«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО «Финансовый Консалтинг» на уровне ruA-
Москва, 9 августа 2024 г.
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности финансовой компании ООО «Финансовый Консалтинг» на уровне ruA-, прогноз по рейтингу стабильный.
ООО «Финансовый Консалтинг» является операционной компанией брокера ООО «Компания БКС» и осуществляет сделки РЕПО и своп по переносу обязательств клиентов брокера по открытым на конец дня маржинальным позициям, выступает контрагентом при исполнении внебиржевых заявок клиентов брокера, а также привлекает свободные остатки средств клиентов брокера. ООО «Компания БКС» и ООО «Финансовый Консалтинг» являются частью ООО «БКС Холдинг», владеющего российскими активами, которые ранее входили в состав международной финансовой Группы FG BCS Ltd. В силу тесной операционной взаимосвязи деятельности ООО «Финансовый Консалтинг» и ООО «Компания БКС» агентство оценивало финансовые показатели ООО «Финансовый Консалтинг» с учетом данных ООО «Компания БКС», нивелировав влияние внутренних сделок между компаниями.
Качество активов отмечается как умеренное: на 31.12.2023 коэффициент качества, рассчитанный по методологии агентства, составил 0,72. Основная часть активов представлена сделками обратного РЕПО (38,1% комбинированного баланса на 31.12.2023), долговыми (27,7%) и долевыми (6,8%) ценными бумагами, денежными средствами и их эквивалентами (12,1%), а также производными финансовыми инструментами (8,8%).
Контрагентами по сделкам РЕПО на 31.12.2023 преимущественно выступали Центральный контрагент и компании глобального инвестиционного бизнеса группы BCS. Денежные средства на конец 2023 года были размещены в организациях с условным рейтинговым классом не ниже ruA. Надежность долговых ценных бумаг также оценивается позитивно (более 80% облигаций отнесены агентством к условным рейтинговым классам ruAA и выше). Ликвидность долевых ценных бумаг была высоко оценена агентством (свыше 60% стоимости долевых бумаг в портфеле приходится на акции, входящие в индекс голубых фишек Московской Биржи).
Диверсификация активов отнесена к числу положительных факторов: на 31.12.2023 доля крупнейшего контрагента в структуре активов, за исключением объектов с условным рейтинговым классом ruAA- или выше, составила 9,8%, пяти крупнейших – 25,4%. Ресурсная база высоко диверсифицирована по кредиторам: на 31.12.2023 доля крупнейшего кредитора (за исключением сделок РЕПО с ЦК) в пассивах, уменьшенных на величину кредиторской задолженности по договорам на брокерское обслуживание, по которым брокеру не предоставлено право использования денежных средств, составила 2,0%.
Показатели ликвидности, по оценкам агентства, находятся на умеренном уровне. Значение коэффициента текущей ликвидности, рассчитанное как отношение скорректированных на качество оборотных активов к краткосрочным обязательствам, составило 0,81 на 31.12.2023, «стрессовой» ликвидности (покрытие обязательств скорректированными на качество активами) – 0,82. Уровень валютных рисков соответствует позитивной оценке фактора: на 31.12.2023 отношение показателя валютных рисков к активам составило 8,4%. Покрытие остатков средств клиентов по брокерскому обслуживанию, по договорам с которыми брокеру предоставлено право их использования, высоколиквидными активами оценивается агентством как невысокое: на 31.12.2023 отношение скорректированных на качество необремененных высоколиквидных активов к остаткам средств клиентов составило 0,43.
Показатели рентабельности высоко оцениваются агентством. По данным агрегированного отчета о прибылях и убытках ООО «Компания БКС» и ООО «Финансовый Консалтинг» с учетом исключения взаимных сделок, за 2023 год чистая прибыль составила 23,3 млрд рублей, за 2022 год – 9,4 млрд рублей. Рентабельность активов по чистой прибыли за 2023 год, по оценкам агентства, составила 9,1%, капитала – 80,7%. Аналогичные показатели за 2022 год составили 5,1% и 65,2% соответственно. Рыночные позиции компании были оценены в соответствии с размером клиентской базы ООО «Компания БКС», что позитивно отразилось на рейтинге: за 2023 год количество клиентов на брокерском обслуживании выросло на 21,5% и составило 1,4 млн.
Качество корпоративного управления высоко оценивается агентством. На уровне холдинга сформированы различные комитеты, покрывающие все существенные аспекты деятельности брокерского бизнеса. В качестве сдерживающего фактора агентство продолжает выделять отсутствие независимых директоров в составе Совета директоров. Уровень организации системы риск-менеджмента оказывает положительное влияние на рейтинг. Качество и детализация документов, регламентирующих управление кредитными, рыночными, операционными рисками, а также рисками ликвидности оцениваются как высокие. Степень информационной прозрачности компании оказывает сдерживающее влияние на рейтинг. Стратегическое обеспечение, согласно методологии агентства, находится на среднем уровне.
По данным отчетности по РСБУ, на 31.12.2023 объем активов ООО «Финансовый Консалтинг» составил 241,8 млрд рублей, размер капитала – 37,3 млрд рублей, чистая прибыль за 2023 год составила 26,7 млрд рублей.
Кредитный рейтинг ООО «Финансовый Консалтинг» был впервые опубликован 24.08.2021. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 16.08.2023.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям (вступила в силу 18.04.2024) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 05.02.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО «Финансовый Консалтинг», ООО «Компания БКС», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Финансовый Консалтинг» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Финансовый Консалтинг» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
