«Эксперт РА» подтвердил рейтинг МНПФ «БОЛЬШОЙ» на уровне ruAА-
Москва, 15 февраля 2019 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности МНПФ «БОЛЬШОЙ» на уровне ruAА-. Прогноз по рейтингу - стабильный.
Пенсионный фонд БОЛЬШОЙ осуществляет деятельность в области обязательного пенсионного страхования и негосударственного пенсионного обеспечения. Фонд входит в периметр компаний «Ренова». Финансовый потенциал собственника и его заинтересованность в дальнейшем развитии фонда выделяются в качестве фактора поддержки рейтинга. При этом, агентство отмечает относительно невысокий размер НПФ, объем его активов на 30.09.2018 составил 41,4 млрд рублей, что оказывает умеренно негативное влияние на рейтинг.
Положительное влияние на рейтинг фонда оказывают высокие темпы прироста обязательств по договорам обязательного пенсионного страхования (8,8% на 30.09.2018 по сравнению со значением на 30.09.2017). Сокращение обязательств по договорам негосударственного пенсионного обеспечения (на 0,6% на 30.09.2018 по сравнению со значением на 30.09.2017) сдерживает рейтинговую оценку. Деятельность фонда диверсифицирована по клиентам: на 30.09.2018 обязательства по НПО перед крупнейшим клиентом составили 2,2% активов, что выделяется в числе позитивных факторов. Невысокий размер среднего счета по ОПС (87 тыс. рублей) и НПО (78 тыс. рублей) на 30.09.2018 оказывает давление на рейтинговую оценку.
Позитивно на уровне рейтинга отражается высокое качество активов, в которые размещены средства пенсионных накоплений и пенсионных резервов. На 30.09.2018 отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов пенсионных накоплений к их балансовой стоимости составило 0,92, пенсионных резервов – 0,84. При этом диверсификация активов пенсионных накоплений и пенсионных резервов находится на низком уровне и оказывает негативное влияние на рейтинг. На 30.09.2018 доля крупнейшего объекта, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, в активах пенсионных накоплений составила 8,6%, доля трех крупнейших – 20,3%, в активах пенсионных резервов – 39,5% и 57,9% соответственно. В числе позитивных факторов отмечается высокая доходность от инвестирования пенсионных накоплений (27,5% на 30.06.2018 за три года, предшествующих указанной дате) и пенсионных резервов (27,3%).
Положительно оценивается высокий запас собственных средств (на 30.09.2018 собственные средства фонда превысили минимальный размер собственных средств на 219,3%). Агентство положительно оценивает достаточность капитала для ведения операционной деятельности (1,7 на 31.12.2017). Также в числе позитивных факторов отмечается высокое качество активов, относящихся к собственным средствам. На 30.09.2018 отношение скорректированной по методологии агентства стоимости активов собственных средств к их балансовой стоимости составило 0,9. Негативное влияние на уровень рейтинга оказывает низкая диверсификация активов, относящихся к собственным средствам. Так, на 30.09.2018 доля крупнейшего объекта, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, в активах собственных средств составила 30,6%, доля трех крупнейших – 53,9%.
Позитивное влияние на уровень рейтинга оказывает низкая доля связанных сторон в активах пенсионных накоплений и активах, относящихся к собственным средствам: на 30.09.2018 суммарная доля вложений, приходящихся на контрагентов, связанных с фондом, составила менее 2% от активов пенсионных накоплений и менее 1% от активов, приходящихся на собственные средства. При этом, высокая доля связанных сторон в активах пенсионных резервов негативно отражается на уровне рейтинга. Так, на 30.09.2018 суммарная доля вложений, приходящихся на контрагентов, связанных с фондом, составила 48,1% от активов пенсионных резервов.
Надежность доверительного управления средствами пенсионных резервов и пенсионных накоплений оценивается как высокая. Управляющие компании, с которыми сотрудничает фонд, имеют высокие рейтинги надежности и качества услуг от «Эксперт РА». При этом негативное влияние на рейтинговую оценку оказывает низкая диверсификация активов по управляющим компаниям.
Агентство высоко оценивает уровень организации и регламентации системы риск-менеджмента и стратегического обеспечения фонда. В числе позитивных факторов также отмечаются высокий уровень информационной прозрачности фонда.
По данным «Эксперт РА», на 30.09.2018 активы фонда составили 41,4 млрд рублей, собственный капитал – 2,6 млрд рублей, объем обязательств фонда по ОПС составил 35,7 млрд рублей, объем обязательств по НПО – 3,0 млрд рублей.
По данным Банка России, на 30.09.2018 АО МНПФ «БОЛЬШОЙ» заняло 13 место по объему активов, 22 место по объему обязательств по НПО, 7 место по количеству участников НПО, 9 место по объему обязательств по ОПС, 9 место по количеству застрахованных лиц.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО МНПФ «БОЛЬШОЙ» был впервые опубликован 16.11.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 21.02.2018.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ https://raexpert.ru/ratings/npf/method (вступила в силу 30.07.2018).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО МНПФ «БОЛЬШОЙ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО МНПФ «БОЛЬШОЙ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО МНПФ «БОЛЬШОЙ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
