Москва, 11.03.2026

Резюме

«Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности ООО «Экспомобилити» (далее – Компания, Арендодатель) до уровня ruА-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у Компании действовал рейтинг на уровне ruВВВ со стабильным прогнозом.

Повышение рейтинга отражает рост диверсификации активов по объектам кредитного риска, снижение объёма непрофильных активов и усиление практик корпоративного управления. Кроме того, рейтинг обусловлен удовлетворительными рыночными позициями, приемлемым качеством активов, сильной оценкой достаточности капитала при умеренно высокой эффективности деятельности, а также комфортной ликвидной позицией.

ООО «Экспомобилити» предоставляет услуги операционной аренды легковых и коммерческих транспортных средств. Компания создана в 2004 году в Москве под наименованием ООО «АЛД Автомотив» (входила в группу Société Générale Group). В 2022 году Компания приостановила деятельность из-за ухода головного французского бренда ALD Automotive и в середине 2023 года была продана новому собственнику. Головной офис расположен в Москве, региональная сеть представлена 11 филиалами, функционирует дочерняя компания в Республике Беларусь.

Обоснование рейтинга

Удовлетворительные рыночные позиции. Арендодатель на 01.01.2026 занимает лидирующую позицию по количеству автомобилей в операционной аренде (около 30% рынка, по оценке Компании). При этом в 3кв2026 планируется увеличение парка Компании за счет как органического, так и неорганического роста, что было принято Агентством во внимание. Согласно данным отчётности по РСБУ, объём активов в операционной аренде на 01.10.2025 составил 18,5 млрд руб. (+5% к уровню годом ранее) или порядка 0,35% ЧИЛ и активов в операционной аренде в целом по лизинговому рынку России. Специализация Компании на сегменте легкового транспорта (97% арендного портфеля на 01.10.2025) обуславливает низкую диверсификацию бизнеса по видам имущества (индекс Херфиндаля-Хиршмана – 94%), однако положительно отмечается высокая ликвидность предметов аренды. Зависимость бизнеса от крупнейших поставщиков остаётся умеренной: на 5 крупнейших приходится 73% активов в операционной аренде, на крупнейшего – 29%. Объём активных операций со связанными с Арендодателем сторонами, несмотря на снижение, оценивается как повышенный, при этом Агентство учитывает в рейтинговой модели высокое качество данных инвестиций. Кроме того, Агентство отмечает высокую заинтересованность в развитии Компании со стороны ее ключевого бенефициарного владельца.

Повышение оценки достаточности капитала с адекватной до сильной при умеренно высокой эффективности деятельности. Коэффициент автономии поддерживается на очень высоком уровне и составил 47% на 01.01.2026, при этом планируемая выплата дивидендов в 1пг2026 не окажет существенного давления на капитальную позицию. Повышение оценки капитальной позиции обусловлено ростом диверсификации кредитных рисков: доля топ-10 кредитных рисков снизилась с 45 до 22% их совокупного объёма. Деятельность Компании характеризуется высоким уровнем прибыльности: ROE за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 составила 24% (годом ранее – 13%) с учетом корректировки на переоценку автопарка и влияния курсовых разниц, операционная эффективность составила 13%, как и годом ранее, рентабельность непосредственно арендного бизнеса – 7,5%.

Приемлемое качество активов. Основную часть активов Компании составляют активы в операционной аренде – 70% на 01.10.2025, специфика бизнеса предполагает аренду автомобилей на срок в среднем до 4 лет с последующей продажей транспорта. Активы в операционной аренде на 01.10.2025 составили 18,5 млрд руб. и характеризуются невысокой долей договоров, имеющих просрочку более 90 дней (1,5%, что заметно ниже среднерыночных показателей), объём изъятых предметов аренды на балансе нематериален. Операционный портфель характеризуется высокой концентрацией принадлежности арендаторов фармацевтической отрасли (около 68%), сформированных исторически большей частью дочерними компаниями крупных международных производителей лекарственных препаратов. При этом положительно оценивается уровень страховой защиты активов в операционной аренде: предметы аренды практически полностью (на 98%) застрахованы в компаниях с рейтингом надежности ruA и выше по шкале «Эксперт РА». Прочие активы характеризуются приемлемым качеством и представлены дебиторской задолженностью контрагентов (12% валюты баланса), а также непрофильными активами в виде вклада в уставный капитал дочерних организаций (10%), займа компании, работающей по франшизе (1,3%) и займа дочерней компании (0,3%). Порядка 2% активов приходится на средства в банках преимущественно с рейтингами ruВВВ и выше по шкале «Эксперт РА». 

Комфортная позиция по ликвидности и фондированию. В структуре фондирования Компании на 01.10.2025 преобладают собственные средства и банковские кредиты: 47 и 41% пассивов соответственно. Концентрация ресурсной базы на кредиторах оценивается как повышенная: на крупнейшего приходится 33% пассивов. При этом Компания в текущем году ставит перед собой задачу по росту диверсификации ресурсной базы, что в дальнейшем может позитивно сказаться на рейтинге. Бизнес Компании, как и прежде, характеризуется высоким уровнем покрытия процентных расходов: отношение EBIT / процентные расходы за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 составило 2,7х, что существенно превышает уровни сопоставимых компаний. Коэффициент текущей ликвидности находится на высоком уровне (285%), однако коэффициент прогнозной ликвидности остаётся невысоким (115%) в силу запланированных крупных дивидендных выплат. В качестве источников дополнительной ликвидности Компания располагает невыбранными кредитными линиями банков в размере эквивалентном 16% пассивов.

Повышение оценки качества корпоративного управления с приемлемой до адекватной. Организационная структура и структура собственности Компании прозрачны, топ-менеджмент имеет продолжительный опыт управленческой работы и высокие компетенции в занимаемой нише. В Компании сформирован совет директоров, в состав которого входит независимый директор. Также функционирует выделенное подразделение по управлению рисками, численность (с учётом распределения функционала на смежные подразделения) и регламентация деятельности которого адекватна масштабам и профилю деятельности Арендодателя. Информационная прозрачность для инвесторов и кредиторов оценивается как невысокая: на сайте публикуется годовая отчетность по МСФО и РСБУ, однако не представлена информация о собственниках и топ-менеджменте. Агентство отмечает высокий уровень организации бизнес-процессов и диджитализации: действуют онлайн-платформа для контрагентов, система управления автопарком. Давление на рейтинг в анализируемом периоде оказали валютные риски: на 01.10.2025 ОВП к капиталу составила 13%. Компания функционирует в рамках стратегии до 2027 года, предполагающей умеренный рост парка автомобилей в операционной аренде и укрепление позиций за счет расширения продуктовой линейки.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности: ruА-

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие