Москва, 12.01.2026

Резюме

«Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности ООО «ОЗОН Банк» (далее – Банк, Кредитная организация, «ОЗОН Банк») до уровня ruA, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у Банка действовал рейтинг на уровне ruBBB+ со стабильным прогнозом.

Повышение рейтинга связано с усилением конкурентных позиций вследствие реализации стратегии при сохранении очень высокой рентабельности бизнеса. Кроме того, повышение ещё на одну ступень обусловлено ростом рыночной значимости Кредитной организации с учётом увеличения ее доли в средствах ФЛ и ИП. Рейтинг «ОЗОН Банка» характеризуется удовлетворительной оценкой рыночных позиций, высокими оценками достаточности капитала и рентабельности, высоким качеством активов при адекватной ликвидной позиции, а также приемлемой оценкой корпоративного управления.

ООО «ОЗОН Банк» – кредитная организация с универсальной банковской лицензией, которая развивает различные финансовые продукты для физических и юридических лиц, в том числе, пользующихся услугами электронной коммерции на маркетплейсе Ozon. Головной офис банка находится в Москве. Банк ведет бизнес полностью через каналы ДБО и в настоящий момент не развивает сеть отделений.

Обоснование рейтинга

Улучшение оценки рыночных позиций с ограниченной до удовлетворительной. По оценке Агентства, «ОЗОН Банку» удалось закрепиться среди топ-30 игроков в рэнкинге по активам благодаря приросту активов на 46% за период с 01.11.2024 по 01.11.2025. Количество активных клиентов увеличилось в полтора раза, что способствовало приросту комиссионных доходов на 162% за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 относительно сопоставимого периода годом ранее. Агентство позитивно оценивает существенное снижение доли комиссионных доходов банка, связанных с маркетплейсом. Благодаря активности в сегменте дебетовых карт Банк вошёл в число значимых на рынке платёжных услуг с повышением доли «ОЗОН Банка» по платежам банковских карт ФЛ в 3кв2025 до заметной в масштабах банковского сектора. Также Кредитная организация нарастила портфель розничных кредитов с нуля до 16 млрд рублей за период с 01.11.2024 по 01.11.2025, вместе с тем, показатели диверсификации бизнеса пока остаются невысокими как по структуре активов, так и по доходам: индекс Херфиндаля-Хиршмана составил 0,95 по структуре активов на 01.10.2025, по доходам – 0,69 за период с 01.10.2024 по 01.10.2025. Концентрация активов на связанных с Банком сторонах оценивается как невысокая.

Высокая капитализация и сильная рентабельность. Нормативы достаточности капитала находились на высоких уровнях (Н1.0 составил 37%, а Н1.2 – 19% на 01.11.2025), при этом сформированный буфер капитала позволял выдержать полное обесценение всего объёма активов под риском. Дополнительную поддержку рейтингу оказывала низкая концентрация кредитных рисков: крупные кредитные риски составили 12% нетто-активов на 01.11.2025. Вместе с тем, заявленные планы масштабирования кредитного портфеля при отсутствии дивидендных выплат в среднесрочном бизнес-плане способны оказать ограниченное давление на нормативы в случае опережающего роста активов под риском. При этом поддержку рейтингу оказывают очень высокие темпы генерации капитала (значение ROE в 2024-2025 гг. находится выше 60%). В структуре финансового результата наиболее значимую долю занимали чистые комиссионные доходы за услуги эквайринга, вторым ключевым компонентом выступали чистые процентные доходы от маржинального размещения клиентских остатков в безрисковые активы с учётом высокого значения ключевой ставки в рассматриваемом периоде (NIM=7% в соответствии с РСБУ за период с 01.10.2024 по 01.10.2025). Соотношение расходов и доходов Кредитной организации находилось на комфортном уровне: CIR=40% по РСБУ за период с 01.10.2024 по 01.10.2025.

Высокая оценка качества активов обусловлена существенным объёмом размещений на краткосрочном межбанковском рынке (86% активов на 01.11.2025), соответствующие активы были почти полностью представлены требованиями к организациям с кредитным рейтингом ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА». Доля вложений в паи кредитного ЗПИФ за период с 01.11.2024 по 01.11.2025 снизилась почти в три раза и составила 3% активов на фоне роста валюты баланса Банка и отсутствия новых инвестиций в паи. Собственный кредитный портфель корпоративным клиентам начал формироваться в 2025 году и на 01.11.2025 ещё не представлял собой материальную долю в структуре активов. Ссудами ФЛ было представлено 3% валюты баланса, соответствующие требования отличались долей просроченной задолженности менее 1% в силу недостаточной зрелости, но Агентство приняло во внимание предстоящее вызревание до целевого COR и планы по дальнейшему масштабированию необеспеченной розницы. Портфель ОФЗ составлял порядка 7% валюты баланса и оказал позитивное влияние на оценку качества активов. Прочие активы, которые были представлены основными средствами и НМА, не формируют значимую долю активов.

Адекватная оценка ликвидной позиции. Ключевым источником формирования пассивов по-прежнему выступают средства розничных клиентов, которые за период с 01.11.2024 по 01.11.2025 увеличились в 2,5 раза и достигли 75% валюты баланса. Соответствующие ресурсы практически полностью представлены остатками на текущих карточных и накопительных счетах. При этом значительной концентрации ресурсной базы на средствах отдельных кредиторов по-прежнему не наблюдалось: топ-10 кредиторов составили менее 3% пассивов на 01.11.2025. Согласно стратегии развития, розничные пассивы на ближайшие годы останутся главным источником фондирования, на 2026 год прирост их объёма прогнозируется темпами выше среднерыночного уровня. Клиентские средства практически полностью покрывались ликвидными активами в рассматриваемом периоде, что оказывает существенную поддержку рейтингу. Также Агентство отмечает относительно высокую стоимость текущих счетов ФЛ (более 14% за 3кв2025 в годовом выражении), поскольку большая часть соответствующих средств представлена накопительными счетами, а не карточными остатками и ЭДС. При этом средневзвешенная совокупная стоимость привлечённых средств оценивается как адекватная.

Уровень корпоративного управления оценивается как приемлемый. На рейтинг позитивно влияет прозрачная структура владения, высокий уровень управления рисками, а также адекватные бизнес-практики аудита и высокая диджитализация бизнес-процессов. Поддержку рейтингу оказала успешная реализация первого этапа долгосрочной стратегии развития на 2025-2028 гг. с утверждением системы долгосрочной мотивации в рамках каждого из бизнес-направлений. На 2026 год «ОЗОН Банком» запланирован существенный рост как корпоративного, так и розничного ссудного портфеля с расширением продуктовой линейки, а также получение более широкого набора лицензий для расширения спектра предлагаемых услуг. Агентство позитивно оценивает планы Банка по дальнейшему развитию всех направлений деятельности, однако отмечает повышенную чувствительность сроков реализации бизнес-плана к параметрам внешней среды. Сдерживающим фактором в оценке остается повышенная подверженность используемых клиентами электронных средств платежа операционным и регулятивным рискам, в том числе, с учётом планов Кредитной организации по наращиванию пассивов высокими темпами относительно средних по рынку.

Оценка внешнего влияния

Доля банка в совокупных привлеченных средствах ФЛ и ИП по банковской системе в 3кв2025 превысила 0,5% на три отчётные даты подряд и на 01.11.2025 составила уже 0,6%, что обуславливает установление умеренного фактора поддержки за рыночную значимость.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruA-

Оценка внешнего влияния: +1 ступень к ОСК

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие