«Эксперт РА» подтвердил кредитный рейтинг ООО СК «БКС Страхование жизни» на уровне ruA-
Москва, 15 октября 2024 г.
Резюме
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг финансовой надежности ООО СК «БКС Страхование жизни» на уровне ruA-, прогноз по рейтингу стабильный.
Рейтинг финансовой надежности ООО СК «БКС Страхование жизни» обусловлен слабыми рыночными позициями в сочетании с невысоким темпом прироста премий, удовлетворительной оценкой страхового бизнеса, адекватными финансовыми результатами, высоким качеством активов и комфортной структурой баланса, а также консервативной оценкой качества управления и организации бизнес-процессов.
ООО СК «БКС Страхование жизни» реализует программы инвестиционного и накопительного страхования жизни.
Обоснование рейтинга
Слабые рыночные позиции в сочетании с невысоким темпом прироста премий. По данным Банка России, компания заняла 17 место по взносам среди страховщиков жизни за 1 полугодие 2024 года, собрав 2,8 млрд рублей страховых премий, что на 0,1% больше, чем за 1 полугодие 2023 года. Согласно методологии агентства, компания относится ко 2 размерному классу. На 30.06.2024 активы страховщика составили 20,3 млрд рублей, страховые резервы – 18,0 млрд рублей, собственные средства – 1,5 млрд рублей, уставный капитал – 500 млн рублей. Объем собственных средств страховщика вырос на 15,1% за период с 30.06.2023 по 30.06.2024, что выделяется в качестве положительного фактора.
Удовлетворительная оценка страхового бизнеса компании. Страховой портфель характеризуется низкой диверсификацией по видам при высокой стабильности своей структуры. За 1 полугодие 2024 года на крупнейшее направление деятельности – розничное ИСЖ – пришлось 76,7% премии, максимальное изменение долей в страховом портфеле составило 7,2 п.п. за 1 полугодие 2024 года по сравнению с 1 полугодием 2023 года. Узкая специализация деятельности компании выделяется в качестве фактора, ограничивающего уровень рейтинга. Агентство положительно оценивает умеренно высокую кредитоспособность ключевого аффилированного посредника, через которого было получено порядка 80% взносов за 1 полугодие 2024 года. Также в числе позитивных факторов выделяется низкая величина комиссионного вознаграждения, выплаченного другим юридическим лицам (2,5% взносов, полученных через этот канал продаж за 1 полугодие 2024 года) и банкам (8,2% соответственно).
Адекватные финансовые результаты. Агентство выделяет в качестве позитивного фактора положительный результат от операций по страхованию (с учетом результата от инвестиций), рассчитанный без нарастающего итога, поквартально за период с 30.06.2023 до 30.06.2024. Деятельность страховщика характеризуется высокой рентабельностью капитала (103,6% за 2023 год и 199,8% за 1 полугодие 2024 года в годовом выражении) и ростом рентабельности продаж с 19,3% за 2023 год до 46,6% за 1 полугодие 2024 года, что соответствует положительной оценке фактора. Вместе с тем, средневзвешенная за два периода оценка рентабельности инвестиций (3,2% за 2023 год и -10,7% за 1 полугодие 2024 года в годовом выражении) ограничивает уровень рейтинга. Стабильно низкая доля расходов на ведение дела (8,5% за 2023 год и 12,7% за 1 полугодие 2024 года) оказывает позитивное влияние на рейтинг.
Высокое качество активов и комфортная структура баланса. Нормативное соотношение собственных средств и принятых обязательств страховщика находится на высоком уровне: 1,70 на 30.06.2024, минимальное значение на конец последних четырех кварталов составило 1,38 на 31.12.2023. Качество и диверсификация активов компании также оцениваются положительно. Коэффициент качества активов составил 0,73 на 30.06.2024. На крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше, пришлось 12,2% активов на 30.06.2024, на трех крупнейших – 17,7%, на связанные структуры – 17,8%. Активы и обязательства компании сбалансированы как по срокам, так и по валютам. На 30.06.2024 отношение обязательств срочностью более одного года к активам срочностью более одного года составило 1,0, отношение рублевых обязательств к рублевым активам составило 0,9, в долларах США – 1,1, в евро – 0,9, в прочих валютах – 1,1. Коэффициент уточненной страховой ликвидности-нетто составил 0,87 на 30.06.2024, что соответствует положительной оценке фактора. При этом низкое значение коэффициента общей ликвидности (0,87 на 30.06.2024) ограничивает рейтинговую оценку. Низкое отношение кредиторской задолженности и прочих обязательств к валюте баланса относится к числу позитивных факторов (0,6% на 30.06.2024). Отсутствие долговой нагрузки, внебалансовых и оценочных обязательств на 30.06.2024 также положительно оценивается агентством.
Консервативная оценка качества управления и организации бизнес-процессов. Оценка качества управления рисками в компании ограничивает уровень рейтинга преимущественно в связи с отсутствием отдельного подразделения риск-менеджмента. При этом в компании сформирован коллегиальный орган, в функции которого входит управление рисками, а также есть сотрудник, отвечающий за риск-менеджмент. Уровень регламентации процессов управления рисками удовлетворительный. У компании отсутствует документально оформленная стратегия развития, в связи с чем агентство консервативно оценивает уровень стратегического обеспечения.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют.
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО СК «БКС Страхование жизни» был впервые опубликован 18.11.2020. Предыдущий рейтинговый пресс-релиз по данному объекту рейтинга был опубликован 17.10.2023.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов финансовой надежности страховым компаниям, специализирующимся на страховании жизни (вступила в силу 06.12.2023), и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 17.09.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные Банка России, ООО СК «БКС Страхование жизни», а также данные АО «Эксперт РА». Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО СК «БКС Страхование жизни» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО СК «БКС Страхование жизни» дополнительные услуги.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
