Резюме

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности СДМ-Банка на уровне ruA- со стабильным прогнозом.

Рейтинг банка обусловлен сильной позицией по капиталу при адекватной способности к его генерации, умеренно высоким качеством активов, адекватной позицией по ликвидности, а также удовлетворительными рыночными позициями и качеством корпоративного управления.

«СДМ-Банк» (ПАО) специализируется на кредитовании и расчетно-кассовом обслуживании предприятий малого и среднего бизнеса, а также на инвестициях в ценные бумаги. Головной офис банка расположен в г. Москве. Бенефициарами СДМ-Банка, владеющими свыше 5% акций, являются А.Я. Ландсман (67,2%), ООО «Экспобанк» (23,6%), увеличивший свою долю в январе текущего года, выкупив долю (8,5%) у инвестиционного фонда Firebird Avrora Fund, Ltd. Основной собственник банка - А.Я. Ландсман является председателем Совета директоров банка, в состав которого также входят представители Экспобанка (кредитный рейтинг на уровне ruA- от «Эксперт РА»).

Обоснование рейтинга

Удовлетворительная оценка рыночных позиций обусловлена ограниченными масштабами бизнеса банка на российском банковском рынке (на 01.05.21 банк занимает 73-е место по величине активов в рэнкинге «Эксперт РА») и приемлемой географией присутствия (24 подразделения на территории РФ и представительство в Лондоне). Агентство также отмечает приемлемую диверсификацию бизнеса по источникам доходов (индекс Херфиндаля-Хиршмана по доходам составил 0,34 за период с 01.04.20 по 01.04.21) при повышенной концентрации на сегментах кредитного риска (индекс Херфиндаля-Хиршмана по направлениям деятельности составил 0,6 на 01.04.21), что обусловлено значительным размещением средств в ценные бумаги. Вместе с тем специализация деятельности банка на вложениях в ценные бумаги и кредитовании клиентов из сегмента МСБ обуславливает низкий уровень концентрации активных операций на объектах крупного кредитного риска без учета контрагентов и эмитентов с рейтингами на уровне ruAА- и выше по шкале «Эксперт РА» (около 23% к нетто-активам на 01.06.21). Концентрация активов на связанных с банком сторонах оценивается агентством как невысокая.

Сильная позиция по капиталу и адекватная способность к его генерации. Банком поддерживается значительный запас капитала (на 01.06.21 буфер абсорбции убытков по нормативу Н1.0 составил 18% базы подверженных кредитному и рыночному рискам активов и внебалансовых обязательств), уровень которого является комфортным как для наращивания активов под риском, так и для покрытия потенциальных убытков. Для банка характерен адекватный уровень рентабельности капитала (ROE=9,2% за 2020 год, согласно МСФО; ROE=11% за период с 01.04.20 по 01.04.21, согласно РСБУ), несмотря на повышение уровня резервирования по кредитному портфелю в 2020 году (с 6,5% на 01.01.20 до 7,2% на 01.01.21) вследствие пандемии. Согласно РСБУ, за период с 01.04.20 по 01.04.21 показатель CIR составил около 63% против 67% за аналогичный период 2019-2020гг., что несмотря на его снижение свидетельствует о недостаточной эффективности бизнеса. При этом для банка также характерен относительно невысокий уровень NIM (3,5% за 1кв2021 в годовом выражении), что во многом обусловлено увеличением доли ценных бумаг в объеме доходных активов.

Умеренно высокое качество активов. Основу активов банка по-прежнему составляет портфель ценных бумаг (около 58% валовых активов на 01.06.21), кредитное качество которого оценивается агентством как высокое (более 90% портфеля сформировано ценными бумагами эмитентов, относящихся к условному рейтинговому классу ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА»). Кредитный портфель ЮЛ и ИП формирует около 22% активов и характеризуется ростом доли ссуд отнесенных к Stage 3 (с 4,1% на 01.04.20 до 6,4% на 01.04.21, согласно МСФО) в основном вследствие обесценения ссуд по одной группе связанных заемщиков. При этом уровень резервирования корпоративного портфеля по МСФО оценивается как адекватный: покрытие Stage 3 резервами по данным категориям составило около 80% по итогам 1кв2021. Для корпоративного портфеля характерна приемлемая отраслевая концентрация (по итогам 1кв2021 доля крупнейшей отрасли составила около 18% корпоративных кредитов, доля трех крупнейших отраслей - около 45%). Ссудный портфель ФЛ составляет менее 3% активов банка и на 90% представлен ипотечными кредитами, что во многом обуславливает низкую долю ссуд Stage 3 (1,6% на 01.04.21, согласно МСФО). Кроме того, порядка 9% валовых активов размещено на депозите в ЦБ и НКЦ, а также на корсчетах в кредитных организациях с высоким кредитным качеством.

Адекватная ликвидная позиция определяется высоким запасом балансовой ликвидности (уровень покрытия привлеченных средств высоколиквидными активами составил 33%, а покрытие ликвидными активами – 62% на 01.06.21), а также широким спектром источников дополнительной ликвидности, в том числе возможностью привлечения кредитов под залог ценных бумаг в рамках сделок РЕПО. Ресурсная база банка сформирована преимущественно за счет средств ФЛ и ИП (63% привлеченных средств на 01.06.21), а также корпоративных клиентов (около 24% привлеченных средств). При этом стоимость клиентских средств является низкой (стоимость привлеченных средств ФЛ за 1кв2021 в годовом выражении составила 3,3%, средств ЮЛ - 1,4%). Агентством положительно оценивается невысокая зависимость ресурсной базы банка от динамики средств крупнейших кредиторов (доля средств 10 крупнейших кредиторов/групп кредиторов в пассивах составила 12% на 01.06.21).

Уровень корпоративного управления оценивается как приемлемый. Качество корпоративного управления и риск-менеджмента в целом соответствует масштабам и направлениям деятельности банка, что позволяет поддерживать адекватную операционную эффективность и умеренно высокое качество активов. На протяжении последних 12 месяцев банку также удалось придерживаться консервативной политики резервирования, сохраняя при этом комфортный запас по капиталу. Агентство по-прежнему отмечает высокую концентрацию корпоративного управления на ключевом бенефициаре банка, что, по оценкам агентства, снижает уровень независимости топ-менеджмента от собственников и повышает вероятность оказания влияния на принятие управленческих решений. Стратегическими целями на 2021-2022 гг. для СДМ-Банка будут развитие цифрового банкинга, расширение клиентской базы, повышение эффективности и диверсификации деятельности (в том числе развитие гарантийного, факторингового и лизингового бизнеса), сохраняя консервативные подходы в управлении рисками и капиталом. Вместе с этим, учитывая высокую конкуренцию на банковском рынке в условиях экономической нестабильности, реализация поставленных перед банком задач, по мнению агентства, не сможет существенно усилить рыночные позиции банка в перспективе нескольких лет.

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения рейтинга на текущем уровне в среднесрочной перспективе.

Раскрытие в регулятивных целях

Кредитный рейтинг «СДМ-Банк» (ПАО) был впервые опубликован 13.08.2015. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 22.07.2020.

Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты выпуска настоящего пресс-релиза.

При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 03.06.2021).

Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, «СДМ-Банк» (ПАО), а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.

Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, «СДМ-Банк» (ПАО) принимало участие в присвоении рейтинга.

Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.

АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало «СДМ-Банк» (ПАО) дополнительных услуг.