«Эксперт РА» присвоил рейтинг ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) на уровне А++
Москва, 11 декабря 2024 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг надежности и качества услуг управляющей компании ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) на уровне А++, прогноз по рейтингу – стабильный.
ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) специализируется на управлении средствами пенсионных накоплений НПФ (76,8% активов под управлением на 30.06.2024), пенсионных резервов НПФ (7,3%), активами страховых резервов и собственных средств страховых компаний (7,6%). Кроме того, компания занимается индивидуальным доверительным управлением средствами физических и юридических лиц, управлением средствами эндаумент-фондов, ЗПИФов и ОПИФов. Объем средств под управлением компании составил 921,6 млрд рублей на 30.06.2024, что соответствует 1 размерному классу, согласно методологии агентства.
Агентством отмечается нестабильная динамика объема средств под управлением: за период с 30.06.2023 по 30.06.2024 совокупный объем активов под управлением сократился на 7,7%, прирост за период с 30.06.2022 по 30.06.2023 составил 100,1%. Активы под управлением компании отличаются высоким качеством. На 30.06.2024 отношение скорректированной стоимости активов к стоимости их учета на забалансовых счетах по портфелю пенсионных накоплений составило 0,97, по активам страховых резервов и собственных средств страховых компаний – 0,94, по прочим активам под управлением – 0,91. К числу позитивных факторов также отнесены высокая диверсификация активов под управлением (на 30.06.2024 доля крупнейшего объекта вложений без учета эмитентов с условным рейтинговым классом ruAA и выше, долевых инструментов, включенных в первый котировальный список российской биржи, а также активов технических ЗПИФов, составила 3,9% активов под управлением) и незначительный объем вложений в связанные структуры (менее 5% активов под управлением на 30.06.2024).
Качество балансовых активов компании высоко оценивается агентством: на 30.06.2024 коэффициент качества составил 0,80. Значительное отклонение объема собственных средств от нормативного значения (990,8% на 30.09.2024) и высокий запас капитала по отношению к операционным расходам (126,7% на 30.09.2024) позитивно сказываются на рейтинге. Агентство положительно оценивает высокое значение коэффициента текущей ликвидности (4,6 на 30.06.2024). В числе позитивных факторов отмечены высокая операционная эффективность деятельности компании (за период с 30.09.2023 по 30.09.2024 покрытие вознаграждениями за услуги по доверительному управлению имуществом операционных расходов составило 470,4%) и высокая рентабельность бизнеса компании (за аналогичный период рентабельность капитала составила 205,8%). Уровень вознаграждений за услуги по доверительному управлению активами, отличными от средств ЗПИФов, оценивается агентством как умеренный: 8,1 тыс. рублей на 1 млн рублей средств под управлением за период с 30.09.2023 по 30.09.2024, 4,9 тыс. рублей за аналогичный период годом ранее.
Агентство отмечает концентрацию бизнеса компании на одном направлении в числе факторов, оказывающих давление на рейтинг: доля доходов от управления средствами пенсионных накоплений НПФ в общем объеме доходов от доверительного управления имуществом за период с 30.06.2023 по 30.06.2024 составила 74,8%. Кроме того, агентство консервативно оценивает диверсификацию клиентской базы компании: на 30.06.2024 доля средств пяти крупнейших клиентов, за исключением контрагентов, риски утраты бизнеса с которыми агентство оценивает как низкие, в общем объеме средств под управлением составила 68,4%, а доля доходов, обеспеченных пятью крупнейшими клиентами, в общем объеме выручки за период с 30.06.2023 по 30.06.2024 составила 72,2%.
Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокий уровень организации и регламентации инвестиционного процесса и риск-менеджмента. Компания обладает развитой системой управления рисками, в том числе операционными, формализованной внутренними регламентами. Методологии оценки рисков отличаются достаточно высокой степенью проработки. Собственная ИТ-инфраструктура компании также поддерживается на высоком уровне. Среднесрочная стратегия развития компании оценивается консервативно, так как находится в стадии утверждения.
На 30.06.2024 объем активов под управлением ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) составил 921,6 млрд рублей, объем собственных средств по форме расчета Банка России на 30.09.2024 был равен 972,6 млн рублей.
При присвоении рейтинга надежности и качества услуг ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) применялась методология присвоения рейтингов надежности и качества услуг управляющим компаниям https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 04.12.2024).
Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), Банка России, а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Некредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно некредитных рисков, принимаемых на себя контрагентами при взаимодействии с рейтингуемым лицом.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
