Москва, 2 февраля 2018 г.

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг финансовой надежности микрофинансовой компании «MoneyMan» на уровне А+.mfi со стабильным прогнозом и отозвал его в связи с истечением срока действия рейтинга. Перед отзывом прогноз по рейтингу изменён с негативного на стабильный.

Решение об отзыве связано с тем, что Агентство прекращает присваивать и актуализировать рейтинги финансовой надежности микрофинансовых организаций в связи с переходом на шкалу рейтингов кредитоспособности микрофинансовых организаций.

Наиболее существенную поддержку рейтингу оказали сильные конкурентные позиции компании (доля компании в сегменте Payday Loans составила около 20%, при этом компания активно наращивает присутствие в сегменте потребительских микрозаймов). Поддержку рейтингу оказали широкая клиентская база и география деятельности, а также высокая деловая репутация компании. Кроме того, в 2017 году месячные поступления от микрозаймов стали с запасом покрывать ежемесячный объём выдач (даже при том, что компания продолжает масштабирование бизнеса), чего не наблюдалось ранее. Сборы тела долга по микрозаймам «до зарплаты» к 90-му дню после месяца выдачи повысились с 66% по когортам I квартала 2017 года до 71% к середине III квартала, вернувшись к среднему уровню 2016 года. С учётом процентов, штрафов и пеней тот же показатель демонстрирует прирост со 101% до 105%, однако он остаётся ниже, чем у сопоставимых компаний за тот же период. По потребительским микрозаймам уже через полгода после выдачи сборы тела долга достигают по когортам I полугодия 2017 года 75-77%, а с учётом процентов уже более 112-114%, что выше среднерыночных значений. Сборы по совокупным выдачам в обоих сегментах достигают 120% только через 10-12 месяцев, при этом компания ожидает рост показателя за счёт запуска собственного направления legal collection. Существенным позитивным фактором выступает хорошая ликвидная позиция компании - условия досрочного расторжения по привлечённым займам ограничены, крупные выплаты отсутствуют, в конце 2017 года размещён облигационный выпуск на 500 млн рублей с погашением в 2020 году. Агентство отмечает высокий уровень регламентации бизнес-процессов и стратегического планирования в компании, низкий уровень принимаемых валютных рисков и высокий уровень информационной прозрачности для инвесторов и рейтингового агентства.

Ключевым негативным фактором агентство считает слабый запас капитала (НМФК1=6,0% на 01.01.18, величина регулятивного капитала порядка 129 млн рублей по управленческой отчетности с учётом полученной безвозмездной помощи в 30 млн рублей в декабре 2017 года) и высокие риски, связанные с агрессивным ростом компании со значительным приростом долговой нагрузки в 2017 году. Компания сохранила очень высокие уровни одобрений по микрозаймам (18-22% по новым заявкам и 85-88% по повторным, что выше нашей оценки средних по рынку) без роста дефолтности, чего удалось достигнуть за счет существенных расходов на покупку качественного трафика онлайн-заявок и усиления скоринговых моделей. Наращивание месячного объёма выдач микрозаймов с 450 до 600 млн руб. в месяц позволило получить дополнительную прибыль (начисленные процентные доходы), за счёт которых компания успешно покрыла дефицит капитала в соответствии с требованиями по созданию резервов на конец 2017 года. При оценке достаточности капитала агентство учитывало данные финансовой модели с планами по приросту собственных средств со 129 до 350 млн рублей в течение I квартала 2018 года. Аналитики отмечают кратковременный характер локального минимума по финансовым показателям (уже в декабре произошла частичная оптимизация портфеля, а НМФК1 на 30.01.18 превышает 7,5%), и в рейтинговую оценку заложено восстановление капитала, рентабельности и качества активов к концу I квартала 2018 года. Также сдерживает рейтинг повышенная зависимость ресурсной базы от средств ФЛ (более 60% на 01.10.17), однако за счёт выпуска облигаций и снижения ставок по кредитным линиям в банках агентство ожидает повышения диверсификации привлеченных средств. Оценку консолидированных рисков финансовой группы затрудняет отсутствие аудиторского заключения по подготовленной отчётности в соответствии с МСФО за 2014-2016 годы. По-прежнему негативно на рейтинг влияет высокая чувствительность сегмента необеспеченных микрозаймов «до зарплаты» к макроэкономическим и регулятивным изменениям.

ООО МФК «Мани Мен» выдало первый заём в 2012 году. Компания является 100% дочерней по отношению к IDF Holding Limited (Cyprus), дочерние структуры которой предоставляют микрозаймы на территории России, Грузии, Казахстана, Испании, Польши, Бразилии и Мексики. Компания специализируется на дистанционной выдаче как микрозаймов «до зарплаты» до 30 дней до 30 тыс. руб., так и потребительских микрозаймов сроком до 18 недель до 100 тыс. руб. На 01.10.17 величина активов компании составила 1,8 млрд руб., размер капитала и резервов - 251,3 млн руб. Остаток задолженности по микрозаймам (основной долг до вычета резервов) на 01.10.17 - 1,6 млрд руб., объём выданных компанией микрозаймов за 9 месяцев 2017 года (включая installment loans) составил 3,56 млрд руб., за 2017 год порядка 5 млрд рублей. Чистая прибыль за 9 месяцев 2017 года составила 73,8 млн руб.

Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.