«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг АО «НПФ «Открытие» на уровне ruAАA
Москва, 31 августа 2022 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности АО «НПФ «Открытие» на уровне ruAАA. Прогноз по рейтингу – стабильный.
АО «НПФ «Открытие» – один из крупнейших негосударственных пенсионных фондов на российском рынке по объему активов (623,7 млрд рублей на 30.06.2022) и один из лидеров рынка обязательного пенсионного страхования. Высокая социальная значимость фонда выделяется агентством в качестве фактора поддержки.
Динамика объема обязательств по негосударственному пенсионному обеспечению и обязательному пенсионному страхованию в рассматриваемый период была невысокой. Согласно отчетности, за период с 30.06.2021 по 30.06.2022 обязательства фонда по договорам ОПС выросли на 1,4%. Обязательства по НПО за тот же период сократились на 5,3%, что связано со снижением актуарной дооценки некоторых обязательств по НПО. Диверсификация клиентской базы фонда характеризуется как высокая: отношение обязательств по НПО перед группой крупнейших вкладчиков к совокупным активам составило 2,3% на 30.06.2022. Размеры среднего счета по НПО (124,1 тыс. рублей на 30.06.2022) и ОПС (74,4 тыс. рублей) не превысили установленные агентством бенчмарки и оцениваются консервативно.
Пенсионные активы фонда характеризуются высоким кредитным качеством и высокой ликвидностью. На 30.06.2022 коэффициент качества активов пенсионных накоплений составил 0,99, пенсионных резервов – 0,98. К числу позитивных факторов агентство также относит высокую диверсификацию пенсионных активов: доля крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше по шкале «Эксперт РА», не превысила 1% активов пенсионных накоплений и 3% активов пенсионных резервов. Кроме того, среди положительных факторов агентством выделяется отсутствие рисков концентрации средств пенсионных накоплений и пенсионных резервов на связанных сторонах.
Качество активов, в которые размещены собственные средства фонда, находится на среднем уровне. На 30.06.2022 коэффициент качества активов, относящихся к собственным средствам, составил 0,72. Давление на рейтинг оказывают низкая диверсификация и высокая доля связанных сторон в активах собственных средств: на крупнейший объект вложений приходится 17,9% активов собственных средств на 30.06.2022. Одновременно к числу позитивных факторов отнесен высокий запас капитала: на 30.06.2022 собственные средства фонда, рассчитанные в соответствии с Указанием Банка России № 4028-У, превысили их минимальный нормативный размер на 559,7%.
Показатели доходности пенсионных накоплений и резервов фонда за период 2019-2021 гг. оцениваются позитивно. Так, доходность пенсионных накоплений за минусом вознаграждений УК, специализированному депозитарию и фонду за указанный период составила 18,3%, аналогичный показатель для средств пенсионных резервов составил 16,9%. Положительное влияние на уровень рейтинга оказывает высокая рентабельность капитала фонда (24,5% за 2021 год). По оценкам агентства, фонд не испытывает проблем с ликвидностью: коэффициент текущей ликвидности на 30.06.2022 составил 26,4.
На крупнейшую управляющую компанию пришлось 81,9% пенсионных накоплений и 97,7% пенсионных резервов фонда на 30.06.2022, что указывает на низкую диверсификацию активов по доверительным управляющим. Уровень надежности УК, с которыми сотрудничает фонд при размещении пенсионных резервов и инвестировании пенсионных накоплений, согласно методологии, оценивается как низкий ввиду отсутствия рейтингов надежности и качества услуг у крупнейшей управляющей компании. Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывают высокий уровень организации и формализации системы риск-менеджмента, высокая степень информационной прозрачности и высокий уровень стратегического обеспечения фонда.
По данным «Эксперт РА», на 30.06.2022 собственный капитал фонда составил 43,7 млрд рублей, объем обязательств по ОПС – 515,4 млрд рублей, обязательств по НПО – 64,1 млрд рублей.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «НПФ «Открытие» был впервые опубликован 16.11.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 03.09.2021.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты присвоения или последнего пересмотра.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ (вступила в силу 18.05.2022) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 06.05.2022) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «НПФ «Открытие», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «НПФ «Открытие» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «НПФ «Открытие» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
