Москва, 18.03.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности микрофинансовой организации ООО МФК «ВЭББАНКИР» (далее – МФК, Компания) на уровне ruBB и изменил прогноз со стабильного на развивающийся. Ранее у Компании действовал рейтинг на уровне ruВВ со стабильным прогнозом.

Развивающийся прогноз по рейтингу связан с неопределенностью относительно дальнейшей динамики рыночных позиций и финансовых показателей Компании на фоне ужесточения регулирования деятельности МФК, которое обусловило начало перераспределения микрофинансового бизнеса внутри Группы. Группа компаний «ВЭББАНКИР» (далее - Группа) представлена компаниями ООО МФК «ВЭББАНКИР», ООО МКК «ВЭББАНКИР», ООО «ПРОДАВАЙ», ООО «ИНТЕЛЛЕКТ УЭЙВ», ООО «ВБ ДИДЖИТАЛ».

Рейтинг Компании обусловлен удовлетворительными конкурентными позициями, адекватной позицией по капиталу при высокой способности к генерации прибыли, комфортной ликвидной позицией при адекватном профиле фондирования, невысокой эффективностью сборов по портфелю микрозаймов, а также удовлетворительной оценкой корпоративного управления.

ООО МФК «ВЭББАНКИР» осуществляет деятельность на российском микрофинансовом рынке с 2012 года. Компания специализируется на выдаче необеспеченных потребительских онлайн-микрозаймов до 30 тыс руб. сроком до 1 месяца (далее – PDL) и до 100 тыс руб. на срок до 6 месяцев (далее – IL). МФК является материнской компанией Группы, развивающей микрофинансовый бизнес и маркетплейс для POS-кредитования.

Обоснование рейтинга

Изменение оценки конкурентных позиций с умеренно высокой до удовлетворительной обусловлено сокращением доли Компании в объеме выдачи рынка МФО с 2 до 1,7% за период с 01.10.2024 по 01.10.2025: объем выдачи МФК увеличился на 25%, однако прирост рынка составил 56% за указанный период. В рэнкингах «Эксперт РА» Компания стабильно входит в число 10 крупнейших участников по объему выдачи микрозаймов. Бизнес-модель сконцентрирована на продуктах PDL (63% в выдаче за 2025 год) и высокомаржинальных IL (36% в выдаче за 2025 год), которые обладают схожими продуктовыми характеристиками в Компании. Текущая продуктовая линейка чувствительна к введению количественных ограничений займов с ПСК свыше 200% годовых и снижению предельного размера переплаты до 100%. Вступление в силу с 01.03.2026 требование для МФК по биометрической идентификации заемщиков привело к активизации бизнеса дочерней МКК, на которую был полностью передан процесс выдачи микрозаймов Группы вместо Компании.

Адекватная позиция по капиталу при высокой способности к генерации прибыли. Капитальный буфер поддерживается на адекватном уровне: НМФК1 увеличился с 17 до 23% за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 за счет сохранения стабильной генерации прибыли при неагрессивной дивидендной политики. Рентабельность оценивается на высоком уровне: ROE по РСБУ составила 59% за период с 01.10.2024 по 01.10.2025. Вместе с тем Агентство по-прежнему отмечает недостаточную эффективность кредитного процесса из-за значительных маркетинговых расходов: покрытие процентными доходами резервов и операционных расходов составило 108% за прошедшие 12 месяцев. Диверсификация кредитных рисков оценивается на адекватном уровне, поскольку Компания концентрируется на выдаче микрозаймов до 100 тыс. руб., при этом крупнейший кредитный риск (2% от регулятивного капитала на 01.10.2025) представлен остатками на расчетных счетах в банке с рейтингом кредитоспособности ruA+. Агентство отмечает регулярную выдачу займов аффилированным компаниям, при этом за прошедшие 12 месяцев выданные займы имели низкий уровень резервирования, что оказывало давление на норматив НМФК4, который достигал 19% на 01.06.2025 (при допустимом максимуме в 20%).

Комфортная ликвидная позиция при адекватной диверсификации источников фондирования. По состоянию на 01.10.2025 структура фондирования бизнеса Компании представлена собственными средствами (34% пассивов), банковскими кредитами (27%), выпущенными облигациями (16%), привлечениями от розничных инвесторов (6%) и аффилированной компании (6%). Для МФК характерна стабильно низкая концентрация на средствах крупнейших кредиторов: доля крупнейшего банка-кредитора составила 8% пассивов на 01.10.2025, доля пяти крупнейших кредиторов – 33%. Показатель прогнозной ликвидности поддерживается на комфортном уровне (порядка 150%) в силу высокой оборачиваемости портфеля микрозаймов, а показатель текущей ликвидности сохраняется на приемлемом уровне (порядка 125%) в силу низкого покрытия краткосрочного долга непросроченным портфелем микрозаймов и высоколиквидными активами. Уровень долговой нагрузки оценивается как удовлетворительный: показатель долг/EBITDA за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 сохранился на уровне 1,6, как и за аналогичный период прошлого года.

Невысокая эффективность сборов по портфелю микрозаймов. Портфель микрозаймов за вычетом резервов составил 88% активов на 01.10.2025. Агентство оценивало совокупно винтажные сборы продуктов PDL и IL по когортам 3кв2025: в период созревания когорт сборы по телу долга составили 68%, с учетом всех начислений – 85%. Ретроспективно на горизонте 12 месяцев совокупные сборы по когортам 3кв2024 достигают порядка 111%. Активы, отличные от портфеля микрозаймов, составили 12% валюты баланса на 01.10.2025, и преимущественно представлены размещенными средствами в банках с рейтингом кредитоспособности на уровне ruBBB и выше по шкале «Эксперт РА» (6% от активов).

Удовлетворительная оценка корпоративного управления. Уровень диджитализации и степень развития внутренней инфраструктуры Компании оказывают положительное влияние на рейтинг, однако отмечается недостаточная регламентация управления ключевыми рисками и отсутствие коллегиального исполнительного органа. Информационная прозрачность Компании оценивается как высокая, однако отсутствие практики раскрытия консолидированной МСФО и агрегированных операционных показателей Группы сдерживает соответствующую оценку. Агентство консервативно оценило стратегическое обеспечение Группы, поскольку стратегия 2026-го года предполагает стагнацию микрофинансового бизнеса: процесс выдачи микрозаймов в Компании приостановлен из-за введения биометрической идентификации заемщиков, при этом сопоставимые объемы выдачи микрозаймов дочерней МКК на начальном этапе сопряжены с активным наращиванием внешнего долга. Агентство оценит результативность реализации стратегии по фактической динамике микрофинансового бизнеса Группы в 2026 году, которая зависит от оборачиваемости портфеля дочерней МКК после фазы привлечения долга.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBB

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен развивающийся прогноз, что предполагает наличие на горизонте 12 месяцев равновероятных два или более вариантов рейтинговых действий: сохранение, повышение или снижение кредитного рейтинга.

Регуляторное раскрытие