«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг АО «Авто Финанс Банк» на уровне ruAA
Москва, 19 декабря 2024 г.
Резюме
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности АО «Авто Финанс Банк» на уровне ruАA, прогноз по рейтингу – стабильный.
Рейтинг обусловлен умеренно высокой оценкой рыночных позиций, сильной позицией по капиталу при адекватной рентабельности, высоким качеством активов, удовлетворительной ликвидной позицией и адекватной оценкой корпоративного управления. Существенное позитивное влияние на рейтинг оказывают сильный фактор поддержки со стороны собственника.
АО «Авто Финанс Банк» (далее - банк) – средний по размеру активов моноофисный банк, специализирующийся на розничном автокредитовании и сопутствующих финансовых услугах, а также факторинговых операциях в интересах крупнейших автопроизводителей по финансированию дилерского склада, выдаче банковских гарантий поставщикам автокомпонентов.
Обоснование рейтинга
Умеренно высокая оценка рыночных позиций. Банк исторически занимал значимые позиции на рынке автокредитования (на 01.01.2022 рыночная доля банка в сегменте автокредитования ФЛ составляла около 6%). После существенного снижения объемов бизнеса в 2022-1пг2023 банк значительно нарастил объемы как розничного кредитования, так и факторинговых операций (на 68% и 167% соответственно), чему способствовала смена акционера в середине 2023 года. Это позволило сформировать кредитный портфель, превышающий показатели 2022 года и вернуть позиции в ключевом операционном сегменте. Стратегия банка предполагает дальнейшее масштабирование в ключевой нише, однако более сдержанными темпами. Специализация банка на автомобильной отрасли обуславливает невысокую диверсификацию бизнеса по направлениям деятельности (индекс Херфиндаля-Хиршмана по активам составил 0,4 на 01.11.2024). Концентрация кредитных рисков на связанных с банком сторонах оценивается как невысокая.
Сильная позиция по капиталу при адекватной рентабельности. Банк поддерживает нормативы достаточности капитала на высоком уровне (Н1.0=21,1%, Н1.2=20,2% на 01.11.2024), что позволяет ему выдерживать обесценение около 16% базы активов и внебалансовых обязательств под риском. Агентство принимает во внимание ожидания банка по дальнейшему росту кредитования, однако банк рассчитывает сохранить комфортный уровень достаточности капитала, в том числе за счет планов по повышению эффективности деятельности. Положительное влияние на оценку капитальной позиции банка оказывает низкий уровень концентрации на объектах крупного кредитного риска (крупные кредитные риски к нетто-активам на 01.11.2024 составили 4%). Рентабельность деятельности находится на адекватном уровне (ROE за период с 01.10.2023 по 01.10.2024 составила 8,9%), чему способствует комфортный уровень чистой процентной маржи (NIM=6,2% за период с 01.10.2023 по 01.10.2024) и высокая операционная эффективность (CIR=29% за период с 01.10.2023 по 01.10.2024). Поддержку рентабельности также оказывает невысокая стоимость риска при высоком качестве кредитного портфеля (COR составил около 1% за период с 01.10.2023 по 01.10.2024).
Высокое качество активов. Наибольшую долю активов банка на 01.11.2024 формирует кредитный портфель ФЛ (53% в структуре активов), представленный ссудами на приобретение автомобилей. Качество задолженности находится на высоком уровне: доля просроченной задолженности на 01.11.2024 составила 2%, что существенно ниже среднерыночного показателя. Задолженность ЮЛ (33% в структуре активов на 01.11.2024) представлена в основном факторинговыми операциями с официальными автодилерами российских брендов, что обуславливает очень высокую оборачиваемость портфеля (менее 30 дней) и отсутствие просроченной задолженности. Специфика кредитных операций банка также обеспечивает полное покрытие задолженности как ЮЛ, так и ФЛ залогом автотранспортных средств. Кредитное качество банков-контрагентов на рынке МБК и банков-корреспондентов по НОСТРО-счетам, где размещено около 12% активов Банка, рассматривается как высокое: вся задолженность на 01.11.2024 приходится на Банк России и на банки, имеющие рейтинги на уровне ruAA- и выше по шкале «Эксперт РА».
Удовлетворительная ликвидная позиция. Диверсификация ресурсной базы по источникам находится на комфортном уровне. На 01.11.2024 29% пассивов приходится на долгосрочные МБК, 22% представлено средствами юридических лиц, включая средства акционера (9,7% пассивов на 01.11.2024), также 21% пассивов сформировано за счет собственных облигационных выпусков в соответствии со стратегией развития новых источников фондирования. Объём привлечённых средств ЮЛ с низкой базы кратно возрос за период с 01.11.2023 по 01.11.2024. С учетом запуска срочных депозитов ФЛ со 2кв2024, на 01.11.2024 доля средств ФЛ в пассивах достигла материального уровня в 5%. Совокупная стоимость привлеченных средств клиентов находится на приемлемом уровне с учетом действующей величины ключевой ставки (15,1% по ЮЛ, 8,6% по ФЛ и 15,3% по МБК и облигациям за 3кв2024 в годовом выражении). Банк поддерживает удовлетворительный запас свободной ликвидности (покрытие привлеченных средств высоколиквидными и ликвидными активами составило 10% и 21% соответственно на 01.11.2024) с учетом высокой оборачиваемости факторингового портфеля, преимущественно долгосрочного безотзывного фондирования и наличия значительного объема невыбранных лимитов от банков-контрагентов.
Уровень корпоративного управления оценивается как адекватный. Уровень корпоративного управления и организации системы управления рисками соответствует масштабам деятельности банка и поставленным перед ним стратегическим задачам. Агентство отмечает высокий уровень организации системы управления рисками в банке, о чем свидетельствует высокое качество сформированных активов. Топ-менеджеры имеют продолжительный опыт работы в различных сегментах финансового рынка и положительную деловую репутацию. При Совете директоров действуют профильные комитеты. Кредитная организация функционирует в рамках стратегии на 2023-2025гг., предполагающей дальнейший рост по ключевым направлениям. С учетом внедрения одобренной стратегии банк вошел в топ-5 по количеству выданных автокредитов в 2024 году.
Оценка внешнего влияния
Сильное положительное влияние на рейтинг оказывает сильный фактор поддержки со стороны ключевого акционера Группы. По нашей оценке, вероятность оказания банку поддержки со стороны поддерживающей структуры оценивается как очень высокая с учетом ее кредитного рейтинга на уровне ruAAA и блокирующего акционерного пакета.
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг присвоен АО «Авто Финанс Банк» впервые.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялась методология присвоения рейтингов кредитоспособности банкам https://raexpert.ru/ratings/methods/current (вступила в силу 08.10.2024).
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, АО «Авто Финанс Банк», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, АО «Авто Финанс Банк» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало АО «Авто Финанс Банк» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
