«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг АО «СК «ПАРИ» до уровня ruA+
Москва, 5 октября 2023 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании АО «СК «ПАРИ» до уровня ruA+, прогноз по рейтингу – стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг ruА со стабильным прогнозом.
Повышение уровня рейтинга связано, прежде всего, с улучшением финансовых показателей компании. Так, по итогам 1 полугодия 2023 года чистая прибыль страховщика составила 329 млн рублей (против 147 млн рублей за 1 полугодие 2022 года), рентабельность продаж выросла с 7,5% за 1 полугодие 2022 года до 14,6% за 1 полугодие 2023 года, рентабельность капитала в годовом выражении – с 13,6% до 32,5%. Кроме того, агентство отмечает усиление рыночных и конкурентных позиций компании: по данным Банка России, по итогам 1 полугодия 2023 года страховщик занимает 32 место по совокупному объему премии.
АО «СК «ПАРИ» - универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются страхование грузов (43,3% взносов за 1 полугодие 2023 года), страхование от несчастных случаев и болезней (12,9%), страхование имущества юридических лиц (10,0%) и страхование автокаско (9,2%). Согласно методологии агентства, компания относится ко 2 размерному классу.
За 1 полугодие 2023 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года объем страховых взносов компании вырос на 42,9%. При этом структура страхового портфеля остается достаточно стабильной: максимальное изменение долей видов страхования в портфеле компании за 1 полугодие 2023 года по сравнению с 1 полугодием 2022 года составило 12,0 п.п. Клиентская база и каналы распространения страховых продуктов компании характеризуются высокой диверсификацией. На пять крупнейших клиентов приходится 11,2% страховой премии за 1 полугодие 2023 года. Доля основного канала продаж – агентской сети – по итогам 1 полугодия 2023 года составила 44,5% взносов. Уровень комиссионного вознаграждения по этому каналу продаж составил 44,0% соответствующей премии за 1 полугодие 2023 года, что оценивается негативно. Географическая диверсификация страхового портфеля отнесена к числу позитивных факторов.
Качество активов страховщика находится на высоком уровне: коэффициент качества активов составил 0,67 на 30.06.2023. Диверсификация активов оценивается положительно: на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 7,1% активов страховщика, очищенных от отложенных аквизиционных расходов, на трех крупнейших – 15,2% на 30.06.2023. В качестве позитивного фактора агентство отмечает низкую долю связанных сторон в активах: на связанные, по мнению агентства, структуры, которые не могут быть отнесены к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 8,6% активов компании, очищенных отложенных аквизиционных расходов, на 30.06.2023.
Высокое нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика (1,48 на 30.06.2023) относится к числу положительных факторов. Позитивно оценены коэффициенты общей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,85 и 2,01 соответственно на 30.06.2023), а также рентабельность инвестиций (6,2% за 2022 год, 5,7% за 1 полугодие 2023 года в годовом выражении). В числе положительных факторов выделяются низкие значения коэффициента убыточности-нетто (34,6% за 2022 год, 30,8% за 1 полугодие 2023 года) и комбинированного коэффициента убыточности-нетто (89,3% за 2022 год, 89,6% за 1 полугодие 2023 года). При этом стабильно высокая доля расходов на ведение дела (54,7% за 2022 год, 58,8% за 1 полугодие 2023 года) оказывает негативное влияние на рейтинг.
Качество перестраховочной защиты оценивается агентством как высокое. За 1 полугодие 2023 года более 85% премий, переданных в перестрахование, приходится на перестраховщиков с условным рейтинговым классом ruAA и выше. На собственном удержании компания оставляет невысокие риски (максимально возможная страховая выплата-нетто не превышает 3,0% собственных средств на 30.06.2023). Компания имеет опыт урегулирования крупных страховых случаев. Также положительно влияют на рейтинг отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств, а также низкая доля оценочных обязательств в пассивах компании. При этом умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (10,9% на 30.06.2023) сдерживает уровень рейтинга.
Уровень организации риск-менеджмента консервативно оценивается агентством. В компании приняты регламенты по риск-менеджменту, однако отдельного подразделения и коллегиального органа, отличного от Совета Директоров, в функции которых входит управление рисками, нет. Качество стратегического и финансового планирования компании находится на высоком уровне. В числе негативных факторов выделяется деконцентрированная структура собственности компании: доля крупнейшего конечного бенефициара не превышает 20% уставного капитала.
По данным «Эксперт РА», на 30.06.2023 активы страховщика составили 9,2 млрд рублей, собственные средства – 3,6 млрд рублей, уставный капитал – 1,0 млрд рублей. За 1 полугодие 2023 года компания собрала 3,9 млрд рублей страховых взносов.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «СК «ПАРИ» был впервые опубликован 18.01.2005. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 12.10.2022.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям (вступила в силу 11.08.2023) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.04.2023) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «СК «ПАРИ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «СК «ПАРИ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «СК «ПАРИ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
