Москва, 22.06.2026

Резюме

«Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности города Новосибирска до уровня ruA, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у города действовал кредитный рейтинг на уровне ruА- с позитивным прогнозом.

Повышение рейтинга обусловлено устойчивым уровнем ряда бюджетных и экономических показателей в 2025 году после заметного улучшения по результатам 2024 года и их позитивным прогнозом на 2026 год. В том числе после заметного роста в 2024 году объема отгруженных товаров и выполненных работ собственными силами по всем видам хозяйственной деятельности (далее – ТРУ) в реальном выражении, объема налоговых и неналоговых доходов (и их доли в общем объеме доходов), улучшения долговой нагрузки, в 2025 году данные метрики остались относительно стабильными при ожидании их улучшения в дальнейшем.

Рейтинг кредитоспособности муниципалитета обусловлен высоким уровнем развития экономики, сильным уровнем демографического развития и развитым рынком труда, приемлемым уровнем инвестиционного климата, комфортной долговой нагрузкой и сбалансированностью бюджета. Позитивное влияние на рейтинговую оценку оказывают высокая диверсификация налоговой базы. Давление оказывают низкое значение показателя отношения объема инвестиций в основной капитал к объему отгруженных товаров и выполненных работ собственными силами.

Новосибирск (далее – город, муниципалитет) является административным центром Новосибирской области. По численности населения город занимает третье место среди всех городов России, уступая только Москве и Санкт-Петербургу (которые, в отличие от Новосибирска, имеют статус Субъектов РФ) и концентрирует более половины населения Новосибирской области. Город является крупнейшим транспортным узлом Западной Сибири, на его территории расположена важнейшая сортировочная железнодорожная станция. Основу экономики Новосибирска составляют обрабатывающая промышленность, торговля, транспорт, наука и научное обслуживание. Одним из динамично развивающихся секторов экономики города является торговля, на ее долю приходится более трети совокупного объема отгруженных товаров и услуг по всем хозяйственным видам деятельности. В городе сосредоточено большинство крупнейших компаний Новосибирской области во всех секторах экономики: торговле, транспорте, промышленности, банковском секторе, энергетике, строительстве и, как следствие, вклад города в ВРП области составляет более 70 %.

Обоснование рейтинга

Высокий уровень развития экономики муниципалитета обусловлен в том числе крупным масштабом экономики: объем ТРУ по итогам 2025 года (далее – отчетный год) составил 1,3 трлн рублей, что в сопоставимых ценах примерно соответствует уровню 2024 года (при этом годом ранее динамика составила +10%). Позитивное влияние на динамику оказал рост объема розничной торговли (+13,0% к 2024 году в текущих ценах), объема платных услуг населения (+13,5%) при более сдержанных темпах в промышленном производстве (+3,0%) и снижении в строительном секторе (-9,6%). По итогам 2026 года город ожидает увеличения ТРУ более чем на 6% в сопоставимых ценах к уровню 2025 года. Объем ТРУ на душу населения находится на высоком уровне (0,8 млн рублей по итогам 2025 года, по итогам 2026 года показатель составит 0,9 млн рублей).

Сильный уровень демографического развития и развитый рынок труда. Город имеет высокие размерные параметры по численности населения, которая составляет порядка 1,6 млн человек, при этом наблюдается ее сокращение. Уровень зарегистрированной безработицы по итогам 2025 года вырос до 0,27% после рекордно низкого значения 2024 года (0,19%). Кадровые потребности экономики города в определенной степени компенсируются миграционным притоком из прилегающих территорий Новосибирской области и других регионов.

Инвестиционный климат находится на приемлемом уровне. Объем инвестиций в основной капитал за 2025 год снизился на фоне высокой базы 2024 года на 6,1% в текущих ценах и составил 240,1 млрд рублей. Высокая база 2024 года была обусловлена переориентаций на импортозамещение и инвестированием в создание и развитие транспортно-логистических комплексов.  Относительно ТРУ объем инвестиций в основной капитал в среднем за последние три года показал прирост, однако уровень по-прежнему невысокий (18,1% за 2023-2025 гг.). По итогам 2026 года город ожидает увеличения инвестиций в основной капитал на 26,1% в текущих ценах до 302,8 млрд рублей.

Сбалансированность бюджета находится на комфортном уровне. За 2025 год доходы городского бюджета выросли на 2,1% к уровню 2024 года, в том числе налоговые и неналоговые доходы (далее – ННД) приросли на 4,3%. Доля ННД на фоне более сдержанного роста поступлений межбюджетных трансфертов (+0,5%) увеличилась до 50,7% (при 49,7% годом ранее). В структуре налоговых доходов наибольший прирост наблюдался по НДФЛ (+12,5% в связи с увеличением МРОТ и индексацией заработной платы отдельным категориям работников бюджетной сферы), налогу, взимаемому в связи с применением патентной системы налогообложения (в 2,3 раза) и имущественным налогам (+58,5% обеспечено налогом на имущество физических лиц, налоговая база которого возросла по итогам проведения кадастровой оценки объектов недвижимости),  при этом сократились поступления акцизов (-36,5% в связи с уменьшением дифференцированного норматива отчислений). В структуре межбюджетных трансфертов субвенции выросли (+14,5%) и иные межбюджетные трансферты (+23,1%), при этом сократились субсидии (-24,7%). По итогам 2026 года город ожидает увеличения объема ННД на 9,5% к уровню 2025 года, что приведет к росту их вклада в объем доходов до 52,5%.

Диверсификация налоговой базы города оценивалась на высоком уровне: доля крупнейшего налогоплательщика в 2025 году составила 1,7% в налоговых доходах, на десять крупнейших налогоплательщиков приходилось 7,2% налоговых доходов.

За 2025 год расходы выросли на 5,1% к уровню 2024 года и составил 104,1 млрд рублей, из которых более 60% – это расходы социального характера. В денежном выражении в наибольшей степени выросли расходы на образование (+2,8 млрд рублей), наиболее существенное сокращение произошло по направлению ЖКХ (-0,7 млрд рублей). В 2025 году капитальные расходы сократились на 37,0%, на них пришлось 5,9% всех расходов бюджета, однако в среднем за последние 3 года капрасходы почти на 80% сформированы из межбюджетных трансфертов из вышестоящего бюджета, что существенно ограничивает гибкость расходной части бюджета. Сокращение капрасходов связано с завершением строительства отдельных объектов образования, уменьшением расходов на переселение граждан из аварийного жилищного фонда. В 2026 году объем капрасходов и их вклад в общий объем расходов практически не изменится относительно уровня 2025 года.

После профицитного бюджета 2024 года, городской бюджет по итогам 2025 года сложился с небольшим дефицитом 1,5 млрд рублей или 2,9% от ННД, что по-прежнему не оказывает заметного негативного влияния на рейтинговую оценку. Данный дефицит был полностью профинансирован за счет банковских кредитов. По итогам 2026 года город ожидает исполнение бюджета с дефицитом 2,1 млрд рублей или 3,7% от ННД, дефицит планируется профинансировать за счет выпуска облигаций.

Муниципалитет имеет комфортную позицию по долговой нагрузке. На 01.01.2026 муниципальный долг вырос до 19,2 млрд рублей (+15,6% к уровню предыдущей отчетной даты) в связи с привлечением банковских кредитов на финансирование дефицита бюджета, долговая нагрузка увеличилась до 36,8% (при 33,2% годом ранее), данное значение соответствует комфортному уровню. По итогам 2026 года долг города увеличится до 20,2 млрд рублей, при этом долговая нагрузка на фоне опережающего роста ННД снизится до 35,5%.  В структуре долга на 01.01.2026 на банковские кредиты пришлось 72,1% совокупного долга, еще 13,3% и 14,6% пришлось на облигации и бюджетные кредиты соответственно. В связи с планируемым привлечением облигационных займов их доля в структуре долга по итогам текущего года увеличится до 50,7%, доли банковских кредитов и бюджетных кредитов составят 45,5% и 3,8% соответственно. Расходы на обслуживание долга оказывают умеренно позитивное влияние на рейтинговую оценку: отношение указанных расходов к ННД за 2025 год составило 1,4%, при этом на фоне преобладания рыночного долга в портфеле расходы на обслуживание долга могут увеличиться до 4,0% от ННД. Муниципалитет имеет достаточный объем средств для покрытия внутригодовых кассовых разрывов, а также короткого долга в виде остатков денежных средств на счетах и открытым кредитным линиям.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruА

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие