«Эксперт РА» присвоил рейтинг ООО «ПЕРАМО ИНВЕСТ» на уровне А
Москва, 30 декабря 2022 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ООО «ПЕРАМО ИНВЕСТ» на уровне А, прогноз по рейтингу стабильный.
Управляющая компания «ПЕРАМО ИНВЕСТ» специализируется на управлении средствами ЗПИФов (47,2% активов под управлением на 30.09.2022) и ИПИФов (13,2%), а также индивидуальном доверительном управлении средствами корпоративных клиентов (28,8%) и физических лиц (10,8%). Доля доходов от управления основным источником средств под управлением в общем объеме доходов от доверительного управления имуществом за период с 30.09.2021 по 30.09.2022 не превышала 55%. Высокая диверсификация бизнеса компании по направлениям оказывает позитивное влияние на рейтинг.
Рыночные позиции компании оцениваются как низкие: по данным Эксперт РА, на 31.12.2021 компания заняла 44 место по совокупному объему активов под управлением. В числе сдерживающих факторов агентство отмечает нестабильность динамики объема активов под управлением. За период с 30.09.2020 по 30.09.2021 совокупный объем средств под управлением вырос на 44,4%, однако за период с 30.09.2021 по 30.09.2022 сокращение составило 26,2%, что в значительной степени обусловлено отрицательной переоценкой активов. В числе факторов риска агентство выделяет низкую диверсификацию клиентской базы. На 30.06.2022 доля средств пяти крупнейших клиентов в общем объеме средств под управлением составила 88,0%, крупнейшего – 43,0%, за период с 30.06.2021 по 30.06.2022 доля доходов, обеспеченных пятью крупнейшими клиентами, в доходах от доверительного управления составила 89,5%, крупнейшим – 48,2%.
Активы под управлением компании характеризуются достаточно высоким качеством. На 30.06.2022 отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах составило 71,8%. При оценке диверсификации активов под управлением агентство отмечает, что на 30.06.2022 доля крупнейшего объекта вложений – доли в уставном капитале – в совокупных активах под управлением составила 31,1%. При этом за исключением активов ЗПИФ, которые агентство отнесло к категории технических, и контрагентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше, доля крупнейшего объекта вложений не превышала 3%. Отсутствие вложений активов под управлением в связанные структуры оценивается позитивно.
Агентство высоко оценивает качество балансовых активов компании (на 30.06.2022 коэффициент качества активов составил 77,5%), а также показатели ликвидности (на 30.06.2022 коэффициент текущей ликвидности составил 13,45). Кроме того, агентство отмечает высокое отклонение собственных средств от нормативного значения (727,3% на 30.09.2022) и высокий запас капитала по отношению к операционным расходам (212,5% на 30.09.2022). В числе сдерживающих факторов выделяется снижение среднего (в расчете на 1 млн рублей средств под управлением) объема вознаграждений за услуги по доверительному управлению средствами ЗПИФ с 25,4 тыс. рублей за период с 30.09.2020 по 30.09.2021 до 3,9 тыс. рублей за период с 30.09.2021 по 30.09.2022. При этом объем вознаграждения за услуги по доверительному управлению активами, отличными от средств ЗПИФ, сохраняется на высоком уровне, что позитивно оценивается агентством (за период с 30.09.2021 по 30.09.2022 средний объем вознаграждений составил 22,1 тыс. рублей на 1 млн рублей этих средств под управлением, за 4 квартала до этого – 37,1 тыс. рублей).
Давление на рейтинг оказывает снижение операционной эффективности деятельности: за период с 30.09.2021 по 30.09.2022 покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом совокупных операционных расходов компании составило 71,5% против 182,3% за аналогичный предшествующий период. Кроме того, по итогам 9 месяцев 2022 года компания получила чистый убыток в размере 89 млн рублей преимущественно в результате отрицательной переоценки активов, стоимость которых выражена в иностранной валюте. За период с 30.09.2021 по 30.09.2022 рентабельность капитала по чистой прибыли составила -25,9%, за четыре квартала перед этим – 8,1%.
Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокий уровень организации и регламентации инвестиционного процесса и риск-менеджмента. Агентство отмечает проработанную методологическую базу в части оценки рыночных и кредитных рисков и установления лимитов на операции. Компания регулярно осуществляет стресс-тестирование портфелей активов под управлением к рыночным и кредитным рискам. Качество управления операционными рисками также находится на высоком уровне. В числе положительных факторов были выделены высокое качество IT-инфраструктуры и высокий уровень автоматизации бизнес-процессов.
В рамках оценки управления и бизнес-процессов агентство позитивно отмечает высокий уровень стратегического планирования: компания руководствуется бизнес-планом на период с 2022 по 2024 год, который актуализируется с учетом рыночной конъюнктуры. В числе недостатков агентство выделяет небольшой опыт компании в управлении закрытыми фондами. С момента основания компании в управлении находился только один ЗПИФ, однако на текущий момент управляющая компания ведет работу над созданием нового ЗПИФа.
На 30.09.2022 объем активов под управлением ООО «ПЕРАМО ИНВЕСТ» составил 2,9 млрд рублей, объем собственных средств, рассчитанных в соответствии с нормативными требованиями, был равен 165,5 млн рублей. По данным «Эксперт РА», на 31.12.2021 компания заняла 44 место по объему активов под управлением, 8 место по объему средств в ИПИФах, 13 место по объему средств корпоративных клиентов в ИДУ, 19 место по объему средств физических лиц в ИДУ, 39 место по объему средств в ЗПИФах.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг ООО «ПЕРАМО ИНВЕСТ» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 12.12.2022).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «ПЕРАМО ИНВЕСТ», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
