«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг СПАО «Ингосстрах» на уровне ruAAA
Москва, 02.12.2025
Резюме
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности СПАО «Ингосстрах» на уровне ruAAA, прогноз по рейтингу – стабильный.
Рейтинг финансовой надежности СПАО «Ингосстрах» обусловлен значительными размерными показателями и рыночными позициями компании, высокой оценкой страхового бизнеса, адекватными финансовыми результатами, высоким качеством активов и комфортной структурой баланса, а также хорошим качеством управления и организации бизнес-процессов. Высокая рыночная доля страховщика (5,3% за 2024 год, 7,5% за 2023 год) выделяется агентством в качестве фактора поддержки.
СПАО «Ингосстрах» – крупный универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются ОСАГО, страхование автокаско, страхование прочего имущества юридических лиц и ДМС.
Обоснование рейтинга
Значительные размерные показатели и рыночные позиции. Согласно методологии агентства, компания относится к 1 размерному классу. За 1 полугодие 2025 года компания заняла 6-е место по объему совокупной страховой премии, по данным Банка России. Агентство отмечает высокий темп прироста страховых взносов за 2024 год, и, наоборот, некоторое их сокращение по итогам 9 месяцев 2025 года. Объем собственных средств вырос на 15,0% на 30.09.2025 по сравнению со значением на 30.09.2024, что оценивается агентством положительно.
Высокая оценка страхового бизнеса. Страховой портфель компании характеризуется высокой диверсификацией по видам, каналам продаж и клиентам при высокой стабильности своей структуры. Доля крупнейшего вида – ОСАГО – во взносах составила 29,6% за 9 месяцев 2025 года, а максимальное изменение долей видов страхования составило 3,0 п.п. за 9 месяцев 2025 года относительно аналогичного периода прошлого года. Риски концентрации продаж на одном регионе, по мнению агентства, низкие. Агентство положительно оценивает высокую диверсификацию каналов распространения страховых продуктов. Компания преимущественно реализует страховые продукты через физических лиц, в т.ч. ИП (доля во взносах – 32,9% за 9 месяцев 2025 года), и напрямую клиентам (доля прямых продаж во взносах – 28,3% соответственно. В то же время, размер комиссий отдельным видам посредников несколько превышает установленные агентством бенчмарки. Низкая зависимость бизнеса страховщика от основных клиентов выделяется в числе позитивных факторов: за 1 полугодие 2025 года на пять крупнейших клиентов пришлось 5,2% взносов. Доля возвращенной премии (1,4% за 2024 год) находится на невысоком уровне, что соответствует положительной оценке фактора.
Адекватные финансовые результаты. Результат оказания страховых услуг за 9 месяцев 2025 года был положителен, однако в одном из анализируемых кварталов принял отрицательное значение. Агентство сдержанно оценивает значения рентабельности собственного капитала: показатель снизился с 25,5% за 2024 год до 5,0% за 9 месяцев 2025 года в годовом выражении. В то же время, в числе положительных факторов выделяются высокие значения рентабельности инвестиций (8,5% за 9 месяцев 2025 года в годовом выражении, 8,6% за 2024 год) и продаж (16,0% за 2024 год). По итогам 2024 года коэффициент убыточности-нетто по страховому портфелю компании составил 50,2%, комбинированный коэффициент убыточности-нетто – 92,6%, что позитивно оценивается агентством. Вместе с тем, умеренно высокая доля расходов на ведение дела (42,4% за 2024 год) соответствует сдерживающей оценке фактора.
Высокое качество активов и комфортная структура баланса. Агентство отмечает стабильно высокое значение нормативного соотношения собственных средств и принятых обязательств (1,57 на 30.09.2025, минимальное значение на конец последних четырех кварталов – 1,38 на 31.03.2025). Качество активов страховщика оценивается агентством как высокое: на 30.09.2025 коэффициент качества активов составил 0,64. Риски концентрации активов на крупнейших объектах оцениваются как низкие. Доля связанных структур в активах на 30.09.2025 соответствует положительной оценке фактора. Значения коэффициентов общей ликвидности (1,49 на 31.12.2024) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,65 соответственно) находятся на высоком уровне. Умеренно высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (10,4% на 31.12.2024) оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. Среди положительных факторов выделяются отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств, а также низкая доля оценочных обязательств в пассивах компании на 30.09.2025.
Хорошее качество управления и организации бизнес-процессов. Агентство высоко оценивает надежность перестраховщиков, с которыми работает компания: за 9 месяцев 2025 года коэффициент надежности перестраховочной защиты составил 1,0. Компания принимает крупные риски на страхование, при этом на собственном удержании оставляет незначительную их часть, что соответствует положительной оценке фактора. Отношение максимально возможной по одному событию страховой выплаты-нетто к собственным средствам компании на 30.06.2025 составило менее 1%. Наличие у компании опыта урегулирования крупных убытков оказывает положительное влияние на рейтинговую оценку. Качество организации системы риск-менеджмента находится на умеренно высоком уровне. В компании сформированы коллегиальные органы, отвечающие за управление рисками, и профильное подразделение, штат которого соответствует масштабам деятельности компании. Процедуры управления рисками формализованы в отдельных регламентах по видам рисков, степень их детализации – умеренно высокая. Качество стратегического и финансового планирования оценивается агентством положительно.
Оценка внешнего влияния
Высокая рыночная доля страховщика (5,3% за 2024 год, 7,5% за 2023 год) выделяется агентством в качестве фактора поддержки.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной финансовой надежности (ОСФН): ruAA
Оценка внешнего влияния: +2 ступени
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
| Полное наименование объекта рейтинга | Страховое публичное акционерное общество «Ингосстрах» |
| Сокращенное наименование объекта рейтинга (при наличии) | СПАО «Ингосстрах» |
| Вид объекта рейтинга: | Субъект страхового дела |
| Страна регистрации объекта рейтинга в соответствии c Общероссийским классификатором стран мира | Россия |
| Идентификационный номер налогоплательщика рейтингуемого лица | 7705042179 |
| Дата первого опубликования кредитного рейтинга | 12.04.2002 |
| Дата последнего опубликования кредитного рейтинга/рейтингового действия | 04.12.2024 |
| Рейтинговая шкала | Российская национальная рейтинговая шкала |
| Запрошенность рейтинга | Да |
| Ключевые источники информации | Данные объекта рейтинга/рейтингуемого лица, а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. |
| Имеющиеся ограничения кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, в том числе в отношении качества имеющейся в распоряжении кредитного рейтингового агентства информации об объекте рейтинга | Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. |
| Сведения о стандартах составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, использованной АО «Эксперт РА» в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия, а также о дате составления последней такой бухгалтерской (финансовой) отчетности (в случае использования кредитным рейтинговым агентством бухгалтерской (финансовой) отчетности в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия) | РСБУ 30.09.2025 |
| Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему | Не позднее года с даты последнего рейтингового действия |
| Сведения обо всех методологиях, применявшихся при определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица (далее - факторы внешнего влияния), с описанием целей применения каждой методологии | Для оценки собственной (самостоятельной) финансовой надежности рейтингуемого лица применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям (вступила в силу 05.02.2025). При определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) финансовой надежности рейтингуемого лица, применялись методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 25.07.2025) и методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям (вступила в силу 05.02.2025). Ссылка на раздел с методологической базой: https://raexpert.ru/ratings/methodologies |
| Описание содержания оказанных рейтингуемому лицу в течение года, предшествующего рейтинговому действию, дополнительных услуг с указанием периода их оказания (если такие услуги оказывались) | АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало дополнительных услуг. |
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
