«Эксперт РА» подтвердил рейтинг АО «РЕГИОН ЭсМ» на уровне А++
Москва, 5 апреля 2024 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании АО «РЕГИОН ЭсМ» на уровне А++, прогноз по рейтингу – стабильный.
АО «РЕГИОН ЭсМ» специализируется на управлении средствами пенсионных резервов НПФ (37,7% активов под управлением на 30.09.2023), пенсионных накоплений НПФ (36,0%) и активами страховых резервов и собственных средств страховых компаний (20,4%). Наибольший доход за период с 30.09.2022 по 30.09.2023 был получен от управления средствами пенсионных накоплений НПФ (42,7% от общего объема доходов от доверительного управления имуществом). Широкая диверсификация бизнеса УК оказывает позитивное влияние на уровень рейтинга. В то же время, клиентская база компании, согласно методологии, отличается невысокой диверсификацией: на 30.09.2023 доля средств пяти крупнейших клиентов в общем объеме средств под управлением составила 83,9% (крупнейшим – 23,2%), а доля доходов, обеспеченных пятью крупнейшими клиентами за период с 30.09.2022 по 30.09.2023, составила 77,3% выручки (крупнейшим – 35,0%).
Объем средств под управлением компании демонстрирует положительную динамику: за период с 30.09.2022 по 30.09.2023 объем активов под управлением вырос на 6,5%. В то же время за период с 30.09.2021 по 30.09.2022 объем активов под управлением сократился, что было связано с оптимизацией клиентской базы в целях повышения специализации компании. Активы под управлением компании отличаются высоким качеством. На 30.09.2023 отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю пенсионных накоплений составило 0,92, по активам страховых резервов и собственных средств страховых компаний – 0,90, по прочим активам под управлением – 0,94. Также отмечается высокая диверсификация активов под управлением (на 30.09.2023 доля крупнейшего объекта вложений без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше в совокупных активах под управлением составила 1,4%) и незначительный объем вложений в связанные структуры (0,7% активов под управлением на 30.09.2023).
Существенное превышение объема собственных средств над нормативным значением (2300% на 30.09.2023) и высокий запас капитала по отношению к операционным расходам (460,3% на 30.09.2023) позитивно сказываются на рейтинге. Агентство также положительно оценивает высокое значение коэффициента текущей ликвидности (10,1 на 30.09.2023) и качество собственных средств компании (на 30.09.2023 коэффициент качества балансовых активов составил 0,85).
Рентабельность капитала по чистой прибыли (3,1% за 2023 год, 13,8% за 2022 год) и операционная эффективность деятельности УК (покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов составило 83,3% за период с 30.09.2022 по 30.09.2023) оцениваются в числе сдерживающих факторов. Уровень вознаграждений за услуги по доверительному управлению активами (2,4 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением за период с 30.09.2022 по 30.09.2023), несмотря на рост по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (1,8 тыс. рублей) оценивается агентством как низкий.
Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокий уровень организации и регламентации инвестиционного процесса и риск-менеджмента. Компания обладает развитой системой управления рисками, в том числе операционными, формализованной внутренними регламентами. Методологии оценки рисков отличаются достаточно высокой степенью проработки. Собственная ИТ-инфраструктура компании также поддерживается на высоком уровне. Степень проработанности стратегии развития, согласно методологии, оценивается как средняя.
На 30.09.2023 объем активов под управлением АО «РЕГИОН ЭсМ» составил 53,3 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России был равен 721,6 млн рублей.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг АО «РЕГИОН ЭсМ» применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.12.2023).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные АО «РЕГИОН ЭсМ», Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
