Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг АО «АЛЬФА-БАНК» на уровне ruAA+ со стабильным прогнозом.

Рейтинг банка обусловлен сильными рыночными позициями при адекватных оценках достаточности капитала, качества активов и ликвидной позиции, а также высокой оценкой качества корпоративного управления. Сильное положительное влияние на уровень рейтинга оказывает высокая вероятность финансовой и административной поддержки банка со стороны федеральных органов власти в связи с его статусом системно значимой кредитной организации.

АО «АЛЬФА-БАНК» – крупнейший российский универсальный частный банк, специализирующийся на обслуживании частных и корпоративных клиентов. На 01.02.2022 банк занимает 4-е место по величине активов и капитала в рэнкингах «Эксперт РА». Широкая география деятельности банка включает 7 филиалов и более 800 структурных подразделений, расположенных на территории России.

Обоснование рейтинга

Сильная оценка рыночных позиций обусловлена значимыми конкурентными позициями банка и широкой клиентской базой в сегментах розничного и корпоративного кредитования, а также расчетного обслуживания как юридических, так и физических лиц. Бизнес банка является сбалансированным по направления деятельности (индекс Херфиндаля-Хиршмана по активам составил 0,29 на 01.01.2022) при этом банк занимает сильные позиции в каждом из основных операционных сегментов: на 01.02.2022 согласно рэнкингам «Эксперт РА» банк занимает 5-е место по величине портфеля корпоративных кредитов, 3-е место по объему розничного кредитного портфеля, 4-е место по объему привлеченных средств ФЛ, 4-е место по объему привлеченных средств ЮЛ среди банков РФ, также отмечаются сильные позиции банка в сегментах кредитов наличными и кредитных карт. Агентство отмечает высокую географическую диверсификацию деятельности банка: на 01.01.2022 на крупнейший регион приходится 31% ссудной задолженности корпоративных и розничных клиентов. Агентство позитивно оценивает низкий объем операций на связанных сторонах.

Адекватная оценка достаточности капитала и высокая эффективность деятельности. Нормативы достаточности капитала банка находятся на комфортном уровне (Н1.0=14,8%, Н1.2=12,1%, Н1.1=10,7% на 01.03.2022), что позволяет банку выдерживать потенциальное обесценение около 9,5% базы подверженных кредитному и рыночному риску активов и внебалансовых обязательств. Рентабельность деятельности банка оценивается как высокая: на основании отчетности по МСФО банковского холдинга ROE за 2021 год составила 16,7%, по РСБУ ROE за 2021 год составила 21,7%. Поддерживать высокую рентабельность банку, несмотря на снижение чистой процентной маржи (с 4,7% за 2020 год до 4,0% за 2021 год по МСФО) помогает рост комиссионных доходов. Объем чистых комиссионных доходов в 2021 году вырос на 41% в рублевом эквиваленте по сравнению с 2020 годом, при этом в 2021 году банк стал полностью покрывать операционные расходы чистыми комиссионными доходами. Тем не менее отмечается высокая зависимость финансового результата банка от волатильных компонентов в форме валютной переоценки, что обусловлено значительной долей активов, номинированных в иностранной валюте (около 30% валовых активов на 01.03.2022). Кроме того, в результате произошедшего в конце февраля текущего года резкого повышения ключевой ставки возможно дополнительное снижение показателей эффективности деятельности уже в краткосрочной перспективе. Также агентство не исключает роста отчислений в резервы на фоне ожидаемого ухудшения платежеспособности клиентов до конца текущего года, что будет оказывать давление на финансовый результат банка и отчасти учтено в текущем рейтинге. Тем не менее, по мнению агентства, бизнес-модель банка имеет контрциклический характер и по мере стабилизации экономической ситуации банк сможет в короткие сроки восстановить показатели рентабельности.

Адекватная оценка качества активов. На 01.03.2022 большая часть активов (38%) представлена кредитами ЮЛ и ИП. Доля проблемной задолженности корпоративных заемщиков находится на адекватном уровне: доля просроченной задолженности составила 3,4% на 01.03.2022 по РСБУ против 4,6% годом ранее, доля 3 стадии в корпоративном портфеле по МСФО за 2021 год снизилась с 3,7% до 1,6%. Диверсификация активов по отраслям и клиентам рассматривается как высокая: доля 3 крупнейших отраслей в кредитном портфеле ЮЛ составила 38% по МСФО на 01.01.2022 с учетом диверсификации внутри обрабатывающей промышленности; крупные кредитные риски к нетто-активам составили 20% на 01.03.2022. На розничный кредитный портфель приходится 22% активов на 01.03.2022, при этом агентство отмечает, что за последний год банк наращивал объем ипотечных кредитов интенсивнее прочих продуктов для ФЛ, что привело к росту доли таких ссуд с 27% до 32% за период с 01.03.2021 по 01.03.2022. На фоне роста кредитного портфеля ФЛ доля просроченной задолженности по розничным ссудам снизилась до 6,4% на 01.03.2022 против 4,9% годом ранее. Положительное влияние на риск-профиль банка также оказывает высокое качество портфеля ценных бумаг, на который приходится 10% активов на 01.03.2022. Агентство отмечает рост показателей имущественной обеспеченности кредитов (на 01.03.2022 покрытие ссудного портфеля без учета МБК и кредитов органам власти обеспечением без учета залога ценных бумаг, поручительств и гарантий составило 63% против 46% годом ранее), тем не менее показатель все еще находится на невысоком уровне ввиду наличия бланковых кредитов высоконадежным заемщикам и высокими компетенциями банка по работе с проблемной задолженностью.

Адекватная ликвидная позиция. Банк имеет комфортный запас ликвидных активов (покрытие привлеченных средств за исключением субординированных обязательств ликвидными активами (Lat) составило 31%). Агентство позитивно оценивает высокую диверсификацию ресурсной базы по кредиторам (по РСБУ на 01.03.2022 доля средств 10 крупнейших кредиторов/групп кредиторов составила 14%). Также отмечается сбалансированность ресурсной базы по источникам фондирования (по РСБУ в структуре средств клиентов 42% приходится на розничных клиентов, 47% – на корпоративных), также около 8%приходится на облигационные выпуски (с учетом выпусков размещенных с SPV) на 01.01.2022. Ввиду включения АО «АЛЬФА-БАНК» в санкционные списки иностранных государств доступ банка к фондированию за счет выпуска еврооблигаций ограничен, что тем не менее, по мнению агентства, не окажет существенного негативного эффекта на его капитальную и ликвидную позицию. Кроме того, ввиду введенных инфраструктурных ограничений банк может столкнуться с техническими сложностями при обслуживании задолженности по уже выпущенным еврооблигациями, что по мнению агентства не характеризует его кредитоспособность.

Корпоративное управление банка высоко оценивается агентством с учетом развитой практики управления банковскими рисками. Большинство топ-менеджеров имеют продолжительный опыт работы в различных сегментах финансового рынка и положительную деловую репутацию. Уровень регламентации принятия решений в банке высокий, отсутствует концентрация на ключевых фигурах топ-менеджеров или подразделениях банка. Агентство принимает во внимание произошедшие в начале 2022 года перестановки в Совете директоров Банка, однако по мнению Агентства указанное обстоятельство не окажет негативного влияния на корпоративное управление. Текущими приоритетами банка являются сохранение рыночных позиций и бесперебойное проведение операций.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг АО «АЛЬФА-БАНК» был впервые опубликован 29.08.2017. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 29.04.2021.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 14.07.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «АЛЬФА-БАНК», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «АЛЬФА-БАНК» принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «АЛЬФА-БАНК» дополнительных услуг.