Москва, 29 ноября 2023 г.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании ООО «Чистая Планета» на уровне ruB+, прогноз по рейтингу стабильный.

ООО «Чистая Планета» (далее – «Компания», «Чистая Планета») занимается производством и реализацией бытовой химии и средств гигиены на розлив. В портфель продукции ООО «Чистая Планета» входят гели для стирки, кондиционеры для белья, гели для посуды, гели для душа и пр. Компания присутствует в 47 регионах России и в Казахстане., а реализация продукции осуществляется в основном через партнеров и франчайзи, так, из 352 точек на 30.06.2023 только 15 являлись собственными точками Компании. Продукция реализуется под торговыми марками «ЧИСТАЯ ПЛАНЕТА», «WHITE PANDA», в процессе вывода на рынок находится марка «POWER WHITE». Все производство Компании находится в Новосибирской обл., в городе Искитим, а максимальная мощность предприятия составляет 1,5 тыс. тонн в месяц (на текущий момент загрузка находится на уровне около 30%).

Продукция Компании попадает под категорию FCMG – товаров повседневного спроса – ввиду чего обладает умеренной устойчивостью к внешним шокам, что учитывается в оценке агентства. Барьеры для входа определены на умеренно сдерживающем уровне: с одной стороны, для входа новых игроков на рынок не требуется значительных капитальных вложений, с другой стороны, для производства бытовой химии и средств гигиены необходимы разработка рецептур, получение разрешений и свидетельств государственной регистрации.

Рыночные и конкурентные позиции Компании оказывают умеренно сдерживающее влияние на рейтинг. Позиции на рынках сбыта оцениваются агентством сдержанно – доля Чистой Планеты на рынке бытовой химии в России составляет около 0,1%, на рынке г. Новосибирск, согласно анализу Компании, 2,7%. Отмечается высокая диверсификация продуктового портфеля, за период 30.06.2022-30.06.2023 (далее – отчетный период) доля крупнейшего вида товаров, реализуемого Компанией, – геля для стирки – составляла 36% от совокупной выручки. Среднедушевой доход в регионах сбыта Компании по данным Росстата за отчетный период, взвешенный по выручке Компании в соответствующем регионе, оценивается на умеренно низком уровне, что сдерживает рейтинговую оценку.

Концентрация бизнеса оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку Компании. Все производство продукции находится на единственной площадке в г. Искитим, страхование мощностей не осуществляется. Агентство отмечает, что у Компании отсутствует концентрация продаж и зависимость от труднозаменимых поставщиков.

По итогам отчетного периода выручка увеличилась на 10% до 280 млн руб., что обусловлено, в основном, наращиванием точек продаж. При этом отмечается снижение показателя EBITDA, согласно расчетам агентства, на 32% до 23 млн руб., что обусловлено переходом Компании на основную систему налогообложения и отсутствием сопоставимого увеличения наценок на реализуемую продукцию для партнеров, ростом платежей за аренду недвижимости у бенефициара, индексацией заработных плат персонала и наймом новых сотрудников. Рентабельность по EBITDA за отчетный период составила 8%, годом ранее – 13%. В прогнозных периодах ожидается рост рентабельности ввиду наращивания точек, производства СТМ для розничных сетей, а также включения в портфель фасованной продукции. Фактор рентабельности оказывает умеренно сдерживающее слияние на рейтинговую оценку.

Долговая нагрузка в терминах чистый долг/EBITDA оказывает значительную поддержку рейтингу Компании. Так, на 30.06.2023 (далее – отчетная дата) показатель составил 1,8х против 0,5х годом ранее. В прогнозных периодах ожидается рост долговой нагрузки до уровней около 2,0х, что связано с выпуском облигационного займа на 100 млн руб. Привлечение внешнего финансирования обусловлено планами Компании по выкупу производственной недвижимости и оборудования у ключевого бенефициара и постановкой данных основных средств на баланс. На момент анализа уже было выкуплено оборудование, передача недвижимости находится в процессе согласования. Процентная нагрузка оказывает умеренно положительное влияние на рейтинг Чистой Планеты. На отчетную дату показатель составил 4,6х против 12,3х годом ранее. В прогнозных периодах ожидается снижение до уровней около 2,6х-3,0х ввиду наращивания долговой нагрузки.

Компания имеет низкую подверженность валютному риску ввиду того, что доходы, затраты и долг номинированы в одной валюте – российском рубле.

Уровень прогнозной ликвидности оценивается на среднем уровне. На горизонте одного года от отчетной даты денежный поток Компании с учетом фактического привлечения кредитных средств покрывает потребность в капитальных затратах на поддержание бизнеса и затраты на обслуживание долга. Качественная оценка ликвидности оценивается нейтрально – сдерживающим фактором является отсутствие формализованной дивидендной политики и определенности в части будущих выплат в пользу акционеров. При этом отмечается работа Компании по удлинению структуры портфеля – после выпуска облигационного займа 95% долгового портфеля представлено долгосрочными заимствованиями.

Блок корпоративных рисков оценен на умеренно положительном уровне. Поддержку оценке данного блока оказывает прозрачная структура бенефициарного владения и высокий уровень стратегического обеспечения. Сдерживающее влияние оказывает то, что в Компании не формализованы ни Совет Директоров, ни Правление, не сформирован коллегиальный орган по управлению рисками, отсутствует аудированная отчетность по МСФО, не публикуется иная помимо обязательной к раскрытию информация и годовой отчет менеджмента. Производственный комплекс и запасы не страхуются, что ограничивает оценку риск-менеджмента. Компания после завершения процесса приобретения имущества у одного из бенефициаров и постановки его на баланс планирует осуществить страхование производственного объекта. Также агентство отмечает, что на текущий момент в последней аудированной отчетности торговые марки, под которыми Компания выпускает свою продукцию, не указываются в составе нематериальных активов, в то же время агентству были предоставлены свидетельства на товарные знаки, регистрированные на правообладателя  ООО «Чистая Планета». Менеджмент отмечает, что данное упущение будет скорректировано в будущих периодах.

Согласно данным отчетности ООО «Чистая Планета» по стандартам РСБУ выручка Компании за первое полугодие 2023 года составила 125 млн руб., чистая прибыль – 3 млн руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.