Москва, 02.07.2026

Резюме

«Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности ООО «ЛК АДВАНСТРАК» (далее – Компания, Лизингодатель) до уровня ruВВ и изменил прогноз на развивающийся. Ранее у Компании действовал рейтинг на уровне ruВВ- со стабильным прогнозом.

Повышение рейтинга обусловлено значительным масштабированием бизнеса при усилении операционной эффективности и укреплении капитальной позиции. Развивающийся прогноз отражает неопределённость относительно дальнейших темпов масштабирования бизнеса, динамики качества лизингового портфеля по мере его вызревания, а также последующего влияния этих факторов на финансовые метрики Компании. Рейтинг Компании обусловлен слабыми рыночными позициями, комфортной капитальной позицией при высокой эффективности деятельности, приемлемым качеством активов, комфортной ликвидной позицией, а также приемлемой оценкой корпоративного управления.

Компания входит в группу Трак Радар (далее – Группа) и начала деятельность в июле 2024 года. Лизингодатель специализируется на финансовой аренде (лизинге/сублизинге) грузовой техники для перевозчиков категории малого бизнеса. Головной офис Компании находится в Москве, но масштаб деятельности Группы покрывает услугами всю территорию РФ.

Обоснование рейтинга

Слабые рыночные позиции. Компания находится в процессе активного масштабирования, ЧИЛ за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 увеличились в три раза. Тем не менее, рыночные позиции оцениваются как ограниченные и обусловлены непродолжительной историей работы и небольшим масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке: по итогам 2025 года доля Компании на рынке по остатку ЧИЛ составила менее 0,1% (59-е место в рэнкинге «Эксперт РА»). Лизинговый портфель слабо диверсифицирован по сегментам и полностью представлен грузовой техникой. В середине 2025 года Компания заключила эксклюзивное партнерское соглашение с крупным поставщиком на поставку 1000 единиц тягачей на условиях беспроцентной рассрочки, что обуславливает повышенную концентрацию на поставщиках: по состоянию на 01.04.2026 доля крупнейшего поставщика в портфеле составляет порядка 13%, при этом еще около 2/3 закупленной техники находится на ответственном хранении у поставщика до момента передачи лизингополучателю.

Комфортная позиция по капиталу при высокой эффективности деятельности. По состоянию на 01.04.2026 коэффициент автономии составил около 19%, что оценивается как комфортный уровень. При этом Агентство обращает внимание, что 94% капитала на отчетную дату сформировано за счет отражения в составе прибыли в 2025 году единовременного эффекта от дисконтирования обязательств с беспроцентной отсрочкой платежей по договору поставки транспортных средств до рыночной ставки, который будет постепенно утилизироваться. Тем не менее, несмотря на планы по росту бизнеса, Компания планирует поддерживать коэффициент автономии на сопоставимом с текущим уровне на горизонте действия рейтинга за счет капитализации прибыли. Для Лизингодателя характерен низкий уровень концентрации кредитных рисков: на 01.04.2026 на топ-10 объектов приходилось около 3% от совокупной величины кредитных рисков, на крупнейший – 1,2%. Беспроцентная рассрочка по закупленной технике обуславливает высокие показатели рентабельности: ROА за период с 01.04.2025 по 01.04.2026 составила 7,2%, рентабельность непосредственно лизингового бизнеса – свыше 30%. Операционная эффективность оценивается как очень высокая: расходы на ведение деятельности составили 14% чистых доходов за указанный период.

Приемлемое качество активов. Основу баланса Компании формирует объем закупленных тягачей, предназначенных для передачи в лизинг (около 60% активов на 01.04.2026). ЧИЛ составляют порядка 28% активов и характеризуются приемлемым качеством: доля ЧИЛ с просроченной задолженностью свыше 90 дней составляет 2% на 01.04.2026, объем изъятой техники и активов по расторгнутым договорам эквивалентен 3% ЧИЛ. Давление на рейтинг оказывает низкая отраслевая диверсификация лизингового портфеля, который сформирован лизингополучателями, занимающимися грузоперевозками. Степень авансирования сделок поддерживается Компанией на низком уровне: специфика деятельности Компании и структурирования сделок предполагает нулевой аванс. При этом для бизнеса характерен высокий уровень страховой защиты: всё лизинговое имущество на 01.04.2026 застраховано в страховых Компаниях с кредитными рейтингами на уровне ruA и выше по шкале «Эксперт РА». Еще около 4% активов на 01.04.2026 представлены средствами в банках и 8% валюты баланса в совокупности приходятся на налоговые активы, авансы поставщикам лизингового имущества и расчеты с дебиторами.

Повышение оценки ликвидной позиции с приемлемой до комфортной. Основным компонентом пассивов выступает беспроцентная рассрочка от поставщика, являющегося крупнейшим кредитором Компании (около 66% пассов на 01.04.2026), фондирование бизнеса также осуществляется в значительно меньшей степени за счет облигационных выпусков (8% пассивов) и банковского кредита (около 1,5% пассивов).  Показатель прогнозной ликвидности превысил 520%, что обусловлено отсутствием платежей перед крупнейшим кредитором на среднесрочном горизонте ввиду отсрочки платежей на 24 месяца после сдачи в лизинг транспортного средства. Указанная структура сделки также объясняет очень высокое покрытие процентных расходов операционными доходами – свыше 6x. Агентство отмечает адекватную сбалансированность активов и пассивов по срокам: коэффициент текущей ликвидности составил порядка 120% на 01.04.2026, что означает наличие профицита ликвидности на горизонте 1 года от последней отчетной даты. В качестве источника дополнительной ликвидности Компания располагает невыбранными кредитными линиями от нескольких банков в объеме, достаточным для рефинансирования существенной части кредитов и облигаций.

Приемлемая оценка корпоративного управления. Организационная структура и структура собственности Компании являются прозрачными, качество бизнес-процессов находится на приемлемом уровне, при этом отмечается высокая зависимость Лизингодателя от управленческих решений контролирующего бенефициара. В Компании создан совет директоров, в составе которого отсутствуют независимые участники. Топ-менеджмент имеет релевантный опыт работы как на финансовом рынке, так и в отрасли грузоперевозок. В Компании функционирует подразделение по управлению рисками, численность и регламентация деятельности которого соответствуют масштабам и бизнес-профилю Компании. При этом часть функционала риск-менеджмента по первичной оценке клиентской базы передана на сторону Группы. Агентство положительно оценивает повышение уровня информационной прозрачности для неограниченного круга лиц: с 2025 года Компания стала публиковать на сайте отчетность как по МСФО, так и по РСБУ, а также основные операционные результаты Компании. В Компании не сформирован формализованный стратегический документ, при этом основным ориентиром на ближайшую перспективу является значимый рост бизнеса в ключевом сегменте: на конец текущего года плановый остаток ЧИЛ составляет около 13 млрд руб. при поддержании высокой достаточности капитала и рентабельности деятельности.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruВВ

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен развивающийся прогноз, что предполагает равную вероятность двух или более вариантов рейтинговых действий (сохранение, повышение или снижение кредитного рейтинга) на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие