«Эксперт РА» повысил кредитный рейтинг ООО «ИВА ПАРТНЕРС» до уровня ruBВ-
Москва, 23 января 2024 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг кредитоспособности финансовой компании ООО «ИВА ПАРТНЕРС» до уровня ruВВ-, прогноз по рейтингу - стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruВ+ с развивающимся прогнозом.
Повышение уровня рейтинга связано, прежде всего, с ростом качества активов компании за счет списания необеспеченных маржинальных займов, и как следствие, улучшением показателей ликвидности. Кроме того, объем качественных активов компании существенно вырос за счет докапитализации. Коэффициент качества активов на 30.09.2023 составил 0,98 (0,44 на 30.06.2022), коэффициент текущей ликвидности - 3,91 (0,85 на 30.06.2022), «стрессовой» – 3,91 (0,80 на 30.06.2022).
ООО «ИВА ПАРТНЕРС» является профессиональным участником рынка ценных бумаг и имеет лицензии на осуществление дилерской, брокерской и депозитарной деятельности. Рыночные и конкурентные позиции компании оцениваются агентством консервативно ввиду низкого размера клиентской базы: количество активных клиентов на брокерском обслуживании на 30.09.2023 составило 63, на депозитарном обслуживании – 93. Диверсификация клиентской базы снизилась и оказывает давление на уровень рейтинга: доля крупнейшего клиента в комиссионных доходах компании за период с 30.09.2022 по 30.09.2023 составила 32,3%, пяти крупнейших – 49,5%, за период с 30.06.2021 по 30.06.2022 показатели составляли 4,9% и 11,6% соответственно.
Активы компании характеризуются высоким качеством. На 31.03.2023 и 30.09.2023 отношение скорректированных по методологии агентства активов к их балансовой стоимости составило 0,95 и 0,98 соответственно. Активы брокера на 30.09.2023 представлены преимущественно ОФЗ и облигациями эмитентов с условным рейтинговым классом ruAAA (73,6% активов), сделками обратного РЕПО с НКО НКЦ (18,6%), денежными средствами и дебиторской задолженностью в организациях с условным рейтинговым классом не ниже ruAA (5,8%). Риски концентрации активов на крупнейших объектах вложений, по оценке агентства, находятся на низком уровне: на 31.03.2023 и 30.09.2023 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA- и выше, пришлось 0,7% и 0,3% активов соответственно. Подверженность компании валютным рискам оценивается как высокая: на 30.09.2023 отношение показателя валютных рисков к активам составило 25,1%.
Ресурсная база компании, за исключением обязательств по увеличению уставного капитала, в основном представлена остатками средств клиентов и характеризуется высокой диверсификацией. На 30.09.2023 на крупнейшего клиента, по остаткам средств которого брокером было получено право использования, пришлось 4,8% пассивов, уменьшенных на величину кредиторской задолженности по договорам на брокерское обслуживание, по которым брокеру не предоставлено право использования денежных средств. При этом клиентские остатки с существенным запасом покрываются высоколиквидными активами: на 31.03.2023 денежные средства, включая средства в НКЦ, ликвидные облигации и средства, размещенные в РЕПО с ЦК, превышали остатки средств клиентов, которые предоставили право их использования, на 52%, на 30.09.2023 – на 315%. Норматив достаточности капитала, рассчитанный в соответствии с указанием Банка России №5873-У, находится на высоком уровне (39,8% на 30.09.2023, минимальное значение на конец последних 4 кварталов - 19,3% на 31.12.2022).
По итогам 9 месяцев 2023 года агентство отмечает рост операционных доходов компании. Комиссионные доходы увеличились на 92,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Процентные доходы брокера за 9 месяцев 2023 года по сравнению с 9 месяцами 2022 года выросли в 1,8 раз. За период с 30.09.2022 по 30.09.2023 рентабельность капитала по чистой прибыли составила 42,5%, рентабельность активов – 10,8%, годом ранее показатели составили -0,7% и -0,2% соответственно. Рентабельность капитала по чистой прибыли, скорректированной на разовые события, влияющие на финансовый результат (создание резервов под обесценение активов, единовременная выплата клиенту), и валютную переоценку, за период с 30.09.2022 по 30.09.2023 составила 21,0%, рентабельность активов – 5,3%. За период с 30.09.2021 по 30.09.2022 показатели составили 1,7% и 0,4% соответственно.
При оценке системы управления рисками агентство отмечает ее высокую степень регламентации: в компании утверждены документы, регулирующие управление каждым типом риска, которые отличаются высокой проработанностью. Кроме того, в компании функционируют инвестиционный комитет и комитет по риск-менеджменту, а также служба риск-менеджмента. С другой стороны, компания в своей деятельности сталкивалась с реализацией кредитных, рыночных рисков и рисков ликвидности, что оказывает давление на оценку качества риск-менеджмента. Корпоративное управление, согласно методологии агентства, находится на умеренном уровне. В числе его недостатков отмечены отсутствие коллегиального исполнительного органа, независимых директоров в составе Совета директоров, а также частую смену генеральных директоров компании.
В качестве существенного фактора, ограничивающего уровень рейтинга, агентство выделяет риски деловой репутации компании, связанные с публикациями в СМИ в марте-мае 2022 года информации о предъявленных компании судебных исках и невозможности исполнять обязательства, а также частую смену собственников компании за последние 2 года. Степень информационной прозрачности оказывает позитивное влияние на рейтинг. Компания раскрывает на своем сайте промежуточную и годовую отчетности по ОСБУ, а также отчетность, обязательную к раскрытию профессиональными участниками рынка ценных бумаг. Стратегическое обеспечение находится на достаточном уровне.
По данным отчетности по ОСБУ на 30.09.2023, размер активов ООО «ИВА ПАРТНЕРС» составил 15,9 млрд рублей, капитала – 3,3 млрд рублей. Чистая прибыль за 9 месяцев 2023 года составила 1,4 млрд рублей.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг ООО «ИВА ПАРТНЕРС» был впервые опубликован 28.02.2013. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 31.01.2023.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям (вступила в силу 03.10.2023) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.04.2023) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «ИВА ПАРТНЕРС», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «ИВА ПАРТНЕРС» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «ИВА ПАРТНЕРС» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
