«Эксперт РА» повысил рейтинг МНПФ «БОЛЬШОЙ» до уровня ruAА
Москва, 5 февраля 2020 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» повысило рейтинг финансовой надежности МНПФ «БОЛЬШОЙ» до уровня ruAА. По рейтингу установлен стабильный прогноз. Ранее у фонда действовал рейтинг на уровне ruAA- со стабильным прогнозом.
Повышение рейтинга во многом связано с завершившейся во второй половине 2019 года реорганизацией фонда в форме присоединения к нему АО НПФ «Владимир». В ходе реорганизации фонд получил более 5 млрд рублей активов, объем обязательств по ОПС за период с 30.09.2018 по 30.09.2019 увеличился на 13,0%, по НПО – на 98,7%, что оказало позитивное влияние на оценку размерных показателей фонда. При этом, исключая из анализа фактор реорганизации, динамика совокупного объема обязательств (двух фондов) по договорам ОПС и НПО также оказалась положительной.
Пенсионный фонд БОЛЬШОЙ осуществляет деятельность в области обязательного пенсионного страхования, на которое приходится около 75% обязательств фонда, и негосударственного пенсионного обеспечения. Фонд входит в периметр группы компаний «Ренова». Финансовый потенциал собственника и его заинтересованность в дальнейшем развитии фонда выделяются в качестве фактора поддержки рейтинга.
Согласно методологии, совокупный объем активов на 30.09.2019 (52,8 млрд рублей) оценивается агентством как невысокий. Кроме того, размер среднего счета по НПО остается на низком уровне (58,7 тыс. рублей на 30.09.2019). Размер среднего счета по ОПС находится на умеренно высоком уровне (90,7 тыс. рублей), немногим превышая установленный агентством бенчмарк (88,8 тыс. рублей). Клиентская база фонда высоко диверсифицирована: на 30.09.2019 обязательства по НПО перед крупнейшей группой клиентов составили 1,8% от активов фонда.
Агентство отмечает наличие у фонда значительного запаса собственных средств. Превышение объема собственных средств, рассчитанного в соответствии с Указанием Банка России № 4028-У, над минимально установленным размером капитала на 30.09.2019 составило 255,6%. Кроме того, среди позитивных факторов выделяется высокая рентабельность капитала (15,3% по итогам 2018 года).
Качество активов, относящихся к пенсионным накоплениям и пенсионным резервам, по оценкам агентства, находится на высоком уровне. На 30.09.2019 доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств составила 97,8% от активов пенсионных накоплений и 55,4% от активов пенсионных резервов. Качество активов, в которые инвестируются собственные средства фонда, также соответствует положительной оценке: доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств составила 88,6% от собственных средств на 30.09.2019.
Диверсификация активов фонда, относящихся к пенсионным накоплениям, отмечается как умеренная. На 30.09.2019 доля крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, в активах пенсионных накоплений составила 7,2%, доля трех крупнейших – 13,1%, что соответствует нейтральной оценке фактора. Среди негативных факторов агентство выделяет низкую диверсификацию активов, в которые размещены средства пенсионных резервов и собственные средства фонда: на 30.09.2019, доля крупнейшего объекта вложений в активах пенсионных резервов составила 23,8%, в активах, в которые инвестированы собственные средства, – 44,5%. Негативное влияние на рейтинговую оценку также оказывает высокая доля вложений в связанные структуры в активах, относящихся к пенсионным резервам (43,5%, по оценкам агентства, на 30.09.2019). Доля связанных объектов вложений в структуре средств пенсионных накоплений незначительна.
Доходность размещения средств пенсионных резервов за период с 30.09.2016 по 30.09.2019 составила 27,7%, превысив верхнюю границу значения бенчмарка. Доходность инвестирования средств пенсионных накоплений за тот же период составила 25,8%, что также соответствует положительной оценке фактора. Управляющие компании, с которыми сотрудничает фонд, имеют высокие рейтинги надежности и качества услуг от «Эксперт РА». В то же время отмечается низкая диверсификация активов по управляющим компаниям, что оказывает негативное влияние на рейтинговую оценку.
Агентство высоко оценивает уровень организации и регламентации системы риск-менеджмента и стратегического обеспечения фонда. В числе позитивных факторов также отмечается высокий уровень информационной прозрачности.
По данным «Эксперт РА», на 30.09.2019 собственный капитал фонда составил 6,4 млрд рублей, объем обязательств фонда по ОПС составил 40,4 млрд рублей, объем обязательств по НПО – 5,9 млрд рублей.
По данным Банка России, на 30.09.2019 АО МНПФ «БОЛЬШОЙ» заняло 11 место по объему активов, 18 место по объему обязательств по НПО, 8 место по объему обязательств по ОПС.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО МНПФ «БОЛЬШОЙ» был впервые опубликован 16.11.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 15.02.2019.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 29.07.2019).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО МНПФ «БОЛЬШОЙ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО МНПФ «БОЛЬШОЙ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО МНПФ «БОЛЬШОЙ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
