Москва, 03.12.2025

Резюме

«Эксперт РА» подтвердил рейтинг кредитоспособности ПАО «Банк ПСБ» (далее – Банк, Кредитная организация, Банк ПСБ) на уровне ruААA со стабильным прогнозом.

Рейтинг кредитоспособности обусловлен сильными рыночными позициями Банка, приемлемым запасом по капиталу, адекватной рентабельностью, приемлемым качеством активов, сильной ликвидной позицией и адекватным уровнем корпоративного управления. Кроме того, Агентство обращает внимание на очень сильное влияние на рейтинг поддержки со стороны единственного акционера, а также очень высокую рыночную значимость Банка.

ПАО «Банк ПСБ» – крупный системно значимый банк, являющийся опорной кредитной организацией для реализации государственного оборонного заказа (ГОЗ) и сопровождения крупных государственных контрактов. Согласно 517-ФЗ от 27.12.2019, Банк законодательно закреплен в качестве опорного банка для оборонно-промышленного комплекса (ОПК), при этом он сохраняет статус универсального финансового института и продолжает оказывать полный спектр услуг розничным, корпоративным клиентам и МСБ. Сеть подразделений Банка представлена более чем 840 обособленными подразделениями.

Обоснование рейтинга

Сильные рыночные позиции. Исполнение Распоряжения Правительства №2213-р от 16.08.2024 привело к полной консолидации Банком контрактов ГОЗ. Кроме того, Кредитная организация характеризуется ведущими позициями в сегментах военной ипотеки, предоставления услуг сотрудникам предприятий ОПК и замыкает топ-3 по величине портфеля кредитов МСБ по итогам 2024 года, согласно исследованию «Эксперт РА». Также с осени 2024 года Банком на базе специализированной компании развивается деятельность в сегменте сопровождения внешнеторговых операций для бизнеса. Диверсификация доходов Кредитной организации по источникам оценивается как высокая, в структуре доходов наибольшая доля, как и годом ранее, приходится на доходы от корпоративного кредитования и казначейских операций. При этом оценку специализации отчасти сдерживает фокус на реализации Банком функций опорной кредитной организации для обслуживания ОПК.

Приемлемая позиция по капиталу при снижении оценки рентабельности с высокой до адекватной. Значения нормативов достаточности капитала по состоянию на 01.09.2025 существенно не изменились по сравнению с результатом годовой давности и находятся на адекватном для крупного системно значимого банка уровне: Н1.0 составил 11,6%, Н1.1 – 9,1%, Н1.2 – 9,6%. Буфер абсорбции потенциальных убытков также не показал заметной динамики за 12 месяцев и оценивается как низкий, что оказывает давление на оценку собственной кредитоспособности Кредитной организации. При этом на горизонте действия рейтинга ожидается ограниченное снижение показателей, характеризующих капитальную позицию Банка, на фоне прогнозируемого роста его активов. Соотношение крупных кредитных рисков и нетто-активов выросло в начале 2025 года вследствие прекращения действия секторальных регуляторных льгот, текущая концентрация активных операций с учетом специфики бизнеса Банка оценивается как приемлемая. По итогам периода с 01.07.2024 по 01.07.2025 рентабельность Кредитной организации заметно снизилась по сравнению с периодом годовой давности: ROE составила около 12% против 25% годом ранее на фоне роста отчислений в резервы в связи с пересмотром рисков по ряду отраслей, чувствительных к замедлению экономического роста и уровню процентных ставок. Соотношение расходов и доходов (CIR) составило 39%, что является низким уровнем.

Приемлемое качество активов. По состоянию на 01.09.2025 около 58% активов было сформировано ссудным портфелем ЮЛ и ИП, на розничный портфель пришлось чуть более 7% активов. Еще около 28% активов на указанную дату в совокупности составили денежные средства и их эквиваленты, размещения в Банке России и коммерческих банках, характеризующихся адекватным кредитным качеством, а также портфель ОФЗ. За период с 01.07.2024 по 01.07.2025 доля ссуд, отнесенных к 3 стадии по МСФО, в портфеле ЮЛ увеличилась, что обусловлено ухудшением кредитоспособности ряда заемщиков из гражданского сегмента. Корпоративный портфель характеризуется удовлетворительной отраслевой диверсификацией при невысоком уровне покрытия обеспечением, что во многом обусловлено контрактной логикой выдачи кредитов в сегменте ОПК. При оценке обеспеченности ссуд с применением обновленной методологии присвоения рейтингов кредитоспособности банкам мы также учитываем тот факт, что основой кредитного бизнеса Кредитной организации является финансирование крупнейших отраслевых компаний страны, имеющих исключительную важность для экономики и высокую кредитоспособность. Согласно данным отчетности по МСФО, ссуды ФЛ по состоянию на 01.07.2025 были более чем на 60% представлены ипотекой, оставшаяся часть практически полностью состоит из потребительских кредитов. Доля ссуд 3 стадии в розничном портфеле остается приемлемой, основной объем проблемной задолженности сохраняется в сегменте потребительского кредитования.

Повышение оценки ликвидной позиции с адекватной до сильной обусловлено обновлением методологии присвоения рейтингов кредитоспособности банкам, применяемой Агентством. В соответствии с актуальной версией методологии, при оценке ликвидной позиции системно значимых банков перестали учитываться нормативы ликвидности Н2 и Н3 без учета минимальных совокупных остатков по счетам ФЛ и ЮЛ. Указанное оказало сильное позитивное влияние на рейтинговую оценку. Покрытие ликвидными активами Банка его привлеченных средств за исключением субординированных депозитов, до погашения которых остается не менее пяти лет, превышало 35% практически на все месячные отчетные даты за период с 01.09.2024 по 01.09.2025, что является высоким уровнем. При этом банк сохраняет возможность привлечения дополнительной ликвидности в рамках сделок РЕПО, учитывая высокое качество портфеля необремененных ценных бумаг, а также в рамках механизмов рефинансирования Банка России и открытых лимитов на рынке МБК. Для пассивной базы Банка характерен высокий уровень диверсификации по кредиторам. Ключевым источником фондирования с долей немногим более 60% пассивов традиционно являются остатки на счетах ЮЛ, однако рост средств розничных клиентов привел к увеличению их доли в пассивах с 16% до 23% за период с 01.09.2024 по 01.09.2025.

Адекватная оценка качества корпоративного управления и стратегического обеспечения. Агентство традиционно отмечает значительные компетенции и профессиональный опыт членов наблюдательного совета и правления Банка, а также обращает внимание на развитую практику управления рисками, высокий уровень регламентации принятия решений и высокую степень цифровизации бизнеса. В рамках стратегии на 2025-2030 гг. предусмотрены продолжение выполнения Банком роли опорного банка для ОПК, а также реализация мероприятий по усилению позиций Кредитной организации в регионах. Кроме того, в рамках ранее объявленного решения регулятора ожидаются изменения в составе консолидируемых организаций группы, возглавляемой Банком.

Оценка внешнего влияния

Системная значимость Банка при его доле в совокупных привлеченных средствах ФЛ и ИП по банковской системе на уровне 2,8% по состоянию на 01.09.2025 обусловила установление очень сильного фактора поддержки со стороны органов власти. Также Агентство рассматривает как очень высокую вероятность оказания Банку поддержки со стороны единственного акционера с учетом его условного рейтингового класса на уровне ruAAA, что обуславливает очень сильный финансовый потенциал.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ruA-

Оценка внешнего влияния: +6 ступеней к ОСК

Прогноз по рейтингу

По рейтингу установлен стабильный прогноз, что предполагает высокую вероятность сохранения кредитного рейтинга на текущем уровне на горизонте 12 месяцев.

Регуляторное раскрытие