Москва, 23.06.2026

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности Камчатского края на уровне ruA+ и изменил прогноз на стабильный. Ранее у региона действовал кредитный рейтинг на уровне ruА+ с негативным прогнозом.

Изменение прогноза по кредитному рейтингу на стабильный обусловлено улучшением ряда экономических и бюджетных показателей по итогам 2025 года: положительной динамикой ВРП, снижением темпов сокращения численности населения, увеличением налоговых и неналоговых доходов и уменьшением дефицита бюджета.

Рейтинг кредитоспособности Камчатского края (далее – регион, край) обусловлен умеренным уровнем развития экономики, низким уровнем демографического развития и развитым рынком труда с ограниченными ресурсами, комфортным уровнем инвестиционного климата, сбалансированности бюджета и долговой нагрузкой. Сдерживающее влияние на рейтинговую оценку оказывают низкая численность населения и низкая доля ННД в структуре доходов бюджета. Положительное влияние оказывают умеренно низкая долговая нагрузка, положительная динамика ВРП и замедление темпов сокращения численности населения. Также рейтинговая оценка поддерживается выставленным очень сильным фактором поддержки со стороны вышестоящего бюджета в связи с высокой долей дотаций и низкой долей налоговых и неналоговых доходов в доходах регионального бюджета за последние 5 лет.

Камчатский край – субъект Российской Федерации, входящий в состав Дальневосточного федерального округа. Регион расположен на крайнем северо-востоке России, на полуострове Камчатка, Карагинском и Командорских островах. Административный центр – город Петропавловск-Камчатский. В отраслевой структуре экономики региона доминируют рыболовство и рыбоводство, обрабатывающая промышленность (которая состоит в основном из производства пищевых продуктов, которое за исключением рыбной продукции, ориентировано на региональный рынок) и сектор государственного управления и обеспечения военной безопасности.

Обоснование рейтинга

Умеренный уровень развития экономики региона при относительно небольших размерных характеристиках обусловлен в том числе положительной динамикой ВРП. По оценке региона, объем ВРП за 2025 год (далее – отчетный год) составил 536,6 млрд рублей, что на 2,8% выше уровня 2024 года в сопоставимых ценах. Положительная динамика наблюдалась в строительстве (+26,7%) и грузообороте (+22,6%), также увеличилась потребительская активность – оборот розничной торговли и платные услуги населению выросли на +5,0% и +2,6% соответственно. Объемы промышленного производства в целом сохранились на уровне предыдущего года (100,1%). В то же время в одной из ключевых подотраслей экономики Камчатского края – рыболовство и рыбоводство – наблюдалось сокращение на 1,5% к уровню 2024 года, что обусловлено снижением объема вылова водных биологических ресурсов на 2,2% от уровня 2024 года. В 2026 году регион ожидает рост ВРП до 585,3 млрд рублей, что соответствует увеличению на 2,6% в сопоставимых ценах по сравнению с 2025 годом. ВРП на душу населения по итогам 2025 года, согласно расчетам агентства, увеличился. Рост показателя составил порядка 16% в текущих ценах до 1,9 млн рублей. Основываясь на прогнозных данных региона значение показателя в 2026 году составит более 2 млн рублей.

Уровень среднедушевых денежных доходов населения (далее – СДД) также оценивается на высоком уровне. СДД по результатам отчетного года увеличились на 18,6% до 114,5 тыс. рублей, в то же время величина прожиточного минимума (далее – ВПМ) увеличилась на 13,1% до 31,2 тыс. рублей. Таким образом среднее за 3 завершившихся года отношение СДД населения к ВПМ составило 3,7, увеличившись в сравнении с предыдущей оценкой на 0,2. В 2026 году ВМП в Камчатском крае составляет 33,3 тыс. рублей (+6,8%), при этом доходы населения, по расчетам агентства, в 2026 году сложатся на уровне около 130 тыс. рублей.

Низкий уровень демографического развития и развитый рынок труда с ограниченными ресурсами. Регион имеет невысокую численность населения. Тенденция к сокращению на фоне естественной убыли населения сохраняется, однако за последние три года скорость сокращения снизилась чуть белее чем на 1%. Вместе с тем наблюдается снижение безработицы до рекордно низкого уровня – 1,9% по итогам 2025 года, что на 0,1 п. п. меньше по сравнению с уровнем 2024 года. Наблюдаемый уровень безработицы является свидетельством дефицита кадров в экономике региона, что может стать ограничивающим экономический рост фактором. В 2026 году в регионе ожидается сохранение уровня безработицы на текущем уровне.

Комфортный уровень инвестиционного климата. В 2025 объем инвестиций в основной капитал в регионе увеличился до 138,6 млрд рублей, что больше на 15,7% в сопоставимых ценах относительно уровня 2024 года. Значительное увеличение показателя в 2025 году в первую очередь связано с реализацией крупных инвестиционных проектов: нового пассажирского терминала Международного аэропорта Петропавловск-Камчатский (Елизово) и тепличного комплекса «Камчатский». Также в регионе действуют преференциальные режимы, реализуемые посредством территории опережающего развития (ТОР) «Камчатка» и Специального порта Владивосток, что также благоприятно сказывается на притоке инвестиций в экономику региона. В разрезе отраслей наибольшие доли инвестиций в завершившемся году пришлись на профессиональную, научную и техническую деятельность, развитие логистики и рыбохозяйственный комплекс.  Среднее отношение объема инвестиций к ВРП за последние 3 года составило 26,7%, что позитивно отражается на рейтинговой оценке, при этом инвестиционная привлекательность региона оценивается агентством как умеренная. Объем инвестиций в текущем году, по ожиданиям региона, снизится и составит 135,8 млрд рублей, что в свою очередь связано с завершением ключевых капиталоемких этапов, реализуемых на территории региона инвестиционных проектов.

Сбалансированность бюджета находится на комфортном уровне. Доходы бюджета в 2025 году увеличились на 17,4% в сравнении с 2024 годом и составили 151,0 млрд рублей, что преимущественно связано с ростом налоговых и неналоговых доходов (далее – ННД) на 43,0%. На этом фоне доля ННД в доходах бюджета возросла до 37,9% против 31,1% годом ранее, что отображает положительную динамику, однако превалирующий объем межбюджетных трансфертов (далее – МБТ) ограничивает автономию краевого бюджета. Рост ННД был обеспечен в первую очередь увеличением налога на прибыль организаций в 2,7 раза, чему одновременно содействовали: окончание применения ставки 0% организациями, являющимися резидентами ТОР «Камчатка», переход налогоплательщиков рыбопромышленного комплекса со специального налогового режима для производителей сельхозпродукции на общую систему налогообложения и проведение контрольно-аналитической работы в 2025 году, направленной на побуждение к самостоятельному уточнению отдельными налогоплательщиками налоговых обязательств за прошлые налоговые периоды. Также в разрезе налоговых доходов увеличились поступления и других бюджетообразующих налогов: акцизы увеличились на 38,6% в связи увеличением доходов от уплаты акцизов на нефтепродукты, рост НДФЛ составил 12,9% на фоне увеличения номинальных заработных плат и, как следствие, налоговой базы. Также поддержку росту ННД оказывала положительная динамика поступлений налога, взымаемого в связи с применением УСН (+4,4%), ввиду перехода большего числа налогоплательщиков на данный налоговый режим и налога на имущество организаций (+6,0%). Рост МБТ на 4,3% преимущественно обеспечен увеличением дотаций на выравнивание бюджетной обеспеченности (+11,0%). Субсидии напротив сократились на 4,9% на фоне снижения объема субсидии из средств резервного фонда Правительства РФ, а также снижения или отмены ряда других трансфертов, преимущественно в сфере дорожного хозяйства. В 2026 году регион ожидает снижение доходов бюджета на 3,5% относительно 2025 года. Прогнозируется сокращение МБТ на 2,0%, при этом ввиду опережающего снижения ННД на 6,4%, доля ННД в доходах бюджета снизится до 36,8%.

Диверсификация налоговой базы региона оценивается на высоком уровне. Доля десяти крупнейших налогоплательщиков в налоговых доходах в 2025 году уменьшилась до 20,7% после 21,4% годом ранее, на долю одного крупнейшего налогоплательщика пришлось 3,9% налоговых доходов бюджета.

Расходы бюджета Камчатского края в 2025 году увеличились до 152,1 млрд рублей, рост относительно уровня 2024 года составил 13,2%. Доля социальных расходов в совокупном объеме составила 38,9%. Увеличение расходной части бюджета было поддержано положительной динамикой расходов на национальную экономику (+7,4 млрд рублей или +20,1%) в связи с реализацией крупного инвестиционного проекта «Регазификационный комплекс СПГ в Камчатском крае», затрат на дорожное хозяйство и возмещение недополученных доходов энергосберегающим организациям. Рост расходов на социальную политику составил 3,6 млрд рублей или +20,4% относительно уровня 2024 года на фоне увеличения объемов социальной поддержкой отдельных категорий граждан и уплаты взносов по ОМС. Также увеличились общегосударственные расходы (+2,9 млрд рублей или 43,5%) и расходы на образование (+2,3 млрд рублей или 10,4%). При этом значительно сократились к предыдущему году расходы на здравоохранение (-4,0 млрд рублей или -31,7%), что обусловлено завершением 1 этапа строительства Камчатской краевой больницы. Капитальные расходы бюджета в 2025 году снизились на 29,1% до 9,4% относительно объема расходов бюджета, при этом более 68% капрасходов было профинансировано за счет МБТ, что характеризует гибкость расходной части бюджета как низкую. По итогам 2026 года регионом прогнозируется сохранение расходов с небольшим ростом на 0,9% к уровню 2025 года, доля капитальных расходов при этом увеличится до 11,2% в совокупной объеме расходов на фоне их увеличения на 19,6%.

Бюджет по итогам 2025 года исполнен с дефицитом в размере 1,1 млрд рублей или 1,9% ННД, значительно снизившись относительно уровня 2024 года (14,2% ННД). Финансирование дефицита осуществлялось за счет казначейских инфраструктурных кредитов (далее – КИК) и изменения остатков средств. Согласно действующей редакции закона о бюджете по итогам текущего года регион ожидает дефицит бюджета на уровне 7,7 млрд рублей или 14,3% от ННД, покрытие которого предусмотрено за счет рыночного долга, КИК и остатков средств. Однако по итогам года данный показатель может сформироваться на уровне почти вдвое меньше от прогнозируемого ввиду наличия соответствующих распоряжений по оптимизации расходов краевого бюджета.

Уровень долговой нагрузки региона оценивается как комфортный. Объем долга Камчатского края на 01.01.2026 увеличился на 35,3% и составил 18,1 млрд рублей, (13,4 млрд рублей на предыдущую отчетную дату). Долговая нагрузка региона при этом снизилась до 31,7% ННД против 33,4% ННД годом ранее в связи с опережающим ростом налоговых и неналоговых доходов (без учета инфраструктурных бюджетных кредитов (далее – ИБК), специальных казначейских кредитов (далее – СКК) и КИК нагрузка в 2025 году составила 24,9% ННД). Структура долга на 01.01.2026 состояла из бюджетных кредитов (65,5%) и кредитов коммерческих банков (34,5%). График погашения обязательств оценивается на высоком уровне: в течение 12 месяцев с 01.04.2026 погашению подлежит около 3% долга, в течение 13–24 месяцев – порядка 3,5%. Стоимость фондирования на фоне роста долга и высоких рыночных ставок в 2025 году также увеличилась до 2,8% ННД против 1,9% ННД в 2024 году. На 01.01.2027 прогнозируется дальнейшее увеличение объема долга (+35,3%) за счет привлечения кредитов коммерческих банков, что обеспечит соотношение долга к ННД на уровне 45,8% (за вычетом ИБК, СКК и КИК – 37,7% ННД), а расходы по обслуживанию долга достигнут 6,4% ННД. Рост долговой нагрузки оценивается как умеренный, при этом регионом в 2026 году планируется проведение оптимизации расходов, что должно способствовать сокращению объема привлечения рыночного долга. Регион имеет достаточный объем средств для покрытия внутригодовых кассовых разрывов, а также короткого долга в виде остатков денежных средств на счетах и доступа к казначейским кредитам.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruА+

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие