Москва, 02.07.2026

Резюме

«Эксперт РА» повысил рейтинг кредитоспособности ООО «Коннект» до уровня ruB-, прогноз по рейтингу стабильный. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruССС со стабильным прогнозом.

Рейтинг кредитоспособности ООО «Коннект» обусловлен умеренно слабым уровнем бизнес-профиля компании, низким уровнем ликвидности, высоким уровнем рентабельности, приемлемым уровнем долговой нагрузки при высокой процентной нагрузке, а также умеренно-низким уровнем корпоративных рисков.

Повышение рейтинга обусловлено улучшением оценки степени транспарентности ввиду предоставления агентству проаудированной отчетности за 2025 год.

ООО «Коннект» (далее – «компания», «Коннект») работает под брендом Connect Event на рынке Event-услуг с 2015 года и занимается организацией культурно-массовых мероприятий различного масштаба и формата на всей территории РФ. Компания работает в основном с государственными заказчиками в рамках Федеральных законов №44-ФЗ и №223-ФЗ. В настоящее время компания также расширяет свои компетенции по оказанию услуг в области дизайна и брендинга, разработки маркетинговых стратегий и креатива, разработки образовательных проектов. Офисы компании расположены в г. Москве и г. Санкт-Петербурге.

Рейтинг кредитоспособности компании присваивался по отчетности РСБУ ООО «Коннект».

Обоснование рейтинга

Умеренно слабый уровень бизнес-профиля компании. Коннект работает в области организации мероприятий, отдыха и развлечений. Рынок Event-услуг в значительной степени подвержен спаду в случае кризисных явлений в экономике и макроэкономических колебаний. Однако агентство принимает во внимание тот факт, что компания занимается организацией мероприятий в основном для государственного сектора, в котором в данный момент наблюдается рост количества патриотических и образовательных мероприятий согласно стратегии развития государства, нацеленной на развитие патриотизма и воспитания молодежи. Также растет количество проводимых региональных мероприятий благодаря поддержке государством развития внутреннего туризма. С учетом данных факторов устойчивость к внешним шокам рынка оценивается на умеренно низком уровне. Барьеры для входа на рынок оцениваются как низкие, так как не требуют значительных капиталовложений.

Агентство оценивает позиции компании на рынке сбыта как низкие в силу небольших масштабов деятельности исходя из объемов выручки по отношению к объему рынка Event-услуг. Коннект выполняет контракты как собственными силами, так и по агентской схеме, передавая часть контрактов для исполнения «под ключ» другим Event-агентствам, поэтому выручка компании не отражает общий объем исполненных контрактов. Так, в 2025 году компания исполнила контракты на общую сумму 4,5 млрд руб., а выручка компании за тот же период составила около 680 млн руб., в 2024 году общая сумма выполненных контрактов составила 3,4 млрд руб., выручка – 600 млн руб.

Коннект оказывает услуги на всей территории РФ, при этом основная часть выручки компании приходится на регионы со среднедушевыми доходами выше среднего, что оказывает позитивное влияние на оценку критерия рынка сбыта. Отсутствие концентрации активов и отсутствие зависимости от ключевых покупателей и поставщиков также положительно влияет на рейтинговую оценку.

Низкий уровень ликвидности. Прогнозная ликвидность компании на горизонте года от 31.03.2026 (далее – «отчетная дата») оценивается на низком уровне. Операционный денежный поток с учетом денежных средств на балансе не покрывает направления использования ликвидности без привлечения дополнительного финансирования. При этом у компании отсутствуют открытые кредитные линии.

Качественная оценка ликвидности также находится на низком уровне. В 2026 году компания утвердила дивидендную политику и агентство будет следить за ее выполнением. На отчетную дату более половины долгового портфеля компании (без учета лизинговых обязательств) представлено краткосрочным долгом. Агентство отмечает, что для компании характерен риск кассовых разрывов и колебаний оборотного капитала из-за сезонности проведения мероприятий и специфики поступлений денежных средств от государственных заказчиков. Государственный сектор имеет привязку к официальному календарю, бюджетному циклу и политической повестке, при этом пик поступлений по государственным контрактам приходится на 4 квартал, в то время как компания вынуждена оплачивать свои расходы в течение года. Агентство также отмечает большой объем оборотного капитала на балансе компании в связи со спецификой отражения операций по агентской схеме: на отчетную дату остатки по дебиторской задолженности компании составили 811 млн руб., а кредиторской задолженности - 628 млн руб., при этом выручка за год, закончившийся 31.03.2026 (далее – «отчетный период»), составила около 700 млн руб.

Высокий уровень рентабельности. За отчетный период показатель EBITDA компании вырос до 172 млн руб. по сравнению со 109 млн руб. годом ранее вследствие увеличения объема выполненных контрактов. В отчетном периоде рентабельность по EBITDA увеличилась до 25% по сравнению с 18% годом ранее, что соответствует уровню рентабельности выше бенчмарков агентства для максимальной оценки. Рост показателя рентабельности был связан с ростом реализации проектов с более высокой маржинальностью. Агентство ожидает, что показатель рентабельности компании останется на высоком уровне.

Приемлемый уровень долговой нагрузки при высокой процентной нагрузке. На отчетную дату долговой портфель на балансе компании был представлен главным образом коммерческим облигационным займом, займами от МФО, краудлендинговых платформ, физических и юридических лиц для пополнения оборотного капитала. Отношение чистого долга, скорректированного на величину забалансовых лизинговых обязательств, на отчетную дату к EBITDA за отчетный период составило 2,0х (2,4х на 31.03.2025). Уменьшение долговой нагрузки было связано главным образом с увеличением показателя EBITDA, при этом абсолютное значение скорректированного чистого долга на отчетную дату выросло до 352 млн руб. по сравнению с 266 млн руб. на 31.03.2025. Рост абсолютной величины чистого долга был вызван увеличением объема выполненных контрактов, а также финансированием оборотных активов на балансе компании. Агентство отмечает, что из-за фактора сезонности, указанного выше, для компании характерны колебания уровня долговой нагрузки в течение года. Коэффициент покрытия процентных расходов показателем EBITDA в отчетном периоде продемонстрировал снижение до значения 1,3х по сравнению с 1,5х годом ранее вслед за ростом абсолютного значения долга и ввиду действующей высокой процентной ставки ЦБ РФ. Агентство ожидает, что в прогнозном периоде показатель долговой нагрузки останется примерно на том же уровне, а коэффициент покрытия процентных расходов улучшится и будет находится в диапазоне 1,5х-2,0х. Это произойдет в основном за счет роста показателя EBITDA вследствие увеличения количества выполненных проектов, а также постепенного снижения ключевой ставки ЦБ РФ.

Умеренно низкий уровень корпоративных рисков. Корпоративное управление характеризуется прозрачной структурой собственности. В виду небольшого масштаба бизнеса в компании не сформирован совет директоров и коллегиальные органы правления, что сдерживает оценку блока корпоративного управления.

Степень транспарентности находится на приемлемом уровне. Компания не выпускает МСФО отчетность. Агентству были предоставлены следующие отчетности по стандартам РСБУ: годовая отчетность за 2025 год с аудиторским заключением без оговорок, упрощенная годовая отчетность за 2024 год без аудиторского заключения, упрощенные квартальные отчетности за 1-3 кварталы 2025 года без аудиторских заключений, а также квартальная отчетность за 1 квартал 2026 без аудиторского заключения. Агентство отмечает, что в отчете о движении денежных средств часть оборотов компании по агентской схеме показано развернуто (согласно ПБУ 23/2011 такие обороты должны сворачиваться), однако аудитор не отметил это как искажение отчетности, также компания планирует учитывать на балансе лизинговые обязательства, начиная с отчетности за 2026 год. Компания опубликовала на своем сайте отчетность за 2025 год, но компания не публикует значительный объем иной значимой информации для оценки кредитоспособности, что ограничивает оценку. Фактор стратегического обеспечения оценивается на умеренно негативном уровне. Качество риск-менеджмента ограничивается отсутствием коллегиального органа, в функции которого входит управление рисками. Однако агентство учитывает тот факт, что в компании присутствуют элементы риск-менеджмента.

Оценка внешнего влияния

Факторы внешнего влияния отсутствуют.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruB-

Оценка внешнего влияния: -

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие