Следуя методологии выражения независимого заключения о соответствии облигаций принципам зеленых облигаций (second party opinion) «Эксперт РА» (далее – Агентство) подтверждает, что планируемый выпуск облигаций серии 002P-07 (далее – Облигации) ООО «Брусника. Строительство и девелопмент» (далее – Компания, Эмитент) и проект, рефинансируемый за счет средств от их размещения, соответствуют и будут соответствовать до погашения принципам зеленых облигаций (GBP) Международной ассоциации рынков капитала (ICMA) (далее – Принципы зеленых облигаций) и критериям зеленого финансового инструмента в соответствии с постановлением Правительства РФ № 1587 от 21.09.2021¹ (далее – Таксономия).

Планируемый выпуск Облигаций полностью соответствует базовым критериям Принципов зеленых облигаций и Таксономии, а именно:

Использование средств	Денежные средства будут направлены на рефинансирование ранее понесенных затрат при реализации проекта по строительству энергоэффективных зданий, который имеет положительный экологический эффект, вносит вклад в достижение целей устойчивого развития ООН и соответствует национальным и международным принципам зеленого финансирования:
Таксономия приоритетных зеленых проектов	3.3 «Строительство энергоэффективных зданий и сооружений»,
Принципы зеленых облигаций	«Энергоэффективность».
Процедура отбора проекта и транспарентность эмитента на предварительном этапе	Эмитент раскрывает практический подход и процедуру оценки и отбора проектов, которая состоит из нескольких этапов и осуществляется сотрудниками с различными соответствующими компетенциями.
Обособленность учета	Характер целевого использования средств, привлеченных от выпуска Облигаций, не подразумевает обособленности учета в связи с рефинансированием ранее понесенных затрат.
Раскрытие информации	Планируемая отчетность об использовании привлеченных средств обеспечит высокую степень детализации и прозрачности для заинтересованных сторон.

Также выпуск Облигаций удовлетворяет требованиям Положения Банка России от 19.12.2019 № 706-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг» (далее – Положение № 706-П) об идентификации облигаций в качестве «зеленых облигаций».

Для формирования независимого заключения Эмитент предоставил всю необходимую информацию, включая документы, в которых регламентируется проводимая работа в рамках зеленого финансирования. В ходе работы Агентство не выявило признаков недостоверности в предоставленных материалах.

Компания запланировала выпуск Облигаций с целью рефинансирования затрат на строительство энергоэффективных жилых многоквартирных домов (далее – МКД) с классом энергоэффективности не ниже А+ («высочайший») (далее – Проект).

Предварительные параметры выпуска:

Тип ценной бумаги	биржевые зеленые облигации процентные неконвертируемые бездокументарные серии 002P-07
Регистрационный номер выпуска и дата его регистрации	на дату публикации не присвоен
ISIN	на дату публикации не присвоен
Объем эмиссии	7,4 млрд руб.
Дата начала размещения	март 2026 года
Дата погашения	март 2029 года

Обоснование мнения

Использование средств. ООО «Брусника. Строительство и девелопмент» – материнская компания российского девелопера Группы компаний «Брусника». Компания ведет строительство в 14 регионах РФ. На конец 2025 года Эмитентом реализовано более 50 НИОКР в области совершенствования технологий проектирования, методов и способов организации строительства, поиска новых технических решений. Группа компаний «Брусника» учитывает факторы устойчивого развития в своей деятельности и реализует практики зеленого и энергоэффективного строительства.

Все денежные средства, полученные от размещения Облигаций, Компания в полном объеме направит на частичное рефинансирование затрат, понесенных в период с 23.11.2022 по 29.12.2025, на строительство энергоэффективных жилых МКД (далее – Объекты) с классом энергоэффективности (далее – ЭЭ) не ниже А+ («высочайший»). Эмитент отобрал 4 Объекта суммарной жилой площадью 87,1 тыс. кв. м:

Объект		Класс ЭЭ		Регион		Ввод в эксплуатацию
Объект 1		A+		Новосибирская область		IV квартал 2025 года
Объект 2		A+		Тюменская область		III квартал 2025 года
Объект 3		A++		Новосибирская область		IV квартал 2025 года
Объект 4		A++		Тюменская область		IV квартал 2025 года

Очень высокую энергоэффективность Объектов обеспечивает использование технологий тепло-, электро- и водосбережения, а также наличие систем контроля расходования энергоресурсов и воды. Подобное использование денежных средств от размещения Облигаций полностью соотносится с приоритетными направлениями деятельности Компании.

Эмитент рассчитал количественные показатели целевого экологического эффекта от реализации Проекта, определенного как среднегодовое сокращение потребления энергетических ресурсов на отопление, вентиляцию, горячее водоснабжение и электроэнергию на общедомовые нужды на 1 кв. м жилой площади и соответствующее снижение выбросов углекислого газа. Целевой экологический эффект определяется как отклонение расчетного удельного годового расхода энергетических ресурсов от базового уровня, определенного приказом Минстроя России от 06.06.2016 № 399/пр «Об утверждении Правил определения класса энергетической эффективности многоквартирных домов». Класс ЭЭ А+ («высочайший») соответствует величине отклонения от -50% до -60%, в случае с классом ЭЭ А++ («наивысший») отклонение составляет -60% и более. Исходя из консервативных предпосылок взято значение 50% и 60% соответственно.

Проект характеризуется следующими параметрами экологического эффекта:

Общие характеристики Объектов
Класс ЭЭ Объектов		Объекты 1 и 2: А+ («высочайший») Объекты 3 и 4: A++ («наивысший»)
Жилая площадь Объектов		87 098,1 кв. м
Регионы расположения Объектов		Новосибирская область, Тюменская область
Максимальная этажность Объектов		26 этажей
Целевой экологический эффект
Величина отклонения расчетного расхода энергетических ресурсов от базового уровня		Объекты 1 и 2: -50,0%, Объекты 3 и 4: -60,0%
Среднее сокращение потребления энергетических ресурсов за год		116,3 кВт*ч/кв. м
Среднее сокращение выбросов СО2 за год		42,2 кг СО2/кв. м
Общее сокращение выбросов СО2 за год		3 626,1 т СО2

Агентство сравнило информацию, предоставленную в рамках расчета параметров экологического эффекта, с данными разрешений на ввод Объектов в эксплуатацию, размещенных в ЕИСЖС², и не обнаружило каких-либо расхождений.

Условия эмиссии Облигаций не предполагают наступления последствий в случае нарушения Эмитентом условий о целевом использовании денежных средств, в т. ч. не предусмотрено право владельцев Облигаций требовать досрочного погашения в случае нецелевого использования средств. При этом в случае выявления нарушений принципов и стандартов зеленого финансирования Агентство вправе отозвать заключение о соответствии Облигаций и Проекта Принципам зеленых облигаций и критериям зеленого финансового инструмента. В случае, если Облигации включены в Сектор устойчивого развития ПАО Московская Биржа, отзыв Агентством заключения может повлечь исключение облигаций из данного сегмента.

Таким образом, все денежные средства, полученные от размещения Облигаций, будут направлены на рефинансирование реализации Проекта, соответствующего следующим национальным и международным принципам зеленого финансирования:

Таксономия приоритетных зеленых проектов		3.3 «Строительство энергоэффективных зданий и сооружений».		для МКД – классы энергоэффективности A++ ("Наивысший") и A+ ("Высочайший"), установленные на основании проектной документации и подтвержденные органом ГСН в соответствии с утвержденными уполномоченным федеральным органом исполнительной власти правилами определения класса ЭЭ МКД
Принципы зеленых облигаций		«Энергоэффективность»

Кроме того, Проект несет дополнительный положительный экологический эффект, измеримый количественными и качественными характеристиками.

Использование средств соответствует Принципам зеленых облигаций и Таксономии, что также позволяет признать Облигации в качестве зеленого финансового инструмента в соответствии с Положением № 706-П.

Процедура отбора проекта и транспарентность эмитента на предварительном этапе. Эмитент утвердил Концепцию зеленых облигаций (далее – Концепция), которая определяет и регламентирует единую методологию привлечения и использования зеленых инструментов финансирования. Направления приемлемых зеленых проектов, сформулированные в Концепции, носят практический характер и основаны на соответствии национальным и международным принципам зеленого финансирования.

Согласно Концепции процесс оценки и отбора проектов для финансирования (рефинансирования) за счет средств от выпуска зеленых облигаций осуществляет подразделение управления кредитным портфелем ООО «Брусника» (далее – Подразделение), которое входит в Группу и осуществляет операционное управление проектами Компании на основании заключенных договоров.

Перед выпуском зеленых инструментов финансирования заместитель генерального директора ООО «Брусника» по экономике и финансам рассматривает и утверждает заключение, подготовленное Подразделением. Заключение составляется по результатам проведения экспертизы проектов на соответствие Таксономии и Принципам зеленых облигаций, а также оценки положительного качественного и количественного экологического эффекта от их реализации.

Характеристикой Проекта является класс ЭЭ зданий не ниже А+ («высочайший»), который подтвержден органом государственного строительного надзора³ и указан в п. 6.1.17. разрешений на ввод в эксплуатацию⁴, размещенных на сайте ЕИСЖС².

Процедура отбора Проекта и транспарентность Эмитента на предварительном этапе отвечают Принципам зеленых облигаций и Таксономии.

Обособленность учета. Компания обязуется управлять средствами, полученными от размещения Облигаций, в соответствии с принципами, определенными Концепцией. С целью учета расходования средств, привлеченных от выпуска зеленых облигаций, Эмитент ведет реестр выпущенных облигаций и проектов, финансируемых посредством таких инструментов. Учитывая, что характер целевого использования средств подразумевает исключительно рефинансирование ранее понесенных затрат, у Компании не возникает необходимости обособления счетов и ведения дополнительного внутреннего аналитического учета.

Компания оставляет за собой право выбирать способ распределения средств от размещения зеленых инструментов финансирования между организациями, входящими в Группу, и (или) аффилированными организациями, которые осуществляют и (или) осуществляли реализацию зеленых проектов.

Эмитент направит эквивалентный объем средств, полученных от размещения Облигаций, на частичное рефинансирование затрат по Проекту, понесенных в период с 23.11.2022 по 29.12.2025.

Система обособленности учета соответствует Принципам зеленых облигаций и Таксономии.

Раскрытие информации. Согласно подходам, утвержденным Концепцией, Эмитент обязуется ежегодно составлять и верифицировать отчет об использовании денежных средств (далее – Отчет), начиная с отчетного года, в котором началось размещение Облигаций, и заканчивая отчетным годом, в котором денежные средства, полученные от размещения Облигаций, были в полном объеме направлены на рефинансирование Проекта.

Эмитент обязуется раскрывать Отчет на портале «Интерфакс – Центр раскрытия корпоративной информации⁵» и на официальном сайте⁶ и при его составлении руководствоваться требованиями Положения № 706-П, Таксономии и Принципов зеленых облигаций, раскрывая в т. ч. информацию о Проекте, сведения об использовании денежных средств и о достижении качественных и количественных показателей запланированного экологического эффекта.

Раскрытие информации отвечает Принципам зеленых облигаций и Таксономии.

Отчет доступен по ссылке.

Регуляторное раскрытие