АО «Эксперт РА» присвоило кредитный рейтинг ООО «ПЭТ ПЛАСТ» на уровне ruВ
Москва, 10.10.2025
Резюме
АО «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности ООО «ПЭТ ПЛАСТ» на уровне ruВ, прогноз по рейтингу стабильный.
Рейтинг кредитоспособности ООО «ПЭТ ПЛАСТ» обусловлен умеренно слабой оценкой риск-профиля отрасли, в которой работает компания, слабыми рыночными и конкурентными позициями, умеренно высокой долговой нагрузкой, а также приемлемым уровнем ликвидности, высокими показателями маржинальности и приемлемым уровнем корпоративных рисков.
ООО «ПЭТ ПЛАСТ» (далее – компания, ПЭТ ПЛАСТ) осуществляет производство ПЭТ преформ (преформа из полиэтилентерефталата, производимая методом литья под давлением, предназначенная для изготовления методом выдувного формирования бутылок для упаковки безалкогольных и слабоалкогольных напитков, растительного масла, технических жидкостей и т.д) и полимерных колпачков. Компания работает под брендом PreFex.
Рейтинг кредитоспособности компании присваивался по отчетности РСБУ ООО «ПЭТ ПЛАСТ».
Обоснование рейтинга
Умеренно слабая оценка риск-профиля отрасли. Рынок ПЭТ преформ в России характеризуется достаточно стабильным спросом. В течение последних 5 лет объем рынка органически рос от 1 до 5% ежегодно в натуральном выражении. При этом цены на сырье, используемое для производства, подвержены определённой волатильности и зависят от общемировых тенденций. В результате этого агентство сдержанно оценивает устойчивость этого рынка к внешним шокам. На рынке наблюдается достаточно высокая конкуренция среди производителей, особенно среди небольших производителей, в силу ограниченной капиталоемкости производства. Это свидетельствует о невысоких барьерах для входа на рынок новых игроков, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку.
Слабые рыночные и конкурентные позиции. Компании является небольшим производителем ПЭТ преформ в России, ее доля составляет менее 2% рынка. ПЭТ ПЛАСТ обладает только одной производственной площадкой, которая находится в г. Подольск, что свидетельствует о высокой концентрации производственных активов при отсутствии полного страхового покрытия (компания страхует около 20% их балансовой стоимости), что оказывает негативное влияние на рейтинговую оценку. Компания обладает диверсифицированной структурой выручки. При этом доля крупнейшего поставщика, ПАО «СИБУР Холдинг» (ruAAA), в себестоимости составляет около 83%. Однако, агентство не рассматривает ПАО «СИБУР Холдинг» в качестве труднозаменимого поставщика, принимая во внимание возможность закупки сырья у других производителей.
Умеренно высокая долговая нагрузка. Долговой портфель компании на середину 2025 года составлял 1,24 млрд. руб. и был представлен кредитом на покупку помещения под производство, займами, полученными через инвестиционную платформу, а также оборотным финансированием и арендными обязательствами. Отношение долга к EBITDA LTM на 30.06.2025 (далее - отчетный период) находилось на уровне 3,3х, годом ранее показатель составлял 4,0х, что является повышенным уровнем долговой нагрузки. Также компания характеризуется высоким уровнем процентной нагрузки, по итогам отчетного периода отношение EBITDA к процентным платежам составляло 2,3х. В ближайшей перспективе компания планирует выпуск дебютного облигационного займа для приобретения нового оборудования и расширения производства. При этом агентство не ожидает существенного изменения уровня долговой нагрузки. По расчетам агентства, отношение долга к EBITDA в 2025-2026 гг. будет находиться на уровне около 3,0х.
Приемлемый уровень ликвидности. В течение 2023 и 2024 гг. у компании наблюдался отрицательный операционный денежный поток на фоне роста масштабов бизнеса и инвестиций в оборотный капитал. В ближайшей перспективе компания планирует получение положительного операционного денежного потока на фоне изменений условий договора с ключевым поставщиком и переходом с предоплатой на постоплатную систему расчетов. Основное давление на ликвидность компании, по расчетам агентства, оказывает высокая доля краткосрочных долговых обязательств, около 75% долгового портфеля на 30.06.2025. Большая часть кредитных лимитов компании открыты на 2-3 года. Однако погашение каждого транша осуществляется на горизонте года. Также сдерживающее влияние на рейтинговую оценку оказывает низкая диверсификация долговых обязательств, доля крупнейшего кредитора составляет около 50%.
Высокие показатели маржинальности. По итогам отчетного периода выручка компании увеличилась на 18% за счет увеличения объемов производства. При этом показатель EBITDA margin увеличился до 21% по сравнению с 10,5% годом ранее. Компания в ближайшей перспективе планирует продолжать расширять масштабы деятельности и увеличить выручку более, чем в 1,5 раза на горизонте ближайших двух лет при сохранении показателя EBITDA margin на уровне около 20%.
Приемлемый уровень корпоративных рисков. Структура акционеров компании характеризуется высокой прозрачностью. В ПЭТ ПЛАСТ отсутствует Совет директоров и коллегиальный исполнительный орган, что оказывает негативное влияние на оценку качества корпоративного управления. Компания характеризуется средним уровнем информационной прозрачности, в открытом доступе публикуется финансовая отчетность компании, но при этом агентство отмечает отсутствие в открытом доступе информации об операционной деятельности компании, а также отсутствие МСФО отчетности. Агентство отмечает наличие операций со связанными сторонами, но на текущий момент эти операции имеют незначительный размер в масштабах компании, что не оказывает значимого влияния на рейтинговую оценку.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruВ
Оценка внешнего влияния: -
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
| Полное наименование объекта рейтинга | Общество с ограниченной ответственностью «ПЭТ ПЛАСТ» |
| Сокращенное наименование объекта рейтинга (при наличии) | ООО «ПЭТ ПЛАСТ» |
| Вид объекта рейтинга: | Нефинансовая компания |
| Страна регистрации объекта рейтинга в соответствии Общероссийским классификатором стран мира | Россия |
| Идентификационный номер налогоплательщика рейтингуемого лица | 5403040189 |
| Дата первого опубликования кредитного рейтинга | Кредитный рейтинг присвоен впервые. |
| Дата последнего опубликования кредитного рейтинга/рейтингового действия | – |
| Рейтинговая шкала | Российская национальная рейтинговая шкала |
| Запрошенность рейтинга | Да |
| Ключевые источники информации | Данные объекта рейтинга/рейтингуемого лица, а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. |
| Имеющиеся ограничения кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, в том числе в отношении качества имеющейся в распоряжении кредитного рейтингового агентства информации об объекте рейтинга | Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. |
| Сведения о стандартах составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, использованной АО «Эксперт РА» в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия, а также о дате составления последней такой бухгалтерской (финансовой) отчетности (в случае использования кредитным рейтинговым агентством бухгалтерской (финансовой) отчетности в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия) | РСБУ 30.06.2025 |
| Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему | Не позднее года с даты последнего рейтингового действия |
| Сведения обо всех методологиях, применявшихся при определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица (далее - факторы внешнего влияния), с описанием целей применения каждой методологии | Для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовым компаниям (вступила в силу 30.06.2025). При определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица, применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности нефинансовым компаниям (вступила в силу 30.06.2025) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.07.2025) Ссылка на раздел с методологической базой: https://raexpert.ru/ratings/methodologies |
| Наличие мотивированной апелляции | В рамках процесса присвоения кредитного рейтинга, указанного в данном пресс-релизе, была рассмотрена мотивированная апелляция рейтингуемого лица, которая была подана на решение комитета установить рейтинг на уровне ruB со стабильным прогнозом. Компания в рамках мотивированной апелляции предоставила дополнительную информацию о показателях риск-профиля отрасли и ликвидности. Проанализировав данную информацию с учетом требований действующих методологий, рейтинговый комитет не нашел оснований для изменения ранее принятого решения по рейтингу и прогнозу, перерасчет показателей, влияющих на рейтинг, не производился. |
| Описание содержания оказанных рейтингуемому лицу в течение года, предшествующего рейтинговому действию, дополнительных услуг с указанием периода их оказания (если такие услуги оказывались) | АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало дополнительных услуг. |
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
