«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг РЕСОТРАСТ на уровне ruBB+
Москва, 15 апреля 2022 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности холдинговой компании «РЕСОТРАСТ» на уровне ruBB+. Прогноз по рейтингу стабильный.
ООО «РЕСОТРАСТ» (далее - холдинг, компания) входит в группу САО «РЕСО-Гарантия» (ruAA+, стаб., далее- Группа), в рамках которой удерживает стратегические активы. Агентство позитивно оценивает тесную взаимосвязь с Группой и возможности по оказанию административной и финансовой поддержки рейтингуемому лицу.
Агентство обращает внимание на то, что в текущих условиях конъюнктура рынка меняется каждый день, в связи с этим постоянно появляются новые данные, требующие дополнительной оценки. Агентство предпринимает все усилия для получения наиболее оперативной информации в текущих условиях и учета ее в рейтинговом анализе и не исключает дальнейших рейтинговых действий с учетом поступления новых данных. Также считаем необходимым проинформировать пользователей рейтингов о подходах к рейтингованию в условиях беспрецедентного давления на финансовый рынок РФ (https://raexpert.ru/releases/2022/mar01a).
В 2021 году Группа провела реорганизацию, в рамках которой холдингом была продана сестринской компании доля в «РЕСО-Лизинг», ликвидирован ЗПИФ ДПИ с переходом к ООО «РЕСОТРАСТ» 80% доли ООО «Медилюкс ТМ», а также материнской компанией был произведен вклад в капитал ООО «РЕСОТРАСТ» оставшейся 20% доли в ООО «Медилюкс ТМ». После завершения реорганизации единственным объектом вложений компании является 100% доля в ООО «Медилюкс ТМ». Агентство отмечает, что такая концентрация активов на одном объекте вложений негативно сказывается на оценке диверсификации холдинга. ООО «Медилюкс ТМ» является головной компанией Группы компаний Медилюкс. ГК Медилюкс владеет сетью частных медицинских клиник и центров MedSwiss- на данный момент сеть насчитывает 15 филиалов, а также активно развивает направление выездных специалистов, лабораторной диагностики и вакцинации. По данным консолидированной МСФО отчетности ГК Медилюкс у компании стабильный операционный денежный поток, высокие показатели рентабельности и отсутствует внешняя долговая нагрузка. По расчетам агентства условный рейтинговый класс (УРК) ГК Медилюкс был оценен на уровне ruА-. Однако, так как данный актив является некотируемым, это оказывает давление на оцениваемый показатель инвестиционной политики холдинга. Показатель стрессовой ликвидности, показывающий отношение скорректированной стоимости активов, с учетом условного рейтингового класса и оценки рыночной стоимости, ко всем обязательствам, составил 1.5х, что также оказывает некоторое давление на рейтинговую оценку. При этом агентство отмечает рублевый характер доходов и расходов, активов и пассивов компании, что позволяет высоко оценивать параметр валютных рисков.
Агентство положительно оценивает качественную ликвидность компании и уровень достаточности денежных потоков. В 2021 году компания полностью погасила задолженность перед «Альфа-Банком» в размере 15 млрд. руб. и привлекла заемные средства от компаний, входящих в Группу «РЕСО-Гарантия» с более комфортными условиями. Ранее долг холдинга полностью обслуживался за счет дивидендов, получаемых от ООО «РЕСО-Лизинг», после реорганизации по решению Группы обслуживание долга планируется за счет дивидендов от ГК Медилюкс. Агентство высоко оценивает финансовые возможности ГК Медилюкс по выплате необходимого объёма дивидендов для своевременного обслуживания обязательств компании в полном объёме. При этом агентство предполагает, что объём будущих источников ликвидности компании будет примерно соответствовать необходимым выплатам. Так в 2021 году «РЕСО-Лизинг» выплатил 1.74 млрд рублей дивидендов при процентах к уплате в 1.54 млрд рублей. Коэффициент покрытия процентных расходов с учетом дополнительных доходов объекта рейтинга в виде процентов к получению и за вычетом административных расходов составил 1,23х, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинг.
В рамках оценки бизнес-рисков агентство с одной стороны учитывает технический характер компании с отсутствием раскрытия финансовой информации в общем доступе, контролем Совета директоров со стороны собственника, отсутствием формализованной стратегии развития для компании со штатом в 2 человека. С другой стороны, агентство учитывает, что основной задачей холдинга является удержание стратегических активов для Группы «РЕСО-Гарантия» (ruAA+, стаб.).
По данным отчётности по РСБУ на 31.12.2021 размер активов ООО «РЕСОТРАСТ» составил 22,8 млрд рублей, размер капитала – 13,4 млрд рублей. Чистая прибыль за 2021 год составила 49 млн рублей.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «РЕСОТРАСТ» был впервые опубликован 27.03.2015. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 15.04.2021.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности холдинговым компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 01.12.2021).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «РЕСОТРАСТ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «РЕСОТРАСТ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «РЕСОТРАСТ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
