«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг ООО «АВИ Кэпитал» на уровне ruBBB
Москва, 24.03.2026
Резюме
«Эксперт РА» присвоил рейтинг кредитоспособности ООО «АВИ Кэпитал» на уровне ruBBB, прогноз по рейтингу – стабильный.
Рейтинг ООО «АВИ Кэпитал» обусловлен низкими рыночными и конкурентными позициями при значительной концентрации клиентской базы, высоким качеством активов в сочетании с низкими валютными рисками, комфортной оценкой ресурсной базы и высокими показателями ликвидности, сильной позицией по капиталу при нейтральной оценке финансовых результатов, консервативной оценкой уровня организации корпоративного управления и бизнес-процессов.
ООО «АВИ Кэпитал» является профессиональным участником рынка ценных бумаг и имеет лицензии на осуществление брокерской, дилерской и депозитарной деятельности. По данным отчетности на 30.09.2025, размер активов компании составил 14,3 млрд рублей, капитала – 3,3 млрд рублей.
Обоснование рейтинга
Низкие рыночные и конкурентные позиции при значительной концентрации клиентской базы. Агентство консервативно оценивает число клиентов компании на брокерском и депозитарном обслуживании. На 30.09.2025 количество клиентов на брокерском и депозитарном обслуживании составило 206, из них активных клиентов на брокерском обслуживании - 48, на депозитарном - 54. Кроме того, агентство негативно отмечает высокую концентрацию доходов компании на крупнейших клиентах: за период с 30.09.2024 по 30.09.2025 доля доходов, обеспеченных крупнейшим клиентом, в выручке от оказания услуг и комиссионных доходах составила 28,3%, пятью крупнейшими клиентами – 76,2%.
Высокое качество активов в сочетании с низкими валютными рисками. Отношение скорректированных по методологии агентства активов к их балансовой стоимости составило 0,94 на 31.03.2025 и 0,99 на 30.09.2025, что оценивается позитивно. Активы брокера преимущественно представлены средствами в НКЦ (80,9% активов на 30.09.2025), а также облигациями эмитентов с условным рейтинговым классом (УРК) не ниже ruA+ (17,9%). Агентство позитивно отмечает низкие риски концентрации активов на крупнейших объектах вложений. Так, на 31.03.2025 доля крупнейшего контрагента в активах, который не может быть отнесен к УРК ruAA- и выше, составила 1,3%, пяти крупнейших – 2,0%, на 30.09.2025 показатели составили 1,1% и 2,0% соответственно. Подверженность компании валютным рискам оценивается как низкая: с учетом требований и обязательств по валютным операциям своп на 30.09.2025 отношение показателя валютных рисков к активам составило 4,8%.
Комфортная оценка ресурсной базы и высокие показатели ликвидности. Ресурсная база компании преимущественно представлена клиентскими остатками и сделками РЕПО с НКЦ. Риски концентрации пассивов на крупнейших контрагентах оцениваются агентством как низкие. По состоянию на 30.09.2025 на крупнейшего клиента, по остаткам средств которого брокером было получено право использования, пришлось 4,8% пассивов, уменьшенных на величину кредиторской задолженности по договорам на брокерское обслуживание, по которым брокеру не предоставлено право использования денежных средств. Клиентские остатки с запасом покрываются высоколиквидными активами: на 31.03.2025 высоколиквидные активы превышают остатки средств клиентов, которые предоставили право их использования, в 10,7 раз, на 30.09.2025 – в 8,9 раз. Значения коэффициента текущей ликвидности (10,51 на 31.03.2025 и 2,50 на 30.09.2025), отражающего отношение скорректированных на качество оборотных активов к краткосрочным обязательствам, оказывают положительное влияние на рейтинг. Показатель «стрессовой» ликвидности, отражающий покрытие всех обязательств активами, скорректированными на их качество, также находится на высоком уровне (10,51 на 31.03.2025 и 1,29 на 30.09.2025).
Сильная позиция по капиталу при нейтральной оценке финансовых результатов. Норматив достаточности капитала находится на высоком уровне: минимальное значение на конец последних 4 кварталов составило 50,95% на 30.09.2025, максимальное – 148,7% на 31.12.2024. Компания начала вести свою деятельность в 2024 году, финансовый результат во 2 и 3 кварталах 2024 года был отрицательным. На годовом периоде с 30.09.2024 по 30.09.2025 чистая прибыль компании составила 321,6 млн рублей, рентабельность капитала по чистой прибыли – 14,7%, активов – 8,5%. Рентабельность капитала по чистой прибыли, скорректированной на создание и восстановление оценочных резервов, а также на переоценки средств в иностранной валюте, составила 27,4%, активов – 15,9%. Агентство отмечает, что в 2025 году основной объем доходов компания получила за счет размещения рублевой ликвидности на Московской бирже через валютные свопы, а также за счет процентных доходов по долговым ценным бумагам, при этом комиссионные доходы на текущий момент не покрывают операционные расходы компании.
Консервативная оценка уровня организации корпоративного управления и бизнес-процессов. При оценке качества корпоративного управления агентство принимает во внимание, что в компании сформирован Совет директоров, состоящий из 3 членов, однако в числе недостатков отмечает отсутствие независимых директоров. Коллегиальным исполнительным органом является Правление, которое избирается Советом директоров. Степень информационной прозрачности, а также уровень организации и формализации системы управления рисками оцениваются нейтрально. В компании функционируют служба риск-менеджмента, штат которой, по мнению агентства, соответствует масштабам бизнеса, и комитет по риск-менеджменту, утверждены документы, регламентирующие управление рисками, однако степень их детализации оценивается как умеренная. Вместе с тем агентством отмечается достаточно высокий уровень текучести кадров, в значительной степени обусловленный процессом формирования основного штата сотрудников. Сдерживающими факторами являются ограниченные масштабы бизнеса компании и ее конкурентные позиции на профильном рынке, непродолжительный период реализации стратегии и начальный этап многих бизнес-направлений.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBBB
Оценка внешнего влияния: –
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
| Полное наименование объекта рейтинга | Общество с ограниченной ответственностью «АВИ Кэпитал» |
| Сокращенное наименование объекта рейтинга (при наличии) | ООО «АВИ Кэпитал» |
| Вид объекта рейтинга | Финансовые организации |
| Страна регистрации объекта рейтинга в соответствии с Общероссийским классификатором стран мира | Россия |
| Идентификационный номер налогоплательщика рейтингуемого лица | 9703165605 |
| Дата первого опубликования кредитного рейтинга | Кредитный рейтинг присвоен впервые |
| Дата последнего опубликования кредитного рейтинга/рейтингового действия | – |
| Рейтинговая шкала | Российская национальная рейтинговая шкала |
| Запрошенность рейтинга | Да |
| Ключевые источники информации | Данные объекта рейтинга/рейтингуемого лица, а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников |
| Имеющиеся ограничения кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, в том числе в отношении качества имеющейся в распоряжении кредитного рейтингового агентства информации об объекте рейтинга | Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими |
| Сведения о стандартах составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, использованной АО «Эксперт РА» в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия, а также о дате составления последней такой отчетности | РСБУ 30.09.2025 |
| Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему | Не позднее года с даты последнего рейтингового действия |
| Сведения обо всех методологиях, применявшихся при определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов внешнего влияния | При определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица, применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям (вступила в силу 26.01.2026), а также документы, ссылки на которые содержит применяемая методология. Ссылка на раздел с методологической базой: https://raexpert.ru/ratings/methodologies |
| Описание содержания оказанных рейтингуемому лицу в течение года, предшествующего рейтинговому действию, дополнительных услуг с указанием периода их оказания (если такие услуги оказывались) | АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало дополнительных услуг |
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
