Москва, 21.11.2025

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ООО «Совкомбанк Факторинг» (далее – Компания, Фактор) на уровне ruАА-, прогноз по рейтингу стабильный.

В связи с интеграцией подходов к рейтинговому анализу факторинговых компаний в состав методологии присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям и одновременным выводом из состава действующих методологий Агентства методологии присвоения рейтингов кредитоспособности факторинговым компаниям, в рамках текущей актуализации рейтинга кредитоспособности Компании Агентство применяло методологию присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям (ранее применялась «Методология присвоения рейтингов кредитоспособности факторинговым компаниям»).

В соответствии с методологией оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг, рейтинговая оценка ООО «Совкомбанк Факторинг» присваивается на уровне рейтинга поддерживающей структуры (далее – ПС), уменьшенного на 1 уровень.

Отмечается повышение оценки собственной кредитоспособности (далее – ОСК) с ruBBB+ до ruА, обусловленное изменением методологических подходов Агентства в части оценки проблемных активов и изменением бенчмарков, применяемых для оценки коэффициентов автономии и прогнозной ликвидности с учетом накопленной статистики по факторинговому рынку. Кроме того, на ОСК позитивно отразились повышение рентабельности деятельности Фактора и рост отраслевой диверсификации его бизнеса.

ООО «Совкомбанк Факторинг» (Москва) специализируется на предоставлении услуг электронного безрегрессного и регрессного факторинга. Ключевая активность Компании сосредоточена в сегменте, в котором поставщик и покупатель являются субъектами МСБ.

Оценка внешнего влияния

ПС Компании является крупным системно значимым банком. Решение об уровне кредитного рейтинга принято по совокупности следующих критериев:

• ПС обладает необходимыми финансовыми и иными ресурсами для поддержки Компании в требуемом размере как в текущей операционной деятельности, так и в развитии. Принимается во внимание кредитный рейтинг ПС на уровне ruAА. Объём ликвидных активов и капитала ПС превышает валюту баланса Компании, что позволяет оказать поддержку из собственных средств ПС, если возникнет такая необходимость;
• В качестве потенциальных ограничений поддержки рассматриваются нормативы концентрации кредитных рисков и нормативы достаточности капитала, действующие для банков, при этом Агентство полагает, что по состоянию на дату оценки и на горизонте действия рейтинга нормативные требования не окажут сдерживающего влияния на финансирование ПС бизнеса Компании;
• ПС напрямую владеет контрольным пакетом в структуре собственности Компании и оказывает влияние на её ключевые решения, в том числе, за счет общих кредитных политик и тесной интеграции Компании в экосистему ПС;
• Компания выполняет профильную для ПС деятельность. Перевод деятельности на иную организацию возможен, однако ему будут сопутствовать существенные риски и издержки. Кроме того, Компания функционирует под брендом ПС, что обуславливает репутационные риски ПС в случае ухудшения финансового состояния или дефолта Компании;
• ПС регулярно предоставляет финансовую поддержку Компании для поддержания текущей деятельности и ее развития. Со стороны ПС одобрен лимит докапитализации Компании по мере необходимости. При этом на протяжении последних лет необходимость оказания поддержки не возникала и, как следствие, взносы в капитал со стороны ПС не производились. Также подтверждением поддержки является наличие условия кросс-дефолта по облигациям ПС.

Обоснование оценки собственной кредитоспособности

Адекватные рыночные позиции. Масштабы бизнеса Компании на российском рынке факторинга рассматриваются как существенные: по итогам 9м2025 её доля в совокупном портфеле российских факторов составила 4,6%. За период с 01.07.2024 по 01.07.2025 Фактором было обслужено более 1850 клиентов, что позволяет оценить клиентскую базу как широкую. Агентство также отмечает высокую диверсификацию бизнеса по объектам кредитного риска и клиентам: на 01.07.2025 доля задолженности 10 крупнейших объектов кредитного риска в совокупной величине кредитных рисков составила 21%, доля крупнейшего кредитного риска – 3%, на 5 крупнейших поставщиков приходилось 33% уступленной дебиторской задолженности, на крупнейшего – 11%. Активы, приходящиеся на аффилированные стороны, представлены остатками на счетах в ПС, имеющей кредитный рейтинг ruAА от «Эксперт РА».

Низкая достаточность капитала при адекватной политике резервирования и увеличении рентабельности деятельности. Коэффициент автономии Компании по состоянию на 01.07.2025 составил 5,5% с учетом корректировки на задолженность объектов кредитного риска, имеющих рейтинги кредитоспособности или отнесенных к условному рейтинговому классу на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА».  Как и прежде, Фактор создает резервы на возможные потери, которые покрывают портфель с просроченной сверх льготного периода задолженностью, что позволяет охарактеризовать политику резервирования как достаточно консервативную. Рентабельность капитала по РСБУ за период с 01.07.2024 по 01.07.2025 составила около 68% против 5,9% годом ранее, что оценивается как высокий уровень, рентабельность активов – 1,9% за тот же период против 0,2% годом ранее. В сентябре 2025 года Компания выплатила дивиденды по итогам работы за предшествующие годы.

Приемлемое качество активов. По состоянию на 01.07.2025 около 74% активов Компании приходилось на факторинговый портфель. Доля портфеля с просроченной сверх льготного периода задолженностью оценивается как приемлемая и составила на указанную дату 5,6% против 4,8% годом ранее, доля портфеля с задолженностью, просроченной сверх льготного периода на 90 и более дней увеличилась с 3,9% до 4,6%, что рассматривается как повышенный уровень. Положительное влияние на оценку блока факторов оказало изменение методологических подходов Агентства, в результате чего вместо доли портфеля с просроченной задолженностью сверх льготного периода на 90 дней и более, в совокупном портфеле с просроченной задолженностью при оценке качества активов начала учитываться доля портфеля с задолженностью, просроченной сверх льготного периода на 90 дней и более, в совокупном факторинговом портфеле. Отмечается улучшение отраслевой диверсификации клиентов и дебиторов Компании: на 01.07.2025 доля трех крупнейших отраслей деятельности клиентов составила 41%, дебиторов – 51% против 57 и 59% соответственно годом ранее. Активы, отличные от факторингового портфеля, на 01.07.2025 представлены в основном облигациями эмитентов, имеющих высокое кредитное качество (около 10% активов) и денежными средствами на счетах в ПС (11%).

Адекватные ликвидная позиция и профиль фондирования. Краткосрочные обязательства Компании на 01.07.2025 полностью покрывались ликвидными компонентами баланса (факторинговым портфелем без просроченной сверх льготного периода задолженности и денежными средствами). Долговые обязательства Компании на 01.07.2025 были представлены кредитами материнского банка и сделками РЕПО, также с 2024 года Фактор вышел на рынок публичного долга, что оказало положительное влияние на диверсификацию его ресурсной базы.

Адекватный уровень корпоративного управления и стратегического обеспечения. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, топ-менеджмент Компании имеет достаточные опыт и компетенции в сфере факторинга. Уровень регламентации основных бизнес-процедур в Компании также оценивается как адекватный. В Компании функционирует выделенное подразделение по управлению рисками, численность и регламентация деятельности которого соответствует масштабам и профилю бизнеса Компании. Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывают практика составления и аудита отчетности в соответствии с МСФО, а также практика электронного обмена документами с клиентами. Стратегический план развития Фактора предусматривает расширение клиентской базы и органический рост масштабов бизнеса за счет как действующих, так и новых клиентов путем кросс-продаж клиентам материнской структуры.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruА

Оценка внешнего влияния: паритет с ПС минус 1 уровень

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие