«Эксперт РА» повысил рейтинг страховой компании «Югория» до уровня ruА-
Москва, 18 сентября 2018 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности страховой компании «Югория» до уровня ruА-, по рейтингу установлен позитивный прогноз. Ранее у компании действовал рейтинг финансовой надежности на уровне ruBB+ со стабильным прогнозом.
Повышение уровня рейтинга обусловлено улучшением ряда финансовых показателей деятельности компании. Прежде всего, Агентство отмечает существенное увеличение отклонения фактического размера маржи платежеспособности от нормативного значения: на 30.06.2018 показатель составил 111,0%, запас свободного капитала – 30,2%. На протяжении последних четырех кварталов собственные средства компании превышали величину уставного капитала, в отличие от предыдущих периодов. Кроме того, компания снизила долговую нагрузку. На 31.12.2017 отношение объема привлеченных средств к капиталу составляло 18,3%, на 30.06.2018 у компании отсутствуют привлеченные займы. Финансовый результат компании характеризуется существенным ростом показателей рентабельности бизнеса. Так, за 2017 год рентабельность продаж составила 9,0%, за первое полугодие 2018 года – 21,1%. За 2017 год рентабельность капитала страховщика составила 17,4%, за первое полугодие 2018 года в годовом выражении – 58,4%.
Позитивный прогноз отражает ожидания Агентства относительного дальнейшего улучшения оценок показателей ввиду снижения влияния показателей прошлых периодов.
ГСК «Югория» – универсальный страховщик, основными направлениями деятельности которого являются ОСАГО и автокаско (совокупно 86% за первое полугодие 2018 года). Компания отнесена агентством ко 2 размерному классу и занимает 25-е место по взносам среди всех страховщиков по данным Банка России за первое полугодие 2018 года. В мае 2018 года компания была приватизирована и вошла в ГК «Регион» - многопрофильную группу компаний, работающих во всех сегментах финансового рынка.
Позитивное влияние на рейтинг компании оказывает высокий темп прироста собственных средств: на 30.06.2018 по сравнению со значением на 30.06.2017 собственные средства выросли на 51,1%. Компания не наращивает страховой портфель, за первое полугодие 2018 года компания собрала на 0,2% страховой премии меньше, чем за первое полугодие 2017 года. При этом учитывается, что стратегия развития компании предусматривает постепенное изменение структуры портфеля – сокращение сборов по ОСАГО и увеличение сборов по более маржинальным видам. В качестве негативных факторов отмечаются отсутствие опыта крупных выплат (за последние 5 лет) при высоких принимаемых рисках-брутто (максимально возможная страховая выплата-брутто составляет 244% от собственных средств на 30.06.2018) и низкий уровень организации риск-менеджмента (отсутствие регламентов по управлению рисками и обособленного подразделения риск-менеджмента).
Деятельность компании характеризуется положительным результатом от страховых операций, как по портфелю в целом, так и по ключевым видам деятельности, что позитивно отражается на уровне рейтинга. В качестве позитивного фактора отмечаются невысокие показатели убыточности по основным видам страховой деятельности за первое полугодие 2018 года (ОСАГО – 49,3%, страхование средств наземного транспорта – 38,2%). Географическая диверсификация страхового портфеля оценивается высоко. За первое полугодие 2018 года доля крупнейшего региона – Ханты-Мансийского автономного округа – во взносах компании составила 23,0%. При этом давление на рейтинговую оценку оказывает невысокая диверсификация страхового портфеля: на долю крупнейшего вида страхования – ОСАГО – пришлось 52,7% премии за первое полугодие 2018 года.
Позитивное влияние на рейтинг оказывают высокие значения коэффициентов текущей ликвидности и уточненной страховой ликвидности-нетто (1,16 и 1,23 на 30.06.2018 соответственно). Также положительно оценивается невысокое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса (6,7% на 30.06.2018).
Доля расходов на ведение дела находится на умеренно высоком уровне (43,9% за первое полугодие 2018 года), однако низкие показатели коэффициента убыточности-нетто (38,5% за первое полугодие 2018 года) позволили комбинированному коэффициенту убыточности-нетто остаться на низком уровне за этот период (80,4%). Рентабельность инвестированного капитала находится на высоком уровне (за первое полугодие 2018 года она составила 5,6% в годовом выражении, за 2017 год – 5,3%).
Агентство высоко оценивает качество активов компании. Так, на долю высоколиквидных активов с рейтингами ruАА и выше по шкале «Эксперт РА» или рейтингами аналогичного уровня других кредитных рейтинговых агентств пришлось 60% активов за вычетом отложенных аквизиционных расходов на 30.06.2018 и 62% на 31.03.2018. Также в числе позитивных факторов выделяется умеренно высокая диверсификация активов: на 30.06.2018 на долю крупнейшего контрагента пришлось 23,2% активов, на долю 3 крупнейших – 45,2%. В качестве позитивного фактора выделяется умеренно низкая доля связанных сторон в активах компании: на 30.06.2018 на вложения в связанные структуры пришлось 2,7% активов.
В качестве факторов, ограничивающих рейтинг, выделяются умеренно высокая доля выплат на основании решения суда (3,2% в целом по портфелю за первое полугодие 2018 года) и умеренно высокая доля расторгнутых договоров (за первое полугодие 2018 года доля возвращенной премии составила 1,7%). Сдерживающее влияние на рейтинговую оценку оказывает невысокая диверсификация каналов распространения страховых продуктов. Так, за первое полугодие 2018 года на долю крупнейшего канала продаж – физические лица, в том числе индивидуальные предприниматели – пришлось 58,7% взносов. При этом в качестве положительного фактора отмечается невысокое комиссионное вознаграждение по этому каналу продаж: 16,5% за первое полугодие 2018 года.
Положительно оценивается надежность перестраховочной защиты компании. Доля перестраховщиков с рейтингами ruAA и выше по шкале «Эксперт РА» либо соответствующими рейтингами других кредитных рейтинговых агентств составила 92% от взносов, переданных в перестрахование за первое полугодие 2018 года. В числе позитивных факторов также выделяется низкое отношение максимально возможной страховой выплаты-нетто к собственным средствам компании (2,8% на 30.06.2018).
По данным Банка России, по итогам первого полугодия 2018 года ГСК «Югория» заняла 25-е место по объему собранной премии, 11-е место по страхованию автокаско и 13-е место по ОСАГО. По данным «Эксперт РА», на 30.06.2018 активы страховщика составили 11,5 млрд рублей, собственные средства – 3,6 млрд рублей, уставный капитал – 1,2 млрд рублей, за первое полугодие 2018 года компания собрала 4,4 млрд рублей страховых взносов.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО «ГСК «Югория» был впервые опубликован 08.02.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 25.09.2017.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям http://raexpert.ru/ratings/insurance/method/ (вступила в силу 07.05.2018).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «ГСК «Югория», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «ГСК «Югория» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «ГСК «Югория» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
