комиссионного вознаграждения позитивно оценивается агентством. Страховой портфель компании характеризуется невысокой стабильностью: максимальное изменение долей видов страхования во взносах за 1 полугодие 2024 года составило 15,1 п.п. по сравнению с 1 полугодием 2023 года, что обусловлено увеличением доли ИСЖ и направлено на улучшение показателей диверсификации бизнеса. Тем не менее, концентрация страхового портфеля на крупнейшем направлении деятельности по-прежнему оценивается агентством как высокая: за 1 полугодие 2024 года доля накопительного страхования жизни с единоразовым взносом составила 66,6%.
Адекватные финансовые результаты. Показатели рентабельности капитала (24,6% за 2023 год и 75,3% в годовом выражении за 1 полугодие 2024 года) и инвестиций (3,0% и 10,2% соответственно) находятся на высоком уровне. В то же время оценка рентабельности продаж, несмотря на рост показателя до 11,4% за 1 полугодие 2024 года, по-прежнему оказывает давление на рейтинг с учетом низкого значения за 2023 год (3,5%). Доля расходов на ведение дела (4,1% за 2023 год и 5,1% за 1 полугодие 2024 года) находится на низком уровне. Результат от операций по страхованию с учетом инвестиций был положительным на протяжении последних четырех кварталов.
Высокое качество активов и комфортная структура баланса. Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика находится на достаточно высоком уровне: 1,55 на 30.06.2024, минимальное значение на конец последних четырех кварталов составило 1,13 на 31.03.2024. На 30.06.2024 коэффициент качества активов составил 0,91, на долю высоколиквидных вложений в объекты с условным рейтинговым классом (УРК) ruA и выше пришлось 92% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов (ОАР). Риски концентрации активов на крупнейших контрагентах и связанных сторонах оцениваются агентством как низкие ввиду их высокого кредитного качества. На 30.06.2024 на крупнейший объект вложений, который не может быть отнесен к УРК ruAA и выше, пришлось 2,9% активов, очищенных от ОАР, на трех крупнейших – 5,6%, на связанные структуры – 0,1%. Активы и обязательства компании сбалансированы как по срокам, так и по валютам. На 30.06.2024 отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составило 1,1, соотношение обязательств и активов в рублях составило 1,0, в долларах США – 1,1. Значение коэффициента уточненной страховой ликвидности-нетто (1,01 на 30.06.2024) находится на высоком уровне. В то же время низкое значение коэффициента общей ликвидности (1,01 на 30.06.2024) оказывает негативное влияние на рейтинговую оценку. Низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса относится к числу позитивных факторов (1,2% на 30.06.2024). Низкая доля оценочных обязательств в пассивах (0,2%), а также отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств на 30.06.2024 положительно оцениваются агентством.
Высокое качество управления и организации бизнес-процессов. При оценке качества бизнес-процессов агентство приняло во внимание высокий уровень компетенций руководства страховщика и высокий уровень организации системы управления рисками. В компании функционирует Комитет по инвестициям и рискам, а также подразделение риск-менеджмента. Уровень регламентации процессов управления рисками оценивается как достаточно высокий. Кроме того, агентство высоко оценивает надежность перестраховочной защиты: за 1 полугодие 2024 года коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 1,0. Уровень стратегического и финансового планирования оценивается как высокий.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют.
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО «РСХБ-Страхование жизни» был впервые опубликован 17.09.2020. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 24.08.2023.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям, специализирующимся на страховании жизни (вступила в силу 06.12.2023), и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 05.02.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «РСХБ-Страхование жизни», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «РСХБ-Страхование жизни» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «РСХБ-Страхование жизни» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
