«Эксперт РА» присвоил кредитный рейтинг ООО «Апрель Капитал Брокер» на уровне ruA-
Москва, 28 апреля 2025 г.
Резюме
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» присвоило рейтинг кредитоспособности финансовой компании ООО «Апрель Капитал Брокер» на уровне ruA-, прогноз по рейтингу – стабильный.
Рейтинг ООО «Апрель Капитал Брокер» обусловлен низкими рыночными и конкурентными позициями при значительной концентрации клиентской базы, высоким качеством активов в сочетании с высокими валютными рисками, комфортной структурой пассивов и высокими показателями ликвидности, сильной позицией по капиталу и рентабельности, адекватной оценкой уровня организации корпоративного управления и бизнес-процессов.
ООО «Апрель Капитал Брокер» является профессиональным участником рынка ценных бумаг и имеет лицензии на осуществление брокерской, дилерской, депозитарной деятельности. По данным отчетности по ОСБУ на 31.12.2024, размер активов компании составил 4 888 млн рублей, капитала – 1 901 млн рублей.
Обоснование рейтинга
Низкие рыночные и конкурентные позиции при значительной концентрации клиентской базы. На 30.09.2024 количество клиентов на брокерском обслуживании компании составило 75, из них активных - 32. Количество клиентов на депозитарном обслуживании - 59, из них активных – 7. При этом агентство негативно отмечает высокую концентрацию доходов компании на крупнейших клиентах: доля крупнейшего клиента составила 41,8% комиссионных доходов за 2024 год, доля пяти крупнейших – 89,5%.
Высокое качество активов в сочетании с высокими валютными рисками. Отношение скорректированных по методологии агентства активов к их балансовой стоимости составило 0,94 на 31.03.2024 и 0,98 на 31.12.2024, что оценивается позитивно. Активы брокера представлены преимущественно высоконадежными облигациями (77,3% активов на 31.12.2024), сделками обратного РЕПО с НКО НКЦ (15,4%), денежными средствами и средствами в клиринге (4,7%). Риски концентрации активов на крупнейших объектах вложений находятся на низком уровне: на 31.03.2024 и 31.12.2024 на крупнейшего контрагента, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA- и выше, пришлось 1,7% и 0,4% активов соответственно. Высокая подверженность валютным рискам отмечается в числе негативных факторов: на 31.12.2024 отношение показателя валютных рисков к активам составило 29,2%.
Комфортная структура пассивов и высокие показатели ликвидности. У компании отсутствуют договоры, предусматривающие право использовать денежные средства клиента в своих интересах. Значения коэффициента текущей ликвидности (1,74 на 31.03.2024 и 1,63 на 31.12.2024), отражающего отношение скорректированных на качество оборотных активов к краткосрочным обязательствам, оказывают положительное влияние на рейтинг. Показатель «стрессовой» ликвидности, отражающий покрытие всех обязательств активами, скорректированными на их качество, также находится на высоком уровне (1,57 на 31.03.2024 и 1,60 на 31.12.2024). Доля крупнейшего кредитора в пассивах, уменьшенных на величину кредиторской задолженности по договорам на брокерское обслуживание, по которым брокеру не предоставлено право использования денежных средств, составила 0,002% на 31.12.2024.
Сильная позиция по капиталу и рентабельности. Норматив достаточности капитала находится на высоком уровне: 24,4% на 31.12.2024. Деятельность компании характеризуется стабильно высокими показателями рентабельности бизнеса. За 2024 год чистая прибыль компании составила 792 млн рублей, рентабельность активов по чистой прибыли – 22,2%, капитала – 50,7%. За 2023 год чистая прибыль компании составила 816 млн рублей, рентабельность активов и капитала – 43,8% и 91,0% соответственно. Рентабельность капитала по чистой прибыли, скорректированной на валютные переоценки, а также создание и восстановление резервов под обесценение активов за 2024 год, составила 39,0%, рентабельность активов – 17,1%. За 2023 год аналогичные показатели составили 62,5% и 30,1% соответственно.
Адекватная оценка уровня организации корпоративного управления и бизнес-процессов. Качество системы управления рисками, в том числе ее регламентация, высоко оценивается агентством. В компании утверждены документы, регулирующие оценку и управление каждым типом риска. Степень проработанности этих документов отмечается как высокая. Штат подразделения риск-менеджмента, по мнению агентства, соответствует масштабам деятельности компании. В числе недостатков корпоративного управления агентство отмечает отсутствие у компании Совета Директоров и коллегиального исполнительного органа. Степень информационной прозрачности компании оказывает позитивное влияние на рейтинг. Уровень стратегического и финансового планирования оценивается агентством как высокий.
Оценка внешнего влияния
Факторы внешнего влияния отсутствуют.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruA-
Оценка внешнего влияния: –
Прогноз по рейтингу
По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг присвоен ООО «Апрель Капитал Брокер» впервые.
Кредитный рейтинг присвоен по российской национальной шкале и является долгосрочным. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по нему ожидается не позднее года с даты последнего рейтингового действия.
При присвоении кредитного рейтинга применялись методология присвоения рейтингов кредитоспособности финансовым компаниям (вступила в силу 17.09.2024) и методология оценки внешнего влияния на кредитный рейтинг (вступила в силу 17.09.2024) https://raexpert.ru/ratings/methods/current.
Присвоенный рейтинг и прогноз по нему отражают всю существенную информацию в отношении объекта рейтинга, имеющуюся у АО «Эксперт РА», достоверность и качество которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими. Ключевыми источниками информации, использованными в рамках рейтингового анализа, являлись данные ООО «Апрель Капитал Брокер», а также данные АО «Эксперт РА» и из открытых источников. Информация, используемая АО «Эксперт РА» в рамках рейтингового анализа, являлась достаточной для применения методологии.
Кредитный рейтинг был присвоен в рамках заключенного договора, ООО «Апрель Капитал Брокер» принимало участие в присвоении рейтинга.
Число участников рейтингового комитета было достаточным для обеспечения кворума. Ведущий рейтинговый аналитик представил членам рейтингового комитета факторы, влияющие на рейтинг, члены комитета выразили свои мнения и предложения. Председатель рейтингового комитета предоставил возможность каждому члену рейтингового комитета высказать свое мнение до начала процедуры голосования.
АО «Эксперт РА» в течение последних 12 месяцев не оказывало ООО «Апрель Капитал Брокер» дополнительных услуг.
Кредитные рейтинги, присваиваемые АО «Эксперт РА», выражают мнение АО «Эксперт РА» относительно способности рейтингуемого лица (эмитента) исполнять принятые на себя финансовые обязательства и (или) о кредитном риске его отдельных финансовых обязательств и не являются установлением фактов или рекомендацией покупать, держать или продавать те или иные ценные бумаги или активы, принимать инвестиционные решения.
Присваиваемые АО «Эксперт РА» рейтинги отражают всю относящуюся к объекту рейтинга и находящуюся в распоряжении АО «Эксперт РА» информацию, качество и достоверность которой, по мнению АО «Эксперт РА», являются надлежащими.
АО «Эксперт РА» не проводит аудита представленной рейтингуемыми лицами отчётности и иных данных и не несёт ответственность за их точность и полноту. АО «Эксперт РА» не несет ответственности в связи с любыми последствиями, интерпретациями, выводами, рекомендациями и иными действиями третьих лиц, прямо или косвенно связанными с рейтингом, совершенными АО «Эксперт РА» рейтинговыми действиями, а также выводами и заключениями, содержащимися в пресс-релизах, выпущенных АО «Эксперт РА», или отсутствием всего перечисленного.
Представленная информация актуальна на дату её публикации. АО «Эксперт РА» вправе вносить изменения в представленную информацию без дополнительного уведомления, если иное не определено договором с контрагентом или требованиями законодательства РФ. Единственным источником, отражающим актуальное состояние рейтинга, является официальный интернет-сайт АО «Эксперт РА» www.raexpert.ru.
