«Эксперт РА» подтвердил рейтинг МНПФ «БОЛЬШОЙ» на уровне ruAА
Москва, 1 февраля 2021 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности МНПФ «БОЛЬШОЙ» на уровне ruAА. Прогноз по рейтингу - стабильный.
Пенсионный фонд БОЛЬШОЙ осуществляет деятельность в области обязательного пенсионного страхования и негосударственного пенсионного обеспечения. По данным Банка России на 30.09.2020, фонд занимает 11 место по объему активов на пенсионном рынке, 8 место по объему обязательств по ОПС и 19 место по объему обязательств по НПО. Фонд входит в периметр группы компаний «Ренова». Финансовый потенциал собственника и его заинтересованность в дальнейшем развитии фонда выделяются в качестве фактора поддержки рейтинга. Совокупный объем активов фонда на 30.09.2020 составил 56,0 млрд рублей и оценивается, согласно методологии агентства, как невысокий.
Фонд демонстрирует позитивную динамику объема обязательств по договорам обязательного пенсионного страхования и негосударственного пенсионного обеспечения. За период с 30.09.2019 по 30.09.2020 объем обязательств по ОПС вырос на 8,3%, обязательств по НПО – на 3,6%. Размер среднего счета по НПО остается на низком уровне (64,6 тыс. рублей на 30.09.2020). Размер среднего счета по ОПС (99,1 тыс. рублей на 30.09.2020) находится на уровне установленного агентством бенчмарка (99,5 тыс. рублей) и относится к числу сдерживающих факторов. Клиентская база фонда высоко диверсифицирована: на 30.09.2020 обязательства по НПО перед крупнейшим клиентом составили 1,8% от активов.
Качество активов фонда высоко оценивается агентством. На 30.09.2020 доля высоколиквидных вложений в объекты с рейтингами «Эксперт РА» уровня ruA- и выше либо сопоставимыми рейтингами других агентств составила 93,9% активов пенсионных накоплений, 69,0% активов пенсионных резервов и 97,4% собственных средств фонда. К сдерживающим факторам агентство относит невысокую диверсификацию активов пенсионных накоплений: на 30.09.2020 доля крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, в активах пенсионных накоплений составила 6,8%, доля трех крупнейших – 16,0%. Доля связанных сторон в активах пенсионных накоплений оценивается как невысокая (6,1% на 30.09.2020).
Среди негативных факторов агентство выделяет низкую диверсификацию активов, в которые размещены средства пенсионных резервов и собственные средства фонда. На 30.09.2020 доля крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, в активах пенсионных резервов составила 25,0%, в активах, в которые инвестированы собственные средства, – 10,5%. Негативное влияние на рейтинговую оценку также оказывает высокая доля вложений в связанные структуры в активах, относящихся к пенсионным резервам (30,9% на 30.09.2020). Доля связанных объектов вложений в структуре собственных средств незначительна.
Агентство позитивно отмечает высокий запас капитала: на 30.09.2020 собственные средства фонда, рассчитанные в соответствии с Указанием Банка России № 4028-У, превысили минимальный нормативный размер на 291,8%. Положительное влияние на уровень рейтинга также оказывает высокая рентабельность деятельности фонда (рентабельность капитала по итогам 2019 года составила 21,1%). По оценкам агентства, фонд не испытывает проблем с ликвидностью: высоколиквидные активы существенно превышают объем обязательств фонда, наступающих в течение одного года, коэффициент текущей ликвидности на 30.09.2020 составил 143,3.
Накопленная доходность пенсионных накоплений за минусом вознаграждений УК, специализированному депозитарию и фонду за 3 последних года (с 30.09.2017 по 30.09.2020) составила 17,3%. Аналогичный показатель для средств пенсионных резервов за тот же период составил 21,1%. Надежность доверительного управления средствами пенсионных резервов и пенсионных накоплений оценивается как высокая. Управляющие компании, с которыми сотрудничает фонд, имеют высокие рейтинги надежности и качества услуг от «Эксперт РА». При этом негативное влияние на рейтинговую оценку оказывает низкая диверсификация активов по управляющим компаниям.
Положительное влияние на рейтинговую оценку оказывают высокий уровень организации и формализации системы риск-менеджмента, высокая степень информационной прозрачности фонда. Уровень стратегического обеспечения также высоко оценивается агентством.
По данным «Эксперт РА», на 30.09.2020 собственный капитал фонда составил 5,9 млрд рублей, объем обязательств по ОПС – 43,7 млрд рублей, обязательств по НПО – 6,1 млрд рублей.
Контакты для СМИ: pr@raexpert.ru, тел.: +7 (495) 225-34-44.
Кредитный рейтинг АО МНПФ «БОЛЬШОЙ» был впервые опубликован 16.11.2008. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 05.02.2020.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов финансовой надежности НПФ https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.06.2020).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО МНПФ «БОЛЬШОЙ», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО МНПФ «БОЛЬШОЙ» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО МНПФ «БОЛЬШОЙ» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
