Москва, 08.06.2026

Резюме

«Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности микрофинансовой организации ООО МКК «ОТП Финанс» (далее – Компания, ОТП Финанс) до уровня ruA, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у Компании действовал рейтинг на уровне ruA- со стабильным прогнозом.

В соответствии с порядком оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг, рейтинговая оценка ООО МКК «ОТП Финанс» присваивается на уровне рейтинга АО «ОТП Банк» – поддерживающей структуры (далее – ПС), уменьшенного на 2 уровня. Таким образом, повышение рейтинга кредитоспособности АО «ОТП Банк» (пресс-релиз от 17.03.2026) привело к аналогичному рейтинговому действию по рейтингу Компании. Вместе с тем оценка собственной кредитоспособности ОТП Финанс была снижена с ruA- до ruBBB+ вследствие ухудшения оценки рентабельности.

ООО МКК «ОТП Финанс» осуществляет деятельность с 2015 года, входит в банковскую группу вместе с АО «ОТП Банк», специализируется на POS-кредитовании (далее – POS-займы) и выдаче долгосрочных необеспеченных микрозаймов ФЛ на сумму до 500 тыс. руб. сроком до 5 лет (далее – IL).

Оценка внешнего влияния

ПС Компании является АО «ОТП Банк». При оценке внешнего влияния ПС на кредитный рейтинг Компании Агентство исходило из следующих предпосылок:

• При оценке возможности поддержки учитывается, что ПС обладает необходимыми финансовыми ресурсами для оказания помощи Компании в требуемом размере как в рамках текущей операционной деятельности, так и для целей развития. Принимается во внимание кредитный рейтинг ПС на уровне ruAA- от «Эксперт РА». Высоколиквидные активы ПС кратно покрывают потребности Компании в финансировании, что позволяет оказать поддержку без привлечения дополнительного внешнего финансирования.
• В качестве потенциальных ограничений поддержки рассматриваются нормативы концентрации кредитных рисков и нормативы достаточности капитала, действующие для банков. По состоянию на дату оценки и на горизонте действия рейтинга нормативные требования не окажут сдерживающего влияния на возможности финансирования ПС бизнеса Компании.
• ПС и Компания являются аффилированными в структуре банковской группы. Высокая степень контроля операционной деятельности Компании со стороны ПС обусловлена интеграцией ключевых бизнес-процессов и системы риск-менеджмента ПС в Компанию.
• При оценке критерия стратегии и репутации учитывается, что Компания выполняет профильную деятельность для группы, возглавляемой ПС. По мнению Агентства, ухудшение финансового состояния Компании несет репутационные риски для ПС в силу наличия внешнего фондирования у ОТП Финанс, которое привлекается по каналам ПС. Кроме того, значимые масштабы Компании на микрофинансовом рынке обуславливают наличие существенных рисков и издержек для ПС при прекращении деятельности ОТП Финанс или передаче другому юридическому лицу
• При оценке безусловности поддержки Агентство отмечает, что ПС предоставляет кредиты для поддержания текущей деятельности и роста масштабов бизнеса Компании. Необходимость докапитализации Компании не возникает в силу ее высокой достаточности капитала. ПС документально подтверждено, что она воспринимает бизнес и сервисы ОТП Финанс как неотъемлемую часть своей экосистемы, играющую важную роль при стратегическом планировании и в развитии группы, в связи с чем ПС готова при необходимости оказывать срочную финансовую поддержку компании в форме кредитования или вложений в капитал в пределах лимитов, ограниченных нормативом Н25.

Обоснование оценки собственной кредитоспособности

Высокая оценка рыночных позиций Компании обусловлена значимой долей на рынке МФО – объем портфеля микрозаймов без NPL90+ составил 7% рынка на 01.01.2026. Вместе с тем в 2025 году ОТП Финанс ужесточил скоринговые критерии на фоне негативных макроэкономических условий, что привело к сокращению объема выдачи за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 на 26% относительно аналогичного периода годом ранее. Компания концентрировалась на выдаче POS-займов (76% выдачи за период с 01.04.2025 по 01.04.2026) и IL (24% выдачи). Текущая бизнес-модель обладает низкой чувствительностью к предстоящим количественным ограничениям займов с процентной ставкой более 100% годовых и снижению предельного размера переплаты до 100% от суммы основного долга.

Сильная позиция по капиталу при снижении оценки рентабельности с адекватной до удовлетворительной. В 2025 году ОТП Финанс завершил выплату дивидендов по итогам 2015-2023 гг., продолжая поддерживать высокую достаточность капитала: по состоянию на 01.04.2026 коэффициент автономии составил 60%, НМКК1 – 41%. Диверсификация кредитных рисков оценивается на высоком уровне, поскольку Компания концентрируется на выдаче потребительских микрозаймов со средним чеком не более 100 тыс. руб. – крупнейший риск составил менее 0,01% капитала на 01.04.2026. Показатели рентабельности ОТП Финанс снижались на протяжении последних двух лет: ROA по ОСБУ составляла 11% за 2023 год,  менее 7% за 2024-й и всего лишь 4% по итогам 2025-го.Чистые процентные доходы после резервов за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 сократились на 37% относительно аналогичного показателя двумя годами ранее вследствие роста стоимости фондирования (процентные расходы выросли в шесть раз). В то же время инфраструктурная поддержка со стороны ПС обуславливает невысокие операционные расходы Компании относительно ее масштаба бизнеса: покрытие процентными доходами резервов и операционных расходов составило 195% на 01.04.2026.

Комфортная ликвидная позиция. Ключевым источником фондирования ОТП Финанс являются собственные средства, которые за прошедший год занимали порядка половины пассивов. Структура внешнего фондирования Компании претерпела изменения в 1кв2026: в связи со сменой статуса на микрокредитную компанию были погашены все заемные обязательства перед ФЛ, которые ранее составляли 32% пассивов на 01.01.2026. Вместе с тем в 1кв2026 Компания нарастила привлечения от ПС с 15 до 26% пассивов, а также возобновила привлечения от страховых компаний (12% пассивов на 01.04.2026). На фоне погашения краткосрочных обязательств ФЛ и роста долгосрочных привлечений от ПС в 1кв2026 показатель текущей ликвидности по методологии Агентства увеличился с 122 до 176%, а показатель Долг/EBITDA сократился с 2,8 до 2,0x.

Умеренно высокая эффективность сборов по портфелю микрозаймов и высокая оценка качества прочих активов. Портфель микрозаймов за вычетом резервов составил 89% активов на 01.04.2026. Агентством оценивались продукты по срочности до года и свыше года: так, за 2025 год выдачи микрозаймов до года составили 40%, свыше года – 60%. По микрозаймам срочностью до года наблюдаются поступления по основному долгу 89% и с учетом процентов 104% от выдачи 1кв2025 к концу 2025 года. По микрозаймам свыше года оценивалась ближайшая созревшая когорта 1кв2023: сборы за 34 месяца составили 82% по основному долгу и 114% с учетом процентов и штрафов. В целом отмечается высокое качество сборов основного долга, в то же время совокупные поступления являются недостаточно высокими из-за работы в низкомаржинальных сегментах. Активы, отличные от портфеля микрозаймов, преимущественно представлены денежными средствами в банке с рейтингом кредитоспособности ruAA- по шкале «Эксперт РА» (9% активов на 01.04.2026) и отложенными налоговыми активами (2% активов).

Высокая оценка качества корпоративного управления при невысокой информационной прозрачности. Позитивное влияние на рейтинг Компании оказывает высокий уровень организации комплаенс-контроля, а также высокая степень диджитализации бизнес-процессов в связи с интеграцией ОТП Финанс в кредитный конвейер аффилированного банка. Стратегическое планирование Компании оценивается на приемлемом уровне в связи с отклонением фактических результатов от изначальных целей по финансовым метрикам на 2025 год, при этом на 2026-й менеджмент планирует сдержанное масштабирование бизнеса с двухкратным ростом прибыли. Агентством отмечается невысокая информационная прозрачность Компании для неограниченного круга лиц в связи с отсутствием публичного раскрытия актуальных операционных показателей деятельности, а также отсутствия информации о топ-менеджменте на сайте.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruBBB+

Оценка внешнего влияния: паритет с ПС минус 2 ступени

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие