«Эксперт РА» понизил рейтинг страховой компании ТИТ до уровня ruBB-
Москва, 16 марта 2018 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» понизило рейтинг финансовой надежности страховой компании ТИТ до уровня ruBB-. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruBBB- со стабильным прогнозом.
В качестве ключевой причины снижения рейтинга агентством выделяются риски, касающиеся передачи имеющихся у компании ценных бумаг в доверительное управление связанной управляющей компании с уровнем рейтинга B++ от «Эксперт РА», хранение и учет имеющихся ценных бумаг при этом осуществляется в связанном депозитарии, что не соответствует лучшим бизнес-практикам управления активами. Помимо этого, в компании происходит ухудшение ряда финансовых и операционных показателей. По итогам 2017 года негативное влияние показателей рентабельности активов и капитала усилилось в связи с их продолжающимся снижением: рентабельность активов снизилась с 1,8% за 2016 год до 0,1% за 2017 год; рентабельность капитала - с 5,0% до 0,1% соответственно. Кроме этого, компания получила отрицательный технический результат по портфелю в целом, рассчитанный без нарастающего итога, за 3 квартал 2017 года, который составил 41,5 млн рублей или 31,7% от премии, полученной за этот период. Негативное влияние на рейтинговую оценку также оказывает рост комбинированного коэффициента убыточности-нетто: показатель вырос с 76,9% за 2016 год до 102,0% за 2017 год.
ООО «СК «ТИТ» - небольшой страховщик (компания отнесена агентством к 4 размерному классу), который занимает 127-е место по взносам по данным Банка России за 2017 год. Невысокие размерные показатели оказывают сдерживающее влияние на уровень рейтинга. За 2017 год по сравнению с 2016 годом взносы компании сократились на 29%, что отмечается в числе негативных факторов. Кроме этого, негативно оценивается сокращение собственных средств. С учетом исключения сомнительных активов собственные средства компании за период с 31.12.2016 по 31.12.2017 сократились на 12,8%.
Качество активов компании оценивается как невысокое и оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку. Так, доля высоколиквидных активов с рейтингом ruBBB+ и выше по шкале «Эксперт РА» составила 23,1% на 30.09.2017 и 23,7% на 31.12.2017. Давление на рейтинг также оказывает умеренно высокая доля связанных сторон в активах, которая составила 26,4% на 30.09.2017 и 22,2% на 31.12.2017. При этом, диверсификация активов оценивается позитивно: на 30.09.2017 на крупнейшего контрагента пришлось 11,5% активов, на трех крупнейших - 29,4%, на 31.12.2017 значения показателей составили 12,3% и 27,7% соответственно.
Страховой портфель компании высоко диверсифицирован по видам страхования и характеризуется невысокими показателями убыточности по основным направлениям деятельности и по портфелю в целом, что положительно влияет на рейтинговую оценку. Так, за 9 мес. 2017 года на крупнейший вид страхования в портфеле - страхование гражданской ответственности средств воздушного транспорта - пришлось 22,6% премии, коэффициент диверсификации составил 0,130.
Позитивно на уровень рейтинга влияет низкая убыточность страхового портфеля (36,5% за 2017 год). При этом в числе негативных факторов выделяется высокая доля расходов на ведение дела (69,4% за 2017 год). Рентабельность инвестиций находится на невысоком уровне (4,3% за 2017 год) и оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку.
Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывает умеренно высокая диверсификация клиентской базы компании: за 9 мес. 2017 года на долю крупнейшего клиента пришлось 11,6% взносов, на долю 5 крупнейших - 27,6%. Негативно оценивается низкая диверсификация каналов распространения страховых продуктов: за 9 мес. 2017 года на долю крупнейшего канала продаж - агентов - пришлось 83% взносов. При этом умеренно высокая величина комиссионного вознаграждения (18,9% за 9 мес. 2017 года) агентам оказывает сдерживающее влияние на рейтинговую оценку.
Качество перестраховочной защиты страховщика высоко оценивается агентством. По данным за 9 мес. 2017 года, более 99% взносов, переданных в перестрахование, приходится на компании с рейтингами ruAA и выше от «Эксперт РА» или аналогичными рейтингами других агентств. Также положительно оценивается низкое отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам (4,0% на 30.09.2017). Участие перестраховщиков отмечено во всех крупнейших выплатах, произведенных компанией за последние 5 лет, собственное удержание по ним не превышало 3% от капитала компании, что также позитивно влияет на рейтинговую оценку компании.
Положительно оценивается высокое отклонение фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения (51,1% на 30.09.2017). При этом отклонение скорректированного на величину активов невысокого качества размера маржи платежеспособности от нормативного значения составляет 6,6% на 30.09.2017 и негативно влияет на рейтинг компании. В качестве позитивных факторов выделяются высокие показатели текущей ликвидности (1,27 на 31.12.2017) и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,41 на 31.12.2017), отсутствие долговой нагрузки и внебалансовых обязательств, а также низкая величина оценочных обязательств компании. Высокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (28,3% на 31.12.2017) оказывает негативное влияние на рейтинговую оценку.
ООО «СК «ТИТ» специализируется на предоставлении услуг по входящему перестрахованию, страхованию грузов, страхованию прочего имущества юридических лиц и страхованию гражданской ответственности владельцев средств воздушного транспорта. По данным Банка России, по итогам 2017 года компания заняла 127-е место среди российских страховых компаний по величине взносов, 16-е место по входящему перестрахованию, 50-е место по страхованию грузов, 83-е место по страхованию прочего имущества юридических лиц и 16-е место по страхованию гражданской ответственности владельцев средств воздушного транспорта. По данным «Эксперт РА», на 31.12.2017 активы страховщика составили 1 629,5 млн рублей, собственные средства - 714,9 млн рублей, уставный капитал - 480 млн рублей. По данным за 2017 год компания собрала 677,1 млн рублей страховых взносов.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Применяемые рейтинговые методологии: методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям http://raexpert.ru/ratings/insurance/method/ (применяемая версия методологии вступила в силу 06.10.2017). Ключевые источники информации: данные ООО «СК «ТИТ», Банк России, «Эксперт РА».
Рейтинг финансовой надежности впервые был присвоен объекту рейтинга 18.08.2010. Предыдущий релиз о рейтинговом действии в отношении объекта рейтинга был опубликован 22.06.2017. Рейтинговый комитет в отношении публикуемого рейтингового действия был проведен 12.03.2018. Пересмотр прогноза по рейтингу ожидается не позднее, чем через 12 месяцев. Рейтинг финансовой надежности был инициирован объектом рейтинга (с рейтингуемым лицом заключен договор об осуществлении рейтинговых действий), объект рейтинга принимал участие в присвоении рейтинга. Агентство в течение последних 12 месяцев не оказывало рейтингуемому лицу дополнительные (отличные от присвоения и мониторинга (поддержания) присвоенного рейтинга) услуги. Рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию, включая информацию, полученную от третьих лиц и из публичных (общедоступных) источников, относящуюся к объекту рейтинга, которая находится в распоряжении Агентства, достоверность и качество которой, по мнению Агентства, являются надлежащими. Информация, используемая Агентством, является достаточной для применения методологии.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
Рейтинги выражают мнение АО «Эксперт РА» и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения. Агентство не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными Агентством рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных Агентством, или отсутствием всего перечисленного. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт Агентства www.raexpert.ru.
