«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «РЕСО-Лизинг» на уровне ruAA- и изменил прогноз на развивающийся
Москва, 24.03.2026
Резюме
«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности лизинговой компании ООО «РЕСО-Лизинг» (далее – Компания, Лизингодатель) на уровне ruАA- и изменил прогноз со стабильного на развивающийся.
Развивающийся прогноз отражает неопределенность относительно дальнейшей динамики качества и рентабельности активов с учетом плана мероприятий Компании по работе с проблемными активами. При этом рейтинг Компании обусловлен сильными рыночными позициями, высокой достаточностью капитала при удовлетворительной эффективности деятельности, комфортной ликвидной позицией и адекватным уровнем корпоративного управления.
ООО «РЕСО-Лизинг» – крупная компания, специализирующаяся на финансовом лизинге легкового и грузового автотранспорта. Компания функционирует с 2003 года, сеть продаж представлена головным офисом в Москве и более чем 50 подразделениями по всей стране. Клиентская база представлена преимущественно малым и средним бизнесом.
Обоснование рейтинга
Сильные рыночные позиции обусловлены масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке. Согласно данным отчётности по МСФО, объём ЧИЛ и активов в операционной аренде на 01.10.2025 составил 105 млрд руб. (-22% к уровню прошлого года), что соответствует доле рынка 1,9% (9-е место в рэнкинге «Эксперт РА»). При этом в ключевом сегменте – лизинге легковых (PC) и грузовых (HCV) автомобилей – по итогам 2025 года Компания занимает 5 и 11-е место соответственно по объему нового бизнеса. Специфика бизнеса Компании обуславливает низкую диверсификацию лизингового портфеля по видам имущества: на автолизинг приходится около 87% портфеля (основная доля приходится на легковые автомобили). Агентство также отмечает высокий уровень диверсификации бизнеса по поставщикам лизингового имущества: доля 5 крупнейших поставщиков в портфеле на 01.10.2025 составила около 13%. Уровень активных операций со связанными сторонами оценивается Агентством как низкий.
Высокая достаточность капитала при удовлетворительной эффективности деятельности. Компания поддерживает высокий коэффициент автономии (21% на 01.10.2025) и планирует сохранить достаточность капитала на сопоставимом уровне в течение 2026 года с учетом отсутствия дивидендных выплат. Значительное доначисление резервов на фоне обесценения лизинговых активов привело к снижению показателей рентабельности: ROE составила 4% за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 по МСФО против 27% годом ранее, CIR за аналогичный период составил 36% против 25% годом ранее. Рентабельность лизингового бизнеса за анализируемый период также сократилась – до 4,3% против 10,5% годом ранее. По итогам 2026 года Компания ожидает восстановление показателей прибыльности до уровня 2024 года, что учтено в рейтинговой модели. Положительное влияние на рейтинг в анализируемом периоде оказало снижение валютных рисков по факту прекращения бизнеса дочерней компании в Республике Беларусь.
Удовлетворительное качество активов. Основу активов Компании формирует ЧИЛ (около 76% активов по МСФО на 01.10.2025), оценка качества которых за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 изменилась, что оказало основное давление на рейтинговую оценку: доля ЧИЛ с просроченными платежами более 90 дней выросла с 1,3% до 1,8%, объём изъятого имущества – с 2,7% до 10% эквивалента ЧИЛ, задолженность по расторгнутым договорам – с 1,3% до 2%. В 1пг2026 Компанией планируется проведение ряда мероприятий по снижению объёмов изъятого имущества на балансе до прогнозного уровня 4% эквивалента ЧИЛ, что учтено в рейтинговой модели. При этом для Компании характерна высокая диверсификация портфеля по клиентам (на топ-10 лизингополучателей приходится около 2,8% объема ЧИЛ на 01.10.2025), а также низкая концентрация на отдельных отраслях (на 01.10.2025 на крупнейшую отрасль – транспорт – приходится порядка 20% лизингового портфеля). В качестве позитивного фактора Агентство отмечает значительное увеличение уровня авансирования сделок по мере ужесточения процедур управления рисками: за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 средний размер аванса составил около 28% против 19% годом ранее. Поддержку рейтингу также оказывает высокий уровень страховой защиты лизингового имущества: на 01.10.2025 более 90% имущества застраховано в компаниях с рейтингом надежности на уровне ruА+ и выше по шкале «Эксперт РА».
Комфортная ликвидная позиция. Компания фондируется преимущественно за счет облигационных займов (54% пассивов на 01.10.2025), при этом отмечается их комфортная диверсификация по срокам. Доля банковских кредитов в структуре пассивов составила около 19%, при этом по-прежнему сохраняется низкий уровень концентрации по банкам-кредиторам (доля крупнейшего банка в пассивах – 8%). В качестве дополнительного источника ликвидности Компания располагает невыбранными кредитными линиями (в эквиваленте около 17% пассивов), а также имеет возможность привлекать внутригрупповые займы в случае необходимости. Коэффициенты текущей и прогнозной ликвидности поддерживаются на высоких уровнях – 207% и 144% соответственно на 01.10.2025. Давление на рейтинговую оценку оказало значительное снижение уровня покрытия процентных расходов доходами: отношение EBIT к процентным расходам за период с 01.10.2024 по 01.10.2025 составило 1,1х против 1,6х годом ранее.
Адекватный уровень корпоративного управления. Организационная структура и структура собственности являются прозрачными, в Компании сформирован совет директоров, однако в его составе отсутствуют независимые участники. Агентство отмечает, что в течение 2024-2025 гг. Компания существенно нарастила количество сотрудников, в том числе за счет увеличения штата отдела продаж, управления рисками и прочих подразделений для последующего масштабирования бизнеса. Компания продолжает начатые в 2024 году работы по усилению процедур управления рисками и оптимизации отдельных бизнес-процессов, однако отмечается отсутствие ротации аудитора в течение продолжительного времени. Лизингодатель на ежеквартальной основе публикует отчетность по МСФО на сайте, что оказывает положительное влияние на оценку корпоративного управления и информационную прозрачность бизнеса. Компания функционирует в рамках финансовой модели до 2028 года, предполагающей умеренный рост бизнеса с фокусом на сегмент легковых автомобилей, а также улучшение качества активов и повышение эффективности деятельности.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruАA-
Оценка внешнего влияния: -
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен развивающийся прогноз, что предполагает равную вероятность двух или более вариантов рейтинговых действий (сохранения, повышения или снижения кредитного рейтинга) на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
| Полное наименование объекта рейтинга | Общество с ограниченной ответственностью «РЕСО-Лизинг» |
| Сокращенное наименование объекта рейтинга (при наличии) | ООО «РЕСО-Лизинг» |
| Вид объекта рейтинга | Лизинговая компания |
| Страна регистрации объекта рейтинга в соответствии с Общероссийским классификатором стран мира | Россия |
| Идентификационный номер налогоплательщика рейтингуемого лица | 7709431786 |
| Дата первого опубликования кредитного рейтинга | 07.08.2012 |
| Дата последнего опубликования кредитного рейтинга/рейтингового действия | 26.03.2025 |
| Рейтинговая шкала | Российская национальная рейтинговая шкала |
| Запрошенность рейтинга | Да |
| Ключевые источники информации | Данные объекта рейтинга/рейтингуемого лица, а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников |
| Имеющиеся ограничения кредитного рейтинга или прогноза по кредитному рейтингу, в том числе в отношении качества имеющейся в распоряжении кредитного рейтингового агентства информации об объекте рейтинга | Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими |
| Сведения о стандартах составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, использованной АО «Эксперт РА» в качестве источника информации при осуществлении рейтингового действия, а также о дате составления последней такой отчетности | МСФО 01.10.2025 |
| Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему | Не позднее года с даты последнего рейтингового действия |
| Сведения обо всех методологиях, применявшихся при определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов внешнего влияния | При определении кредитного рейтинга и (или) прогноза по кредитному рейтингу, в том числе для оценки собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица и оценки влияния на кредитный рейтинг рейтингуемого лица факторов, не учитываемых при оценке собственной (самостоятельной) кредитоспособности рейтингуемого лица, применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности лизинговым компаниям (вступила в силу 26.01.2026), а также документы, ссылки на которые содержит применяемая методология. Ссылка на раздел с методологической базой: https://raexpert.ru/ratings/methodologies |
| Наличие мотивированной апелляции | В рамках процесса присвоения кредитного рейтинга, указанного в данном пресс-релизе, была рассмотрена мотивированная апелляция Компании, которая была подана на решение комитета понизить рейтинг до уровня ruA+, прогноз стабильный. Компания в рамках мотивированной апелляции предоставила дополнительную информацию о лизинговых активах и плане мероприятий по повышению их качества. Рейтинговый комитет пересмотрел оценку качества активов в сторону повышения. По результатам рассмотрения мотивированной апелляции пересмотрены ОСК с ruA+ на ruAA-, кредитный рейтинг – с ruA+ на ruAA-, прогноз – со стабильного на развивающийся. |
| Описание содержания оказанных рейтингуемому лицу в течение года, предшествующего рейтинговому действию, дополнительных услуг с указанием периода их оказания (если такие услуги оказывались) | АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало дополнительных услуг |
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
